Apa itu option put?

Membeli option put memberikan seseorang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual instrumen keuangan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya, disebut harga pelaksanaan. Potensi untuk menjual tetap tersedia hingga tanggal jatuh tempo kontrak. Option put adalah cara bagi investor untuk bertaruh melawan saham, komoditas, atau instrumen keuangan lainnya, serta salah satu cara untuk lindung nilai investasi mereka. Saat Anda membeli option put, Anda memiliki posisi panjang put. Saat Anda menjual option put, Anda memiliki posisi pendek put. Kebalikan dari option put adalah option call, yang memberikan hak kepada pemiliknya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli suatu instrumen.

Contoh

Misalkan Anda membeli option put untuk 100 saham dalam perusahaan fiktif Peter’s Cookware. Kontrak memiliki harga pelaksanaan $20, dan Anda membayar premi sebesar $1 per saham (atau total $100) untuk hak ini. Saham dalam Peter’s Cookware saat ini diperdagangkan pada $25 dan Anda mengharapkan harganya turun. Jika ekspektasi Anda benar dan harga saham turun di bawah $20 — mari kita bayangkan turun menjadi $18 — Anda dapat melaksanakan option put Anda. Dalam skenario ini, Anda dapat menghasilkan keuntungan bersih sebesar $1 per saham atau total $100 (ini adalah keuntungan $2 per saham dikurangi premi $1 per saham, dan ini tidak memperhitungkan biaya apa pun). Namun, jika saham tidak bergerak seperti yang Anda harapkan, option put Anda mungkin kedaluwarsa tanpa nilai, yang berarti Anda bisa kehilangan premi yang Anda bayarkan ($1 per saham, atau total $100).

Apa artinya membeli option put?

Membeli option put berarti Anda memiliki hak, tetapi tidak diwajibkan, untuk menjual sekuritas dengan harga tertentu selama jangka waktu tertentu. Ini disebut memiliki posisi panjang put. Jika harga sekuritas turun, kemungkinan option put akan meningkat nilainya, tetapi hal itu tidak selalu terjadi.

Bagaimana cara kerja option put?

Misalkan saham saat ini diperdagangkan pada $4 per saham. Jika Anda membaca bahwa perusahaan tersebut menghadapi gugatan hukum dan Anda berpikir harga sahamnya akan segera turun, Anda mungkin membeli option put. Berikut adalah tiga istilah penting:

• Harga pelaksanaan adalah harga di mana Anda dapat menjual saham. Jika harga saham turun di bawah harga pelaksanaan, Anda dapat menghasilkan uang dari option. Dalam contoh ini, mari kita bayangkan harga pelaksanaan adalah $3,50 per saham.
• Tanggal jatuh tempo adalah hari terakhir Anda dapat melaksanakan option. Jika harga saham turun di bawah harga pelaksanaan sebelum option kedaluwarsa, Anda berpotensi mendapatkan keuntungan. Jika tidak, option tersebut akan kedaluwarsa tanpa nilai. Dalam hal ini, mari kita asumsikan kontrak berakhir dalam 30 hari.
• Premi, atau harga option, adalah berapa banyak Anda membayar penjual option untuk kontrak tersebut. Dalam hal ini, mari kita katakan harga option adalah $0,10. Jadi Anda membayar $10 untuk option put panjang (itu adalah $0,10 x perkalian kontrak 100 saham).

Memiliki kontrak ini memberi Anda hak, tetapi tidak diwajibkan, untuk menjual 100 saham dalam perusahaan ini seharga $3,50 per saham kapan saja sebelum tanggal jatuh tempo. Jika sebulan berlalu dan harga saham perusahaan tidak pernah turun di bawah $3,50, Anda mungkin bisa menjual kembali option dengan harga lebih rendah dari $0,10, tetapi itu akan tergantung pada apakah ada pembeli yang bersedia. Dalam hal ini, Anda akan mengalami kerugian pada option. Pilihan lainnya adalah membiarkan kontrak kedaluwarsa. Dalam hal ini, option Anda akan berakhir dengan biaya premi $10 (ditambah komisi atau biaya pialang). Tetapi Anda tidak memiliki kewajiban apa pun untuk melakukan tindakan.

Tetapi jika pada suatu saat selama sebulan nilai option put Anda meningkat, Anda berpeluang untuk menghasilkan uang. Bayangkan skenario di mana harga saham turun di bawah $3,50. Ini kemungkinan akan menyebabkan peningkatan nilai option put Anda. Sebagai contoh, jika saham perusahaan turun di bawah $3,50, nilai option put Anda mungkin akan meningkat. Jika option put Anda sekarang diperdagangkan pada $1,00, Anda berpotensi menjualnya untuk keuntungan $0,90 per saham ($1,00 nilai saat ini – $0,10 premi yang dibayar = keuntungan $0,90 pada option). Secara keseluruhan, itu akan menjadi keuntungan sebesar $90 dolar.

Mengapa seseorang membeli option put?

Anda biasanya berinvestasi karena Anda percaya pada produk atau perusahaan tersebut. Anda mungkin berpikir perusahaan tersebut akan tumbuh seiring lebih banyak orang yang mengetahui produknya, atau ketika perusahaan merilis garis produk baru. Tetapi, sesekali, Anda mungkin berpikir bahwa suatu perusahaan adalah anjing (perusahaan buruk) dan bahwa harga pasar perusahaan tersebut berada di atas apa yang Anda yakini nilainya. Karena Anda mengharapkan harga saham turun, Anda tidak ingin membelinya. Namun, Anda bisa mencoba mengambil keuntungan dari wawasan Anda.

Menganggap bahwa harga saham akan turun, Anda mungkin membeli option put. Membeli option tersebut memberi Anda waktu tertentu untuk berpotensi menghasilkan keuntungan jika saham turun.

Atau, misalkan Anda memiliki saham dalam suatu perusahaan yang Anda sukai. Anda lebih suka tidak menjualnya, tetapi Anda cemas saham tersebut mungkin siap untuk turun harga. Mungkin produk baru diluncurkan dan Anda tidak yakin apakah itu akan berhasil. Jika berhasil, nilai perusahaan mungkin akan naik.

Tetapi jika produk tersebut berantakan, Anda mungkin mengharapkan harga saham mendasar turun.

Dalam situasi ini, membeli option put tidak berarti Anda bertaruh bahwa perusahaan tersebut overvalued (dinilai terlalu tinggi). Sebaliknya, Anda mungkin ingin menempatkan pengaman di bawah kaki Anda (ini akan disebut option put pelindung). Jika perusahaan saat ini diperdagangkan pada $100 per saham di pasar saham, dan Anda berpikir ada kemungkinan saham akan turun menjadi $70 per saham, Anda mungkin membantu melindungi posisi Anda dengan option put. Mungkin Anda membeli option put yang memungkinkan Anda menjual saham Anda pada $80 per saham. Kemudian, jika harga turun di bawah $80, Anda masih dijamin harga tersebut selama jangka waktu tertentu.

Dalam hal ini, option put berfungsi seperti polis asuransi terhadap penurunan tajam dalam nilai. Jika segalanya berjalan dengan baik dan harga tetap di atas $80, Anda tidak perlu khawatir tentang apa pun. Anda bisa membiarkan option tersebut kedaluwarsa. Ingatlah, premi yang Anda bayarkan untuk option pada dasarnya akan mengurangi keuntungan saham Anda, tetapi seperti halnya dengan polis asuransi apa pun, ini akan menjadi pertukaran yang Anda bersedia lakukan.

Option put berfungsi seperti ini tidak hanya untuk saham. Anda dapat membelinya untuk obligasi perusahaan, lembaran bank, kontrak berjangka komoditas, kontrak pertukaran mata uang, dana indeks, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), derivatif, dan instrumen keuangan lainnya yang mengalami pergerakan harga.

Option put hanya merupakan hak untuk menjual salah satu sekuritas ini dengan harga yang telah ditentukan selama jangka waktu tertentu. Membeli dan menjual option daripada saham pokok disebut perdagangan option. Ada beberapa strategi yang digunakan oleh trader option, dan option put adalah salah satu alat dalam toolkit tersebut.

Apa perbedaan antara option call dan option put?

Sementara memiliki option put memberi Anda hak untuk menjual sekuritas, memiliki option call memberi Anda hak untuk membeli sekuritas. Dalam kedua kasus tersebut, Anda tidak diwajibkan untuk membeli atau menjual apa pun. Kontrak hanya memberi Anda option untuk melakukannya jika kondisinya tepat dalam jangka waktu yang ditentukan.

Anda dapat membeli option call jika Anda berpikir harga suatu hal akan naik. Anda dapat membeli option put jika Anda berpikir harga suatu hal akan turun.