Apa itu pasar sekunder?

Pasar sekunder adalah tempat di mana orang berdagang sekuritas (instrumen keuangan yang memiliki nilai moneter, seperti saham dan obligasi) setelah penawaran umum perdana. Ini berbeda dengan pasar primer, di mana sekuritas dijual untuk pertama kalinya. Misalnya, Bursa Saham New York (NYSE) umumnya merupakan pasar sekunder untuk saham ekuitas perusahaan. Penawaran umum perdana (IPO) adalah penjualan pertama saham. Dari sana, para pedagang saling menukar saham-saham tersebut di pasar sekunder. Sementara IPO adalah cara bagi perusahaan untuk mengumpulkan modal, perdagangan di pasar sekunder memperbarui nilai pasar saat ini dari saham tersebut.

Contoh

Ketika pemerintah federal Amerika Serikat ingin mengumpulkan uang, secara berkala dikeluarkan instrumen utang. Misalnya, mungkin ditawarkan Obligasi Surat Utang AS jangka 30 tahun yang membayar $100 saat jatuh tempo, ditambah tingkat bunga 1,5%. Ketika Departemen Keuangan melelang obligasi ini, hasilnya digunakan untuk membayar layanan pemerintah. Tetapi pembeli tidak harus memegang obligasi selama 30 tahun. Kapan saja di sepanjang jalan, mereka dapat menjual kembali obligasi itu di pasar sekunder.

Apa itu pasar sekunder?

Pasar sekunder adalah tempat sekuritas diperdagangkan setelah penjualan awal. Misalnya, ketika sebuah perusahaan pertama kali menerbitkan obligasi perusahaan, itu terjadi di pasar modal primer. Uangnya berpindah dari investor ke perusahaan. Kemudian, investor mungkin ingin menjual obligasi tersebut. Mungkin mereka membutuhkan uang tunai. Atau mungkin mereka ingin mencampur portofolio mereka (kumpulan investasi). Mereka dapat melakukannya dengan mencari investor lain yang bersedia membeli obligasi dari mereka. Pemilik saat ini dan calon pembeli dapat menentukan harga yang mereka anggap adil.

Karena obligasi ini telah dijual setidaknya sekali sebelumnya, sekarang dianggap berada di pasar sekunder. Terkadang pasar sekunder adalah pasar formal, seperti pasar saham. Tetapi setiap sekuritas yang bukan instrumen yang baru diterbitkan berada di pasar sekunder.

Idea yang sama berlaku untuk ekuitas dalam sebuah perusahaan. Ketika sebuah perusahaan pertama kali menerbitkan saham biasa, itu terjadi di pasar modal primer. Biasanya perusahaan menyewa bank investasi dan meluncurkan penawaran umum perdana (IPO). Uang apa pun yang dihasilkan oleh IPO akan digunakan oleh perusahaan untuk berinvestasi dalam pertumbuhan bisnis. Setelah IPO, para investor yang membeli saham baru dapat menjualnya di pasar saham. Transaksi-transaksi antara para pedagang ini disebut transaksi pasar sekunder.

Apa peran dari pasar sekunder?

Sementara peran pasar primer adalah untuk mengumpulkan modal bagi perusahaan, pasar sekunder menyediakan likuiditas (kemampuan untuk mengubah aset keuangan menjadi uang tunai dengan cepat) bagi investor. Tanpa pasar sekunder, investor harus memegang aset-aset tersebut hingga jatuh tempo. Dalam kasus ekuitas dalam suatu perusahaan, investasi bisa menjadi usaha seumur hidup.

Tanpa pasar sekunder, satu-satunya cara untuk mengubah aset menjadi uang tunai adalah dengan menjual saham kembali ke perusahaan. Tentu saja, perusahaan menerbitkan saham untuk mengumpulkan uang yang dibutuhkan. Membeli kembali saham akan berarti menyerahkan modal tersebut. Ada saat-saat di mana itu mungkin masuk akal, tetapi mungkin tidak sesuai dengan saat investor membutuhkan uang tunai di tangan.

Mungkin investor sedang membeli rumah dan perlu melakukan pembayaran muka. Jika semua uang mereka terikat dalam saham, mereka tidak memiliki uang tunai untuk menyelesaikan transaksi. Pasar sekunder memungkinkan mereka keluar dari investasi tersebut. Dengan menjual kepemilikan mereka kepada orang lain, investor dapat mengakses uang yang mereka butuhkan sementara perusahaan tetap memiliki modal yang diumpamakan.

Apa jenis pasar sekunder?

Apa pun yang dijual kembali sedang diperdagangkan di pasar sekunder — Jadi, ada banyak jenis pasar sekunder. Dalam keuangan, pasar sekunder merujuk khususnya pada pengadaan kembali instrumen keuangan. Jadi, banyak tempat di mana para pedagang pergi untuk membeli dan menjual aset adalah bagian dari pasar sekunder. Karena setiap aset diperdagangkan berkali-kali, pasar sekunder membentuk sebagian besar semua aktivitas di pasar keuangan.

Pasar saham

Kecuali penawaran umum perdana (IPO), semua transaksi di bursa saham, seperti NASDAQ atau Bursa Saham London, terjadi antara para pedagang. Itu berarti bahwa pasar saham hampir secara eksklusif bagian dari pasar sekunder.

Pasar luar bursa (over-the-counter)

Ketika para pedagang membeli dan menjual saham, kontrak, dan instrumen keuangan lain di luar bursa saham, itu terjadi di luar bursa (OTC). Transaksi OTC ini kurang diatur daripada bursa saham, tetapi mereka menawarkan berbagai macam peluang investasi yang lebih besar. Kadang-kadang orang memperdagangkan saham yang tidak terdaftar di luar bursa, menjadikannya semacam pasar saham sekunder. Bursa yang memungkinkan pembeli dan penjual untuk memposting minat mereka adalah bagian dari pasar OTC. Hampir semua transaksi ini adalah bagian dari pasar sekunder.

Pasar obligasi

Perusahaan dan pemerintah sering menerbitkan obligasi untuk mengumpulkan modal. Penerbitan awal obligasi semacam itu biasanya terjadi melalui lelang. Setiap obligasi memiliki tanggal jatuh tempo, di mana waktu pemilik saat ini mendapatkan pembayaran. Tetapi, orang yang pertama kali membeli obligasi tidak perlu memegangnya hingga jatuh tempo. Ketika investor membeli dan menjual obligasi satu sama lain, bukan dari entitas yang menerbitkan, mereka berpartisipasi dalam pasar sekunder.

Pasar pinjaman

Investor kadang-kadang menawarkan pinjaman kepada orang atau perusahaan yang membutuhkan modal. Pinjaman adalah instrumen utang seperti obligasi. Tetapi biasanya memiliki jadwal pembayaran yang berbeda dengan obligasi. Misalnya, pinjaman mobil lima tahun memerlukan pembayaran pokok dan bunga setiap bulan. Seiring waktu, saldo turun hingga mencapai nol pada akhir jangka pinjaman — Sebuah proses yang disebut amortisasi. Sebuah obligasi mungkin membayar bunga setiap enam bulan, lalu memiliki pembayaran balon saat jatuh tempo.

Seperti obligasi, pinjaman ini adalah instrumen keuangan yang dapat berpindah tangan. Pemberi pinjaman dapat menjual pinjaman kepada bank lain atau kewajiban utang yang dijamin (struktur investasi yang mengemas ulang utang menjadi instrumen keuangan lain). Pembelian dan penjualan pinjaman terjadi di pasar sekunder.

Apa itu pasar hipotek sekunder?

Ketika bank memberikan pinjaman kepada seseorang untuk membeli rumah, disebut hipotek. Itu adalah transaksi pasar primer antara lembaga keuangan dan peminjam. Hipotek adalah aset keuangan bagi bank, tetapi tidak selalu harus mempertahankan pinjaman selama 30 tahun. Sebaliknya, ia dapat menjual aset tersebut di pasar hipotek sekunder. Itu membebaskan uang bank untuk membuat lebih banyak pinjaman.

Lembaga keuangan lain mungkin ingin membeli hipotek tersebut. Atau perusahaan investasi mungkin ingin membeli sekelompok hipotek sebagai bagian dari strateginya. Cara standar untuk melakukannya adalah dengan mengemas ulang pinjaman, lalu menggunakan pembayaran hipotek sebagai aliran kas untuk membayar investor. Struktur ini disebut kewajiban utang yang dijamin (CLO), dan instrumen yang dijual adalah sekuritas berbasis hipotek.

Apa fungsi dan karakteristik pasar sekunder?

Pasar sekunder melakukan banyak hal. Pertama, mereka berfungsi sebagai pengukur kesehatan ekonomi. Meskipun pasar saham bukanlah ekonomi, itu memberikan informasi tentang bagaimana ekonomi berjalan. Karena harga saham mencerminkan harapan investor, mereka sering menjadi indikator terkemuka dari ekonomi umum.

Jika pasar sekunder saham sedang berkembang, itu adalah sinyal bahwa investor berpikir bisnis akan tumbuh. Jika pasar saham merosot, ada kemungkinan besar bahwa lapangan kerja dan upah juga akan turun. Dengan cara ini, pasar sekunder dapat memberi peringatan tentang resesi sebelum terjadi.

Karakteristik lain dari pasar sekunder adalah bahwa itu menyediakan harga pasar saat ini untuk aset keuangan. Tanpa pasar sekunder, akan tidak mungkin untuk mengetahui nilai pasar yang adil untuk saham atau obligasi. Karena transaksi terjadi setiap detik setiap hari perdagangan, pasar sekunder memberikan jawaban yang jelas tentang nilai sesuatu.

Apa perbedaan antara pasar primer dan sekunder?

Pasar primer adalah tempat perusahaan swasta dan pemerintah pergi untuk mengumpulkan modal. Mereka menerbitkan saham melalui penawaran umum perdana (IPO) atau menerbitkan utang melalui obligasi atau pinjaman. Instrumen keuangan ini diciptakan untuk pertama kalinya di pasar primer. Investor membelinya langsung dari entitas yang menerbitkan.

Pasar sekunder seperti toko barang bekas. Itu tempat Anda pergi untuk membeli dan menjual barang-barang yang tidak baru. Ketika seorang investor membeli atau menjual saham, obligasi, atau sekuritas lain dari investor lain — bukan dari entitas yang menerbitkan — itu terjadi di pasar sekunder.

Perbedaan utama antara pasar primer dan sekunder adalah bahwa pasar primer menghasilkan modal bagi perusahaan, sementara pasar sekunder menciptakan likuiditas (arus kas) bagi investor.