Apa itu pasar modal?

Pasar modal adalah tempat yang memungkinkan pemerintah dan perusahaan untuk mengumpulkan dana dengan menjual aset keuangan kepada investor. Ini termasuk saham, obligasi, real estat komersial, surat utang, dan lainnya. Di pasar modal primer, seperti pasar saham perusahaan sebelum penawaran umum perdana (Initial Public Offering – IPO), perusahaan dan pemerintah dapat menjual ekuitas atau utang baru untuk pertama kalinya. Di pasar sekunder, seperti Bursa Efek New York, investor dapat melakukan perdagangan aset yang sudah ada. Hanya sejumlah institusi dan investor kaya yang dapat mengakses pasar primer, sementara masyarakat umum dapat bertransaksi di pasar sekunder.

Contoh

Pasar saham Amerika Serikat adalah pasar modal di mana pembeli dan penjual berkumpul untuk melakukan perdagangan saham perusahaan. Sebagai contoh, Anda dapat membeli saham Facebook di NASDAQ atau menjual saham Clorox di Bursa Efek New York (NYSE). Baik NASDAQ maupun NYSE adalah pasar modal sekunder. Mereka terbuka untuk semua jenis investor yang dapat melakukan perdagangan saham yang awalnya diterbitkan melalui penawaran umum perdana (IPO) dan sekarang tersedia untuk masyarakat umum.

Apa itu pasar modal?

Pasar modal adalah saluran untuk membeli dan menjual berbagai bentuk modal keuangan, yang terbagi menjadi dua kategori utama: ekuitas dan utang.

Sebagai contoh ekuitas adalah saham perusahaan yang diperdagangkan di bursa saham publik. Sebagai contoh utang adalah obligasi — janji bayar utang yang dikeluarkan oleh perusahaan dan pemerintah sebagai imbalan untuk uang tunai dan diperdagangkan di pasar keuangan.

Sama seperti pasar lainnya, pasar modal memiliki pembeli dan penjual. Di sisi pembeli, Anda dapat menemukan dana pensiun, perusahaan asuransi jiwa, investor individu, dan orang lain dengan modal ekstra yang tersedia untuk investasi. Di sisi penjual, Anda dapat menemukan perusahaan dan lembaga pemerintah yang mencari modal untuk mendanai operasi, membeli perusahaan lain, dan menghasilkan kekayaan.

Pasar modal primer hanya tersedia bagi investor institusi (seperti bank sentral, lembaga keuangan, dan dana pensiun) dan investor yang diakreditasi (individu yang memiliki pendapatan lebih dari $200.000 dalam dua tahun terakhir atau memiliki kekayaan bersih lebih dari $1 juta). Pasar modal sekunder, seperti bursa saham, terbuka untuk masyarakat umum.

Bagaimana pasar modal bekerja?

Sebuah perusahaan yang masuk pasar saham untuk pertama kalinya menggambarkan bagaimana pasar modal menghubungkan penyedia dan pengguna modal.

Misalkan sebuah perusahaan swasta telah berkembang selama bertahun-tahun dan sekarang perlu mengumpulkan sejumlah besar modal untuk mendukung pertumbuhan masa depan. Perusahaan tersebut bekerja sama dengan bank investasi untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) — proses yang membuat saham perusahaan swasta tersedia untuk investor di pasar saham publik untuk pertama kalinya.

Bank investasi mendekati beberapa investor institusi dan investor yang diakreditasi di pasar primer — pasar di mana pemerintah dan perusahaan menjual aset keuangan kepada investor untuk pertama kalinya. Mereka membahas model bisnis perusahaan, bernegosiasi mengenai penjualan saham pertama, dan menetapkan harga saham awal untuk pasar sekunder.

Kemudian, perusahaan tersebut mencatatkan sahamnya di bursa saham seperti NASDAQ atau Bursa Efek New York, dan saham-saham tersebut menjadi tersedia untuk masyarakat umum.

Secara ringkas, di pasar modal:

• Perusahaan dan individu dengan modal investasi (seperti investor institusi dan investor yang diakreditasi) dapat berinvestasi di pasar modal primer dengan tujuan menghasilkan kekayaan.
• Pengguna modal (seperti perusahaan swasta yang mencatatkan sahamnya di bursa saham) dapat mengakses modal yang mereka butuhkan untuk terus tumbuh.
• Pada akhirnya, berbagai jenis pembeli dan penjual modal dapat melakukan perdagangan instrumen keuangan baru (dalam hal ini saham yang diperdagangkan secara publik dari perusahaan swasta yang sebelumnya bersifat swasta) di pasar modal sekunder untuk lebih memajukan tujuan mereka dalam menciptakan kekayaan.

Saat ini, sebagian besar sekuritas di pasar modal primer dan sekunder diperdagangkan secara elektronik.

Apa fungsi pasar modal?

Pasar modal memainkan peran penting dalam ekonomi kapitalis dengan memungkinkan penyedia dan pengguna modal untuk bertemu dan memasuki kontrak formal. Tanpa pasar modal, semua pihak ini akan mengalami kesulitan yang lebih besar dalam mengakses atau menginvestasikan modal karena mereka tidak akan memiliki pasar yang telah mapan dengan aturan yang jelas.

Efisiensi dan kepercayaan sangat penting bagi kelangsungan hidup pasar modal. Seiring waktu, beberapa kota (seperti London, Frankfurt, Hong Kong, Toronto, dan New York) telah dikenal sebagai pusat-pusat pasar keuangan.

Untuk lebih memperkuat kepercayaan dalam pasar modal, pemerintah telah membuat lembaga-lembaga yang mengawasi dan menjaga permainan yang adil. Sebagai contoh, Komisi Sekuritas dan Bursa (Securities and Exchange Commission – SEC) melindungi investor individu, mengatur investor institusi, dan mempromosikan kesejahteraan dalam pasar keuangan AS.

Anda tidak dapat mengeja kapitalisme tanpa “modal.” Pasar modal memainkan peran penting dalam membuat modal dapat diakses secara efisien oleh mereka yang membutuhkannya.

Instrumen keuangan apa yang diperdagangkan di pasar modal?

Beberapa instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar modal antara lain:

• Saham: Juga dikenal sebagai ekuitas, setiap saham mewakili unit kepemilikan dalam sebuah perusahaan.
• Obligasi: Ketika sebuah perusahaan atau pemerintah menjual janji bayar utang yang menjanjikan pengembalian dana, mereka menawarkan obligasi. Beberapa obligasi membayar bunga selama periode tertentu, dan semua obligasi akan dibayar kembali saat jatuh tempo.
• Surat Utang Negara: Juga dikenal sebagai T-bills, ini adalah surat berharga jangka pendek yang aman yang dijual oleh Departemen Keuangan AS dan didukung oleh pemerintah AS.
• Catatan Munisipal: Mirip dengan T-bill, catatan munisipal diterbitkan oleh pemerintah lokal.
• Surat Berharga Perusahaan: Setara dengan T-bill (tetapi mungkin kurang aman), ini adalah utang jangka pendek yang tidak dijamin yang diterbitkan oleh perusahaan sebagai imbalan untuk pendanaan jangka pendek.
• Mata Uang Asing: Sebagian besar negara mengeluarkan mata uang mereka sendiri, dan mata uang-mata uang tersebut juga dapat diperdagangkan di pasar modal.
• Debetur: Debetur adalah jenis utang yang tidak dijamin yang diterbitkan oleh perusahaan. Ini sebagian besar didukung oleh janji peminjam untuk membayar kembali utangnya daripada jaminan.

Apa perbedaan antara pasar modal primer dan sekunder?

Salah satu perbedaan utama antara pasar modal primer dan sekunder adalah aksesibilitas.

Pasar primer hanya terbuka untuk investor institusi (termasuk bank sentral dan dana pensiun) dan investor yang diakreditasi (investor kaya yang memenuhi pedoman dari Komisi Sekuritas dan Bursa). Pasar sekunder, di sisi lain, dapat diakses oleh masyarakat umum.

Ide di balik pembatasan akses ke pasar primer adalah bahwa regulator ingin memastikan bahwa mereka yang terlibat dapat memahami apa yang terjadi dan memiliki cukup sarana untuk bertahan dalam kemungkinan kerugian.

Pasar modal primer dan sekunder juga memperdagangkan jenis instrumen keuangan yang berbeda. Pasar modal primer seringkali membuat instrumen keuangan tersedia untuk pertama kalinya, seperti saham perusahaan sebelum penawaran umum perdana (IPO) atau penawaran baru obligasi korporasi atau pemerintah. Pasar modal sekunder (seperti NASDAQ atau Bursa Efek New York) hanya memperdagangkan instrumen keuangan yang sudah diperdagangkan di pasar modal primer.

Apa itu pasar modal global?

Pasar modal global adalah pasar yang saling terhubung melampaui batas domestik mereka. Dua faktor yang berkontribusi pada pembentukan pasar modal global adalah teknologi dan hubungan.

Kemajuan dalam teknologi telah memungkinkan pembeli dan penjual modal untuk menyelesaikan transaksi di seluruh dunia. Pikirkan pasar modal global sebagai “super-jaringan” pasar modal. Di masa lalu, investor asing mungkin butuh waktu lama untuk membeli atau menjual saham di Bursa Efek New York, tetapi sekarang mereka dapat melakukannya hampir secara instan secara online.

Selain itu, pasar modal global dibangun melalui hubungan. Misalnya, investor institusi seperti Morgan Stanley dan Goldman Sachs mampu menghubungkan pengguna dan penyedia modal di seluruh dunia.

Apa itu pasar modal real estat?

Pasar modal real estat adalah pasar yang khusus berfokus pada investasi dalam bidang real estat — tanah dan bangunan serta sumber daya alam di atas tanah tersebut.

Jenis pasar modal ini menghubungkan penyedia dan pengguna modal dalam bentuk instrumen keuangan yang terkait dengan real estat, seperti kepemilikan bangunan atau hak untuk mengembangkan sebidang tanah.

Sebagai contoh, CBRE, JLL, dan Colliers adalah perusahaan real estat komersial (CRE) yang mengoperasikan pasar modal real estat mereka sendiri. Perusahaan-perusahaan ini menghubungkan pembeli dan penjual instrumen keuangan terkait real estat.

Pasar modal real estat adalah pasar yang diatur — jenis pasar sekunder di mana perdagangan diatur melalui broker. Masyarakat umum dapat berinvestasi dalam sebagian pasar modal real estat melalui real estate investment trust (REIT) yang diperdagangkan secara publik, dana investasi yang berfokus pada real estat, dan surat berharga yang didukung oleh hipotek.