Pengertian konglomerat

Dalam sebuah konglomerat, satu perusahaan memiliki sekelompok perusahaan kecil lainnya. Perusahaan-perusahaan kecil tersebut sering berasal dari industri yang berbeda dengan perusahaan asalnya. Diversifikasi ini sering dilakukan untuk mengurangi risiko bergantung pada satu produk atau industri. Konglomerat lain dibentuk untuk mengurangi ketidakefisienan dan mempromosikan sinergi — Konglomerat sinergis umum terjadi dalam industri hiburan dan produksi makanan. Terkadang, konglomerat mengambil nama mereka dari perusahaan yang digabungkan atau dibeli. NBC Universal adalah contoh terkenal dari konvensi ini. Dalam situasi lain, perusahaan-perusahaan akan beroperasi dengan nama mereka sendiri, tetapi perusahaan induk akan mengendalikan mereka. Berkshire Hathaway Inc. mungkin adalah perusahaan konglomerat paling terkenal.

Contoh

Bayangkan sebuah perusahaan furnitur memiliki banyak uang tunai. Alih-alih menghabiskan uang untuk berkembang dalam industri mereka, mereka membeli dua perusahaan dalam industri yang berbeda. Satu perusahaan menghasilkan pisang, dan yang lainnya memproduksi acara TV realitas. Perusahaan yang dihasilkan — yang membuat furnitur, menanam pisang, dan memproduksi acara TV realitas — adalah konglomerat.

Apa itu konglomerat?

Konglomerat adalah bisnis besar yang terbentuk ketika satu perusahaan membeli atau bergabung dengan banyak perusahaan lain. Konglomerat sering terbentuk dengan satu perusahaan induk. Perusahaan tersebut, dikenal sebagai “perusahaan induk,” memiliki sebagian atau seluruh perusahaan lain, yang dikenal sebagai “anak perusahaan.”

Secara historis, konglomerat sering terbentuk untuk memanfaatkan manfaat integrasi vertikal. Dalam sistem ini, setiap bisnis baru yang ditambahkan ke dalam konglomerat berfungsi di bagian yang berbeda dari industri yang sama. Idealnya, bisnis-bisnis tersebut dapat memberikan biaya yang lebih rendah dan mendominasi industri dengan bekerja sama.

Namun, konglomerat modern biasanya adalah perusahaan-perusahaan dengan keberadaan di banyak industri yang tidak terkait. Dalam beberapa kasus, ini menyebabkan diversifikasi dalam barang dan jasa. Hal ini juga dapat membuat perusahaan lebih tahan terhadap perubahan. Setiap anak perusahaan dapat bergantung pada yang lain ketika mengalami kesulitan keuangan, sesuatu yang tidak dapat dilakukan secara independen. Penyusunan ini juga memungkinkan keuntungan dari satu anak perusahaan dipindahkan ke yang lain untuk berinvestasi dalam pertumbuhan atau mengimbangi kerugian di anak perusahaan lain.

Apa perbedaan antara konglomerat dan perusahaan?

Semua konglomerat adalah perusahaan, tetapi tidak semua perusahaan adalah konglomerat.

Konglomerat berbeda dari perusahaan dalam hal bahwa sebuah konglomerat harus memiliki perusahaan-perusahaan anak yang sepenuhnya atau sebagian dimiliki. Anak perusahaan adalah perusahaan yang dimiliki oleh perusahaan lain. Perusahaan biasanya dapat atau tidak dapat memiliki anak perusahaan.

Untuk menjadi konglomerat, sebuah perusahaan harus terlebih dahulu terdaftar sebagai perusahaan. Konglomerat dapat menjadi S-Corp, C-Corp, atau Limited Liability Company, atau LLC.

S-Corp

• Pemilik membayar pajak penghasilan pribadi atas keuntungan
• Bisnis tidak membayar pajak penghasilan korporasi
• Pendapatan dan kerugian bisnis melewati pemilik untuk tujuan pajak
• Dapat memiliki tidak lebih dari 100 pemilik
• Pemegang saham harus warga negara Amerika Serikat atau penduduk asing yang tinggal.

C-Corp

• Pemilik membayar pajak penghasilan pribadi atas keuntungan
• Bisnis membayar pajak penghasilan korporasi
• Tidak ada pendapatan atau kerugian yang melewati pemegang saham untuk tujuan pajak
• Dapat memiliki jumlah pemegang saham yang tidak terbatas
• Pemegang saham dapat memiliki kewarganegaraan apa saja

Limited Liability Company

• Pemilik membayar pajak penghasilan pribadi atas keuntungan
• Memisahkan aset pribadi dari aset perusahaan
• Pendapatan dan kerugian melewati pemilik untuk tujuan pajak
• Tidak memerlukan pertemuan tahunan atau triwulanan
• Memiliki pilihan perpajakan yang fleksibel

Apa kelebihan dan kekurangan konglomerat?

Kelebihan:

Salah satu kelebihan terbesar membentuk konglomerat adalah diversifikasi risiko. Perusahaan yang hanya beroperasi dalam satu industri sangat rentan. Jika permintaan turun dalam industri tersebut, perusahaan memiliki sedikit yang dapat dilakukan untuk tumbuh.

Namun, konglomerat yang terdiversifikasi dapat mengatasi periode buruk dalam satu industri, karena mengandalkan beberapa bidang untuk pendapatannya.

Konglomerat juga dapat meningkatkan keuntungan dengan mengurangi posisi yang redundan. Dalam beberapa kasus, anak perusahaan dapat berbagi sumber daya dan mengurangi jumlah pekerjaan yang diperlukan secara internal untuk memenuhi kebutuhan mereka.

Kelebihan lainnya adalah bahwa konglomerat dapat mengalihkan keuntungan dari perusahaan yang menguntungkan ke perusahaan lain yang kurang menguntungkan atau membutuhkan modal untuk ekspansi atau pertumbuhan.

Dalam hal yang serupa, keuntungan dari konglomerat dapat digunakan untuk memperluas konglomerat itu sendiri. Karena perusahaan induk dapat memanfaatkan aset dari semua anak perusahaannya, perusahaan dapat mendapatkan pinjaman yang lebih besar dan membeli perusahaan yang lebih besar. Salah satu anak perusahaan yang berdiri sendiri biasanya tidak akan mampu melakukan akuisisi sebesar yang bisa dilakukan oleh perusahaan induk.

Kekurangan:

Namun, ada beberapa kekurangan pada konglomerat. Salah satu masalah yang cenderung bertambah besar ketika konglomerat menambah bisnis baru ke portofolionya adalah risiko terlalu tersebar tipis. Jika manajemen senior tidak dapat fokus dengan sukses pada semua bisnisnya, maka beberapa anak perusahaan dapat menderita.

Konglomerat juga berisiko menghadapi tindakan antitrust. Tindakan antitrust adalah bentuk penegakan regulasi oleh pemerintah untuk mempromosikan persaingan dalam sebuah industri. Jika pemerintah menentukan bahwa sebuah perusahaan berperilaku dengan cara yang anti-persaingan, pemerintah dapat memberikan denda keuangan, mencegah perusahaan menyediakan produk atau layanan tertentu, atau bahkan memecah perusahaan menjadi perusahaan-perusahaan yang lebih kecil.

Jika sebuah konglomerat menjadi dominan dalam salah satu industri di mana mereka beroperasi, tindakan antitrust menjadi lebih mungkin.

Konglomerat juga terkait dengan pembelian yang berhutang. Perusahaan induk menggunakan aset yang mereka miliki sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman untuk membeli perusahaan baru. Akibatnya, akuisisi yang tidak menguntungkan bisa dengan cepat membuat konglomerat berada dalam posisi yang goyah. Jika perusahaan yang baru dibeli tidak menghasilkan cukup pendapatan, utang yang diperoleh oleh konglomerat untuk membeli perusahaan tersebut dapat merugikan laba perusahaan.

Apa konglomerat terbesar di dunia?

Peringkat konglomerat terbesar di dunia akan bervariasi berdasarkan metrik yang digunakan. Misalnya, Industrial & Commercial Bank of China memiliki lebih dari $4 triliun aset, yang menempatkannya di peringkat pertama di dunia. Namun, berdasarkan pendapatan, itu hanya akan menempati peringkat ke-30, dan itu hanya di antara bank.

Untuk daftar ini, kami telah menilai perusahaan berdasarkan kapitalisasi pasar (nilai saham yang beredar dikalikan dengan harganya) per 7 November 2019.

1. Berkshire Hathaway Inc ($545,70 miliar)
2. Reliance Industries LTD. ($129,44 miliar)
3. Siemens AG ($102,14 miliar)
4. 3M ($100,36 miliar)
5. Softbank Group Corp. ($82,63 miliar)
6. SHK PPT (Sun Hung Kai Properties) ($45,36 miliar)
7. Jardine Matheson Holdings LD ($44,04 miliar)
8. Mitsubishi Corporation ($41,59 miliar)
9. Citic ($39,41 miliar)
10. CKN Holdings ($37,67 miliar)

Apa beberapa konglomerat yang terkenal?

Berkshire Hathaway Inc. mungkin adalah salah satu konglomerat paling terkenal di dunia. Dipimpin oleh miliarder Warren Buffet, perusahaan ini sepenuhnya memiliki perusahaan seperti BNSF, Dairy Queen, Duracell, GEICO, dan Fruit of the Loom. Ini juga memiliki saham minoritas di Kraft Heinz Company, American Express, Wells Fargo, The Coca-Cola Company, Bank of America, Apple, United Airlines, Southwest Airlines, dan American Airlines.

The Walt Disney Company tidak memiliki penawaran produk sekomprehensif yang diberikan oleh yang lain dalam daftar ini. Namun, perusahaan ini menggunakan beberapa anak perusahaan untuk tujuan yang berbeda dalam industri hiburan. Anak perusahaan termasuk Walt Disney Pictures, Walt Disney Animation Studios, Pixar, Marvel Studios, Lucasfilm, 20th Century Fox, ABC, ESPN, National Geographic, Disney Channel, serta Walt Disney Parks and Resorts.

Samsung mungkin lebih dikenal karena anak perusahaannya yang terbesar, Samsung Electronics. Anak perusahaan ini membuat berbagai produk mulai dari televisi hingga smartphone. Namun, perusahaan induk mengendalikan anak perusahaan lainnya. Ini termasuk Samsung Everland, yang mengoperasikan taman hiburan, Samsung Fire & Marine Insurance, perusahaan asuransi umum, dan Samsung Heavy Industries, yang membangun kapal dan jembatan. Samsung juga memiliki Samsung Medical Center, yang menyediakan layanan medis.

Apa itu konglomerat asing?

Negara-negara yang berbeda kadang-kadang memiliki berbagai jenis konglomerat yang berbeda. Sebagai contoh, negara Tiongkok memiliki sebagian atau seluruh saham banyak konglomerat di negara itu.

Di Jepang, konglomerat sering mengambil bentuk “keiretsu”. Alih-alih perusahaan induk yang mendorong konglomerat, sebuah bank berperan sebagai figur pusat dalam konglomerat. Setiap perusahaan dalam keiretsu memiliki saham dalam setiap perusahaan lain dalam kelompok tersebut. Bank menyediakan pembiayaan, sementara kendali bersama mendorong kerjasama antara perusahaan-perusahaan tersebut.

Sistem ini mendorong kerjasama yang erat. Bisnis yang dimasukkan mendapatkan manfaat dari biaya yang lebih rendah saat berbisnis satu sama lain. Namun, sistem ini dapat mencegah perusahaan berbisnis dengan perusahaan di luar keiretsu.

Keiretsu telah menurun sejak awal abad ke-21. Pada tahun 2015, Jepang mengamandemen kode korporatnya untuk memerlukan penjelasan tentang kepemilikan bersama. Tindakan hukum ini sangat mengurangi insentif bagi perusahaan untuk membentuk keiretsu.

Di Korea, konglomerat sering mengambil bentuk chaebol. Ini adalah bisnis yang dimiliki keluarga, dan banyak di antaranya terkenal secara internasional, seperti Samsung, Hyundai, dan LG. Berbeda dengan keiretsu, chaebol tidak mengorganisir diri di sekitar bank pusat. Sebagian besar chaebol dapat tumbuh menjadi sebesar yang mereka sekarang karena kebijakan pemerintah yang mendukung dan akses mudah ke kredit murah.

Apa sejarah konglomerat?

Di Amerika, konglomerat pertama kali muncul di Zaman Emas, yang berlangsung dari akhir 1870-an hingga sekitar tahun 1900. Perusahaan seperti Standard Oil, American Tobacco, Kodak, dan Alcoa semuanya didirikan pada era ini.

Perusahaan-perusahaan ini terintegrasi secara vertikal, dan banyak yang mencapai hampir monopoli di pasar mereka masing-masing. Akibatnya, pemerintah Amerika mengambil tindakan antitrust.

Pemerintah memecah Standard Oil dan American Tobacco untuk mempromosikan persaingan. Kodak dan Alcoa menghadapi hukuman dengan tujuan yang sama.

Gelombang besar berikutnya dari konglomerat di Amerika terbentuk pada tahun 1960-an. Tingkat bunga rendah membuatnya lebih mudah bagi perusahaan untuk melakukan pembelian yang berhutang dari bisnis lain. Karena reksa dana tidak sepopuler seperti sekarang ini, membeli saham konglomerat dianggap sebagai cara yang sangat baik untuk mendiversifikasi portofolio.

Namun, tingkat bunga yang meningkat melalui tahun 70-an dan 80-an membuatnya menjadi strategi yang kurang efektif. Seiring waktu, menjadi semakin jelas bahwa pembelian perusahaan baru tidak selalu mengarah pada efisiensi yang lebih tinggi dan keuntungan yang lebih proporsional. Akibatnya, membentuk konglomerat menjadi strategi yang kurang efektif. Banyak konglomerat melepaskan perusahaan untuk fokus pada produk dan industri yang lebih sedikit.