Apa itu Ekonomi Keynesian?

Berdasarkan gagasan dari ekonom asal Inggris, John Maynard Keynes, ekonomi Keynesian memandang permintaan agregat (total permintaan) sebagai kekuatan utama dalam perekonomian pasar. Ketika suatu ekonomi terjebak dalam resesi, ekonom Keynesian percaya bahwa tanggung jawab pemerintah untuk ikut campur. Mereka umumnya setuju bahwa perekonomian pasar dapat mengatur diri sendiri melalui kekuatan pasokan dan permintaan, tetapi hanya sampai suatu titik. Keynes berpendapat bahwa dalam resesi, perekonomian pasar tidak dapat memperbaiki diri dengan cukup cepat, karena harga dan upah memerlukan waktu untuk beradaptasi. Ia meyakini bahwa, selama penurunan ekonomi, pemerintah dapat membantu melalui kebijakan fiskal, seperti peningkatan pengeluaran atau pemotongan pajak. Hal ini akan meningkatkan permintaan agregat, yang pada gilirannya akan meningkatkan produksi dan mengurangi pengangguran. Setelah ekonomi pulih kembali, pemerintah dapat meningkatkan pajak untuk melunasi utangnya.

Contoh

Resesi Besar yang berlangsung dari Desember 2007 hingga Juni 2009, merupakan resesi ekonomi terburuk yang pernah dialami oleh AS sejak Depresi Besar. Kepercayaan konsumen menguap, dan pengeluaran investasi menurun. Nilai properti turun drastis, dana pensiun menyusut, dan tingkat pengangguran melonjak. Para pejabat pemerintah mulai mencari solusi dengan pandangan Keynesian. Pada bulan Februari 2009, Presiden Barack Obama menandatangani Undang-Undang Pemulihan dan Reinvestasi Amerika, sebuah paket stimulus sebesar $787 miliar yang dirancang untuk meningkatkan pengeluaran konsumen, melindungi pekerjaan, dan menciptakan pekerjaan baru. Hingga tahun 2010, 8,7 juta pekerjaan telah pulih. Para ekonom masih memperdebatkan apakah Undang-Undang Pemulihan itu efektif, tetapi sebagian besar setuju bahwa pada tahun 2010, tingkat pengangguran lebih rendah daripada yang akan terjadi tanpa paket stimulus tersebut.

Apa itu Ekonomi Keynesian?

Ekonomi Keynesian adalah sebuah aliran pemikiran yang mengatakan bahwa permintaan agregat (total pengeluaran oleh konsumen, perusahaan, dan pemerintah) adalah kekuatan utama dalam perekonomian pasar. Jika permintaan turun dan ekonomi mengalami kemerosotan, produksi (produksi barang dan jasa) akan berkurang, yang menyebabkan pengangguran.

Sebelum ekonomi Keynesian, pandangan klasik adalah bahwa jika permintaan turun dan ekonomi terhuyung-huyung, harga dan upah akhirnya akan turun juga dan memulihkan keseimbangan pasar. Dengan kata lain, pasar akan beradaptasi sendiri tanpa campur tangan dari luar.

Para ekonom Keynesian tidak setuju. Mereka berpendapat bahwa harga dan upah cenderung “lengket” – mereka tidak beradaptasi dengan cepat. Jika permintaan terus turun, ada suatu titik di mana harga tidak dapat turun lagi karena perusahaan akan gulung tikar. Upah juga tidak selalu dapat dipangkas. Jika konsumen masih tidak membeli pada harga terendah, produksi akan berkurang, dan pengangguran akan meningkat. Ketika pengangguran meningkat, permintaan akan terus turun, dan ekonomi akan terus menyusut.

Menurut Keynes, ketika kekuatan pasar alami dalam perekonomian mengalami gangguan, pemerintah harus utamanya mempertimbangkan kebijakan fiskal (pengurangan pajak dan pengeluaran pemerintah) untuk merangsang aktivitas ekonomi, menghindari keruntuhan ekonomi, dan memastikan kesejahteraan sosial warganya.

Jika terjadi resesi, Keynes berpendapat pemerintah harus melakukan pengeluaran defisit (dibiayai dengan utang daripada melalui pajak) untuk meningkatkan permintaan konsumen dan merangsang pertumbuhan ekonomi. Kemudian, ketika penuhnya lapangan kerja kembali dan ekonomi lebih kuat, pemerintah dapat meningkatkan pajak untuk membayar utangnya.

Model Keynesian juga mempertimbangkan ketidakpastian psikologi manusia, yang diabaikan oleh teori ekonomi klasik. Ideanya adalah bahwa orang berhenti berbelanja jika mereka merasa pesimis tentang ekonomi, yang berkontribusi pada kemerosotan ekonomi. Pengeluaran pemerintah dapat mengembalikan kepercayaan dan membantu merangsang permintaan dan pengeluaran konsumen, yang akan meningkatkan produksi dan lapangan kerja untuk memulai fase naik dari siklus bisnis (fluktuasi alami dalam ekonomi kapitalis).

Sejarah Teori Keynesian

Ekonomi Keynesian adalah gagasan dari ekonom Inggris John Maynard Keynes, yang mengamati dampak Depresi Besar pada tahun 1930-an dan mencoba mencari solusi. Ketika Keynes menerbitkan “A General Theory of Money, Interest, and Employment” pada tahun 1936, filsafat ekonomi pada masa itu adalah teori klasik kapitalisme pasar bebas.

Ekonomi Keynesian vs. Ekonomi Klasik

Teori klasik ekonomi didasarkan pada gagasan filsuf Skotlandia Adam Smith, bapak ekonomi laissez-faire (yang menentang campur tangan pemerintah dalam pasar). Adam Smith menerbitkan “The Wealth of Nations” pada tahun 1776, pada tahun yang sama dengan penyusunan Deklarasi Kemerdekaan oleh Founding Fathers Amerika. Teorinya memengaruhi keputusan mereka untuk membentuk pemerintah terbatas bagi AS.

Para ekonom klasik percaya bahwa konsumen dan produsen membuat keputusan berdasarkan kepentingan sendiri, yang mendorong pertukaran sukarela dalam perekonomian pasar bebas. Penawaran dan permintaan – jumlah barang yang tersedia dan seberapa banyak pembeli menginginkannya – secara alami menetapkan tingkat harga dan produksi.

Ketika fluktuasi ekonomi terjadi, kekuatan pasar alami – “tangan tak terlihat” pasar – memungkinkan perekonomian untuk mengatur dirinya sendiri melalui persaingan (perusahaan bersaing untuk pelanggan) dan hukum penawaran dan permintaan, tanpa campur tangan pemerintah.

Teori klasik bergantung pada gagasan bahwa harga dan upah fleksibel. Ia mengatakan bahwa ketika permintaan naik, harga dan upah akan naik untuk memenuhi permintaan, dan sebaliknya ketika permintaan turun. Seperti para teoretikus klasik, Keynes juga percaya bahwa dalam jangka panjang, pasar dapat secara alami menyeimbangkan dirinya sendiri. Tetapi ia juga terkenal mengatakan, “Dalam jangka panjang, kita semua sudah mati.” Ia menganjurkan stimulus fiskal ketika tangan tak terlihat pasar mengalami kesulitan.

Menurut teori Keynesian, harga dan upah cenderung “lengket” (tidak berubah dengan mudah). Ketika permintaan terus turun, ada suatu titik di mana harga tidak dapat turun lagi tanpa perusahaan-perusahaan gulung tikar. Upah juga tidak selalu dapat dipotong. Jika konsumen masih tidak membeli pada titik harga terendah, produksi akan turun, dan pengangguran akan meningkat. Ekonomi menyusut – Tangan tak terlihat pasar mengalami gangguan.

Keynes mengatakan bahwa inilah saatnya bagi pemerintah untuk turun tangan merangsang aktivitas ekonomi, menghindari keruntuhan ekonomi, dan mendukung warganya.

Ekonomi Keynesian dan Depresi Besar

Ekonomi Keynesian muncul pada masa Depresi Besar tahun 1930-an. Presiden Franklin D. Roosevelt sering dianggap sebagai orang yang berdasarkan kebijakan New Deal-nya pada teori Keynesian untuk menyelamatkan ekonomi, tetapi ini tidak sepenuhnya benar. FDR lebih tertarik pada anggaran yang seimbang, tetapi prioritas pertamanya adalah memulihkan kepercayaan dalam ekonomi. Ia menciptakan program-program pekerjaan, menyesuaikan tingkat bunga, dan memberikan subsidi pertanian.

Pada tahun 1937, pengangguran menurun karena ekonomi semakin kuat. Tetapi FDR mengurangi pengeluaran terlalu cepat untuk menyeimbangkan anggaran, dan ekonomi tergelincir ke apa yang dikenal sebagai Resesi Roosevelt antara tahun 1937 dan 1938. FDR kemudian mengubah arah dan melanjutkan pengeluaran defisit selama Perang Dunia II, sementara upaya di dalam negeri juga membantu memacu ekonomi dengan merangsang industri. Program-program pemerintah seperti Social Security, asuransi pengangguran, dan food stamps yang diperkenalkan sebagai bagian dari New Deal masih berlaku hingga saat ini.

Keynes vs. Friedrich Hayek

Ekonom Austria Friedrich Hayek percaya bahwa New Deal tidak berkelanjutan. Ia merasa bahwa kebijakan Keynesian akan mengakibatkan inflasi (kenaikan harga secara umum yang mengurangi daya beli uang). Hayek berpendapat bahwa campur tangan pemerintah melanggar kebebasan individu dan menciptakan ketidaksempurnaan.

“Buku Jalan Menuju Perbudakan” (The Road to Serfdom) Hayek, yang dimuat di Reader’s Digest pada tahun 1945, menarik perhatian atas individualisme Amerika. Ia mencerminkan ketakutan asli Founding Fathers – bahaya bahwa Federal Reserve, bank sentral negara ini, akan memiliki terlalu banyak kekuatan. Pada tahun 1950, Hayek menetap di University of Chicago, yang menjadi pusat pemikiran ekonomi neoliberal. Menurut neoliberalisme, campur tangan pemerintah menciptakan distorsi dalam pasar.

Keynes vs. Milton Friedman

Beberapa teori Hayek diteruskan oleh ekonom Amerika Milton Friedman. Tetapi sementara Hayek berargumentasi untuk tidak ada campur tangan pemerintah, Friedman mendorong kebijakan moneter yang terkontrol (pengelolaan pasokan uang). Friedman berpendapat bahwa jika Federal Reserve telah melakukan pekerjaannya lebih baik, Depresi Besar tidak akan terjadi.

Friedman dikaitkan dengan teori ekonomi monetarisme, yang menganjurkan kontrol atas jumlah uang yang disuntikkan ke dalam ekonomi. Teorinya adalah bahwa mempengaruhi harga dan produksi dengan memengaruhi pasokan uang adalah semua yang diperlukan pemerintah untuk mencegah depresi lainnya. Di sisi lain, ia berpendapat bahwa terlalu banyak pengeluaran pemerintah akan menyebabkan inflasi dan pengangguran.

Ekonomi sisi permintaan vs. ekonomi sisi penawaran

Pada tahun 1970-an, inflasi di AS melonjak, produksi stagnan, dan tingkat pengangguran tinggi. Jenis krisis ekonomi baru muncul – “stagflasi” (inflasi ditambah stagnasi). Ekonomi Keynesian menghadapi masalah dengan stagflasi.

Injeksi uang untuk menurunkan pengangguran dengan meningkatkan permintaan agregat akan meningkatkan harga. Jika Anda membuang uang pada inflasi, Anda hanya akan menciptakan inflasi berlebihan (inflasi ekstrem). Friedman berpendapat bahwa stagflasi membuktikan teori Keynesian. Selama tahun 1970-an, gagasan Hayek dan Friedman semakin populer.

Fokus Keynes pada pengeluaran pemerintah yang didanai melalui utang dan ketidakpercayaan Hayek pada kemampuan pemerintah untuk mengarahkan ekonomi mengarah pada sekolah ekonomi yang bersaing. Teori Keynesian dikenal sebagai ekonomi sisi permintaan. Ekonomi sisi penawaran berkembang dari gagasan Hayek dan Friedman.

Para ekonom sisi penawaran berfokus pada pengurangan regulasi dan pemotongan pajak korporasi untuk merangsang pertumbuhan. Jika perusahaan memiliki lebih banyak uang untuk diinvestasikan, pikiran tersebut, mereka dapat mempekerjakan lebih banyak pekerja dan meningkatkan produksi, yang akan merangsang ekonomi. Ekonomi sisi penawaran masuk ke mainstream pada tahun 1980-an di bawah “ekonomi trickle-down” Presiden Ronald Reagan, yang menganjurkan deregulasi dan pemotongan pajak korporasi.

Resesi Besar setelah krisis keuangan tahun 2008 membawa minat baru terhadap ekonomi Keynesian. Para ekonom terkemuka melihat kembali ke Depresi Besar untuk mencari tahu apa yang harus dilakukan. Federal Reserve menurunkan tingkat suku bunga jangka pendek untuk mencoba merangsang ekonomi melalui kebijakan moneter. Undang-Undang Pemulihan dan Reinvestasi Amerika, yang meningkatkan pengeluaran untuk pendidikan, infrastruktur, kesehatan, dan energi terbarukan, adalah salah satu contoh kebijakan fiskal ekspansif.

Apa fitur-fitur penting dari ekonomi Keynesian?

Permintaan Agregat

Para ekonom klasik percaya bahwa penawaran menciptakan permintaan itu sendiri. Jika permintaan turun, harga dan upah akan turun. Ketika harga turun, orang mulai menghabiskan uang, yang merangsang produksi dan meningkatkan permintaan. Tetapi Keynes menunjukkan bahwa harga dan upah tidak beradaptasi dengan cepat, sehingga penurunan permintaan agregat akan menyebabkan penurunan produksi. Bagi Keynes, permintaan menciptakan pasokan sendiri.

Permintaan agregat adalah total pengeluaran pada semua barang dan jasa yang diproduksi dalam perekonomian dalam suatu periode waktu. Permintaan agregat dapat dibagi menjadi empat bagian utama:

• Pengeluaran konsumen
• Pengeluaran investasi
• Pengeluaran pemerintah
• Ekspor bersih (ekspor minus impor)

Perubahan dalam salah satu dari empat komponen ini dapat memengaruhi permintaan agregat atau produk domestik bruto (PDB). Teori Keynes adalah bahwa pengeluaran defisit pemerintah meningkatkan permintaan agregat ketika tiga komponen lainnya tidak cukup kuat, yang dapat mengangkat perekonomian dari resesi.

Perangkap Likuiditas

Ketika resesi terjadi, orang merasa pesimis tentang kondisi ekonomi dan menyimpan uang mereka. Ketika orang menghabiskan lebih sedikit, permintaan agregat menurun. Ketika menurunkan tingkat suku bunga tidak mendorong orang dan perusahaan untuk meminjam karena mereka kehilangan kepercayaan, disebut perangkap likuiditas. Pada dasarnya, kebijakan moneter berhenti berfungsi.

Efek Pengganda

Efek pengganda menjelaskan bagaimana peningkatan pengeluaran konsumen, pengeluaran investasi, atau pengeluaran pemerintah dapat membantu merangsang pertumbuhan ekonomi dengan meningkatkan permintaan agregat. Sebagai contoh, ketika pemerintah mengeluarkan uang, seseorang mendapatkan bayaran. Orang itu menyimpan sebagian uang tersebut dan menghabiskan sisanya. Pengeluarannya menjadi pendapatan orang lain, yang juga menyimpan sebagian dan menghabiskan sebagian, dan seterusnya. Pengeluaran awal oleh pemerintah menyebabkan efek berantai di seluruh ekonomi yang menghasilkan lebih banyak pengeluaran total.

Paradox of Thrift (Paradox Tabungan)

Jika orang merasa ekonomi buruk dan khawatir akan kehilangan pekerjaan, mereka akan berhenti menghabiskan uang mereka dan menyimpannya. Ketika konsumen menghabiskan lebih sedikit, perusahaan kehilangan pendapatan dan mengurangi jumlah pekerja. Pekerja yang kehilangan pekerjaan tidak memiliki pendapatan, sehingga mereka berhenti menghabiskan. Paradoksnya adalah bahwa semakin banyak orang menyimpan uang mereka karena ketakutan, semakin buruk ekonominya, yang akhirnya menyebabkan lebih banyak kerugian.

Animal Spirits (Semangat Hewan)

Ekonomi Keynesian memperhitungkan psikologi manusia, yang Keynes sebut sebagai “semangat hewan.” Ia berpendapat bahwa perubahan dalam kepercayaan dan herd mentality dapat membantu menjelaskan mengapa ekonomi tergelincir ke dalam resesi dan pulih darinya – terlepas dari faktor ekonomi yang mendasarinya. Ketika orang kehilangan keyakinan dalam ekonomi, mereka berhenti menghabiskan uang. Ketika mereka merasa baik tentang ekonomi, mereka menghabiskan dan berinvestasi. Semangat hewan dapat menciptakan ramalan yang terpenuhi sendiri untuk ekonomi secara keseluruhan.