Apa itu outperform?

Outperform adalah penilaian yang dapat diberikan kepada saham suatu perusahaan oleh para analis keuangan. Ketika suatu saham mendapatkan penilaian outperform, ini menunjukkan bahwa para analis mengantisipasi saham ini akan menghasilkan imbal hasil yang lebih baik dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan, indeks keuangan tertentu, atau perusahaan lain dalam industri yang sama. Penting untuk dicatat bahwa outperform tidak selalu merupakan penilaian terbaik yang dapat diberikan kepada saham suatu perusahaan. Karena setiap perusahaan pialang menggunakan sistem penilaian sendiri, biasanya outperform merupakan penilaian tertinggi atau kedua tertinggi yang tersedia. Penilaian outperform tidak menjamin bahwa saham akan melebihi kinerja pasar; ini hanya mengindikasikan harapan para analis terhadap saham tersebut. Investor disarankan untuk melakukan penelitian sendiri daripada hanya mengikuti penilaian pasar untuk membuat keputusan investasi.

Contoh

Bayangkan sebuah perusahaan teknologi fiktif bernama FirmX yang telah menerbitkan saham publik. Para analis yang melihat kinerja keseluruhan FirmX dapat melihat bahwa perusahaan ini telah memiliki pendapatan tinggi selama beberapa tahun berturut-turut. Karena pertumbuhannya begitu cepat, para analis mengharapkan mereka akan melanjutkan tren yang sama. Sebagai hasilnya, para analis memberi FirmX penilaian outperform, yang berarti mereka mengharapkan saham FirmX akan tampil lebih baik daripada pasar secara keseluruhan. Ini adalah berita baik bagi FirmX, karena ini mengirimkan sinyal kepada investor bahwa saham mereka mungkin menjadi pilihan yang baik. Akibatnya, FirmX mungkin akan melihat peningkatan jumlah orang yang membeli saham mereka.

Apa itu outperform untuk saham?

Outperform adalah penilaian yang diberikan kepada saham yang diharapkan akan tampil lebih baik daripada pasar secara keseluruhan. Ada banyak perusahaan pialang yang memberikan penilaian kepada saham. Bergantung pada perusahaan, outperform dapat memiliki arti yang berbeda.

Beberapa perusahaan mungkin memberikan penilaian outperform kepada setiap saham yang diharapkan tampil lebih baik daripada pasar secara keseluruhan. Yang lain memiliki arti yang lebih spesifik, seperti persentase tertentu di atas imbal hasil pasar yang diharapkan dari saham tertentu. Sebagai contoh, perusahaan Sanford Bernstein memberikan penilaian outperform kepada setiap saham yang imbal hasilnya diyakini akan melebihi indeks pasar sebesar 15% atau lebih dalam satu tahun mendatang.

Apa artinya bagi saham untuk melebihi ekspektasi?

Ada beberapa hal berbeda yang bisa dimaksudkan dengan saham melebihi ekspektasi. Pertama, istilah melebihi ekspektasi bisa merujuk pada penilaian yang diberikan kepada saham oleh para analis. Penilaian outperform umumnya berarti bahwa analis mengharapkan saham akan tampil lebih baik daripada pasar.

Namun, bahkan dalam penilaian analis, tidak ada definisi tunggal untuk outperform. Beberapa analis, seperti Bear Stearns, menjadikan outperform sebagai penilaian tertinggi yang dapat diberikan kepada saham. Namun, bagi analis lain, outperform adalah penilaian terbaik kedua. Ini mengindikasikan bahwa mereka mengharapkan saham akan tampil lebih baik daripada pasar, tetapi mungkin tidak sebaik beberapa saham individu lainnya.

Outperform juga bisa merujuk pada kinerja aktual saham, bukan hanya bagaimana analis mengharapkan kinerjanya. Jika suatu saham melebihi ekspektasi, biasanya hasilnya lebih baik daripada pasar secara keseluruhan.

Sebagai contoh, misalkan S&P 500 (indeks dari 500 perusahaan publik terbesar, sering digunakan sebagai patokan untuk kinerja pasar saham secara keseluruhan) mengalami imbal hasil rata-rata sebesar 7% selama periode tertentu. Namun, selama periode yang sama, saham perusahaan tertentu di dalam indeks tersebut mengalami imbal hasil sebesar 10%. Saham tersebut akan dianggap melebihi ekspektasi di pasar.

Apa artinya bagi saham untuk tampil di bawah ekspektasi?

Outperform adalah penilaian yang diberikan oleh para analis kepada saham ketika mereka mengharapkan saham tersebut akan tampil lebih baik daripada pasar secara keseluruhan. Sementara itu, underperform adalah sebaliknya. Underperform adalah penilaian yang mengindikasikan bahwa para analis mengharapkan saham tersebut akan tampil lebih buruk daripada pasar secara keseluruhan.

Dalam kebanyakan kasus, underperform adalah penilaian terburuk yang dapat diberikan kepada saham. Namun, analis yang berbeda memiliki ambang batas yang berbeda untuk seberapa buruk suatu saham diharapkan tampil sehingga menerima penilaian ini. Bagi beberapa analis, setiap saham yang diharapkan tampil lebih buruk daripada pasar akan menerima penilaian underperform. Analis lain secara khusus memberikan penilaian ini kepada saham yang diharapkan akan tampil lebih buruk daripada pasar dengan persentase tertentu, misalnya 10% di bawah pasar.

Underperform juga bisa merujuk pada kinerja aktual saham, bukan hanya kinerja yang diharapkan oleh analis. Pengukuran underperformance saham sering dibandingkan dengan benchmark tertentu — biasanya S&P 500.

Apa arti dari penilaian analis saham?

Banyak perusahaan pialang memiliki sistem penilaian unik yang mereka gunakan untuk menilai kinerja yang diharapkan dari saham-saham. Penilaian ini adalah alat yang digunakan perusahaan untuk memberikan rekomendasi investasi kepada kliennya. Karena setiap perusahaan melakukannya dengan sedikit perbedaan, tidak ada satu set penilaian yang digunakan oleh semua perusahaan.

Penilaian positif

Analis menggunakan penilaian ini ketika mereka percaya bahwa suatu saham akan tampil lebih baik daripada pasar. Beberapa penilaian, seperti penilaian beli kuat, berarti para analis percaya bahwa suatu saham akan tampil jauh lebih baik daripada pasar, atau bahwa saham tersebut akan melebihi pasar baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Penilaian positif lainnya mungkin hanya berarti analis percaya bahwa saham tersebut akan tampil lebih baik daripada pasar. Berikut adalah beberapa penilaian positif yang umumnya digunakan oleh perusahaan untuk memberikan rekomendasi saham:

• Beli kuat
• Beli
• Keluaran pasar yang baik
• Terlalu berat

Penilaian netral

Perusahaan pialang umumnya menggunakan penilaian berikut untuk saham yang mereka percayai akan tampil sedikit lebih baik daripada pasar secara keseluruhan, atau untuk saham yang diharapkan akan tampil sekitar sama dengan pasar. Berikut adalah beberapa penilaian netral yang mungkin diberikan oleh perusahaan kepada saham tertentu:

• Tahan
• Netral
• Keluaran pasar yang sesuai
• Keluaran sektor
• Bobot yang sama

Penilaian negatif

Analis biasanya menggunakan penilaian ini untuk mengindikasikan bahwa mereka percaya suatu saham akan tampil lebih buruk daripada pasar. Penilaian ini tidak selalu berarti bahwa analis percaya bahwa saham-saham tersebut akan mengalami penurunan nilai — Ini hanya berarti bahwa mereka tidak percaya bahwa saham-saham tersebut akan mengalami kenaikan nilai sebanyak pasar secara keseluruhan. Berikut adalah beberapa penilaian negatif yang digunakan oleh perusahaan untuk memberikan rekomendasi agar tidak membeli saham tertentu:

• Jual
• Keluaran pasar yang tidak baik
• Kurang berat
• Hindari

Akurasi penilaian analis saham?

Ketika analis memberikan penilaian kepada saham, mereka membuat perkiraan berdasarkan kinerja masa depan saham tersebut. Penting untuk diingat, bagaimanapun, bahwa ini adalah rekomendasi berbasis masa depan. Ini hanya mewakili apa yang diharapkan analis terjadi pada setiap saham.

Prediksi seorang analis bahwa suatu saham tertentu akan tampil lebih baik daripada pasar bukanlah jaminan bahwa itu akan terjadi. Bahkan, data menunjukkan bahwa para profesional keuangan dan manajer dana aktif jarang tampil lebih baik daripada pasar secara keseluruhan. Ini mengindikasikan bahwa penilaian saham individu sebaiknya diterima dengan sikap kritis.

Ada juga yang berpendapat bahwa analis memberikan penilaian yang sebenarnya tidak mereka yakini sepenuhnya. Penilaian analis umumnya menunjukkan bahwa mereka percaya bahwa sebagian besar saham akan tampil lebih baik daripada pasar. Tetapi misalkan pasar saham mengalami imbal hasil rata-rata sebesar 8% selama tahun tertentu. Untuk mencapai rata-rata tersebut, harus ada saham-saham yang menghasilkan imbal hasil lebih tinggi dari 8%, serta beberapa saham yang menghasilkan imbal hasil kurang dari 8%. Rekomendasi analis tidak selalu mencerminkan realitas matematis tersebut.

Alasan lain mengapa penilaian mungkin menyesatkan adalah bahwa banyak perusahaan yang memberikan penilaian saham juga memiliki departemen yang melakukan penawaran umum perdana (IPO). Sebagai hasilnya, perusahaan-perusahaan ini memiliki insentif untuk mendorong investor agar membeli saham tertentu.

Jika penilaian analis adalah prediksi yang sebenarnya mengenai kinerja pasar, kemungkinan kita akan melihat penilaian underperform sebanyak penilaian outperform. Pada akhirnya, perusahaan pialang menghasilkan uang ketika orang membeli saham. Mereka juga menghasilkan uang melalui penawaran umum perdana (IPO), dan dapat mendapat manfaat dari memberi penilaian baik kepada saham-saham tersebut. Akibatnya, kemungkinan dalam kepentingan terbaik mereka untuk merekomendasikan kepada investor mereka untuk membeli saham.

Apakah outperform adalah penilaian yang baik?

Penilaian “outperform” umumnya berarti bahwa para analis mengharapkan suatu saham akan tampil lebih baik daripada pasar secara keseluruhan atau lebih baik daripada benchmark tertentu seperti S&P 500 (indeks pasar dari 500 perusahaan publik terbesar).

Ada banyak perusahaan pialang yang menganalisis saham dan memberikan penilaian khusus untuk saham-saham tersebut. Bergantung pada perusahaan, outperform umumnya merupakan penilaian terbaik atau kedua terbaik yang dapat diberikan kepada saham. Bagi beberapa perusahaan, outperform adalah penilaian yang hanya mengindikasikan bahwa mereka mengharapkan saham akan tampil lebih baik daripada pasar. Dalam kasus lain, perusahaan memberikan penilaian ini hanya kepada saham yang diharapkan akan tampil lebih baik daripada pasar dengan persentase tertentu, misalnya 10%.