Panduan untuk merger dan akuisisi

Merger dan akuisisi adalah transaksi yang digunakan bisnis untuk mengubah kepemilikan dan mengkonsolidasikan posisi mereka di pasar. Sementara kedua transaksi memiliki kesamaan, merger berbeda dari akuisisi. Memahami cara kerja merger dan akuisisi dapat membantu organisasi meningkatkan akses pasar dan meningkatkan laba. Dalam artikel ini, kami mengeksplorasi arti merger dan akuisisi, menguraikan jenis umum mereka dan mendiskusikan cara kerja perjanjian bisnis ini.

Apa arti kata merger dan akuisisi?

Merger dan akuisisi keduanya merupakan strategi pengembangan bisnis yang melibatkan serangkaian proses dan terjadi selama periode waktu mulai dari beberapa bulan hingga beberapa tahun. Ketika sebuah perusahaan memiliki kelebihan sumber daya keuangan dan ingin meningkatkan nilai pangsa pasarnya, ia dapat memilih untuk bergabung dengan atau mengakuisisi entitas bisnis lain. Merger dan akuisisi memungkinkan bisnis untuk mengkonsolidasikan sumber daya, tenaga kerja, dan produk mereka. Sementara merger melibatkan dua atau lebih entitas bisnis yang bersatu untuk membentuk entitas tunggal baru, akuisisi sering kali melibatkan perusahaan yang lebih besar yang menyerap perusahaan yang lebih kecil.

Perusahaan melakukan merger dengan membuat pengaturan yang saling menguntungkan bagi semua pihak yang terlibat. Sebaliknya, akuisisi mungkin hanya menguntungkan entitas bisnis yang lebih besar. Dalam merger, perusahaan yang dihasilkan menjual saham perusahaan yang bergabung dengan nama barunya. Stok badan usaha yang menggabungkan diri tidak ada lagi setelah merger. Dalam akuisisi, volume opsi saham dari entitas bisnis yang lebih besar atau pengakuisisi biasanya meningkat tanpa perubahan namanya. Merger dan akuisisi secara drastis dapat mempengaruhi nilai saham perusahaan.

Jenis merger dan akuisisi

Ini adalah beberapa contoh umum dari transaksi yang diklasifikasikan dalam merger dan akuisisi:

Jenis-jenis merger

Ini adalah beberapa jenis merger yang umum:

• Penggabungan horizontal: Ini melibatkan penggabungan dua entitas dalam industri yang sama. Merger horizontal sering kali melibatkan pesaing yang ingin merebut pangsa pasar yang lebih besar, menikmati sinergi merger, dan mencapai skala ekonomi.
• Penggabungan vertikal: Ini adalah penggabungan antara dua bisnis yang menjual produk berbeda tetapi berbagi rantai pasokan yang sama. Tujuan dari transaksi ini adalah untuk meningkatkan efisiensi.
• Merger konglomerat: Proses di mana dua perusahaan yang tidak memiliki kesamaan menjadi satu untuk mengurangi risiko, berbagi aset, dan mendapatkan keuntungan dari skala disebut merger konglomerat. Dalam merger konglomerat murni, entitas yang bergabung mungkin tidak terkait dan dapat melayani di pasar yang berbeda.
• Merger perluasan pasar: Ini melibatkan penggabungan dua perusahaan dalam industri yang sama tetapi pasar yang berbeda untuk mendapatkan lebih banyak pelanggan. Perusahaan biasanya menjual produk atau layanan yang sama, sehingga merger menghasilkan basis klien yang lebih besar.
• Merger ekstensi produk: Merger ini melibatkan dua entitas yang menjual produk terkait di industri yang sama. Tujuan merger adalah untuk memungkinkan kedua perusahaan mengelompokkan produk mereka bersama-sama untuk meningkatkan akses pasar dan keuntungan.

Jenis akuisisi

Berikut adalah contoh transaksi yang diklasifikasikan sebagai akuisisi:

• Konsolidasi akuisisi: Konsolidasi akuisisi adalah proses di mana perusahaan yang mengakuisisi membeli perusahaan lain untuk mengurangi persaingan.
• Akuisisi yang menciptakan nilai: Jenis akuisisi ini adalah di mana entitas membeli operasi bisnis untuk menghasilkan keuntungan. Alih-alih menyerap perusahaan target, pengakuisisi meningkatkan kinerja perusahaan dan menjualnya kepada penawar tertinggi.
• Mempercepat akuisisi: Ini melibatkan perusahaan yang lebih besar yang membeli bisnis yang lebih kecil untuk meningkatkan akses pasar produk atau layanan perusahaan target.
• Akuisisi berspekulasi: Ini adalah saat entitas yang lebih besar membeli bisnis yang lebih kecil untuk mendapatkan keuntungan dari potensi pertumbuhan produk atau layanan baru perusahaan yang diakuisisi.
• Akuisisi perolehan sumber daya: Ini melibatkan akuisisi di mana perusahaan membeli perusahaan lain untuk memiliki akses ke sumber daya perusahaan yang diakuisisi seperti kekayaan intelektual, keterampilan, personel, atau akses pasar. Alasan di balik transaksi ini adalah bahwa pengakuisisi dapat menghemat biaya dan waktu jika membeli perusahaan yang sudah ada dengan struktur yang diperlukan, daripada membuat yang baru.

Apa tahapan merger dan akuisisi?

Merger dan akuisisi adalah proses yang panjang dan sistematis yang biasanya terjadi dalam serangkaian tahapan. Pemangku kepentingan badan usaha yang terlibat dalam transaksi bisnis tersebut dapat melakukan beberapa putaran negosiasi sebelum mereka mengidentifikasi persyaratan yang saling menguntungkan untuk pengaturan bisnis. Biasanya, pemangku kepentingan senior dari entitas bisnis yang lebih besar membuat pertimbangan pertama dalam merger atau akuisisi. Berikut adalah beberapa langkah penting dalam merger:

Membuat strategi untuk merger atau akuisisi

Salah satu langkah pertama yang terlibat dalam merger atau akuisisi adalah menciptakan strategi yang efektif untuk mengarahkan dan mengelola keseluruhan proses transaksi. Profesional hukum dan keuangan di bawah pengawasan staf manajemen dan pemangku kepentingan dapat membuat dokumen untuk memandu negosiasi dan kesepakatan antara perusahaan yang menggabungkan diri. Dokumen-dokumen ini mendefinisikan tujuan merger, strategi untuk meyakinkan pemangku kepentingan, potensi manfaat dari pengaturan dan strategi untuk memperoleh pendanaan yang diperlukan.

Mengidentifikasi parameter untuk perusahaan target

Setelah mengidentifikasi dan menyelesaikan strategi, pemangku kepentingan dapat bertemu dan berdiskusi untuk mengidentifikasi kriteria untuk menyiapkan daftar perusahaan target. Kriteria yang tepat dapat bervariasi dari perusahaan ke perusahaan dan biasanya tergantung pada kebutuhan bisnis yang relevan. Misalnya, pemangku kepentingan perusahaan dapat menyiapkan daftar perusahaan target berdasarkan kehadiran online mereka, jangkauan geografis, efisiensi rantai pasokan, basis pelanggan, ukuran atau persentase pangsa pasar.

Mengidentifikasi perusahaan target yang sesuai

Setelah menyusun daftar perusahaan yang sesuai dengan kriteria, pemangku kepentingan dapat mengevaluasi pro dan kontra melakukan pengaturan bisnis dengan masing-masing perusahaan target. Analis keuangan dan analis bisnis biasanya membantu staf manajemen senior dan pemangku kepentingan untuk mengevaluasi kinerja keuangan, kinerja pasar, dan potensi pertumbuhan masing-masing perusahaan target. Dengan mengingat kepentingan terbaik klien mereka, mereka dapat menyiapkan daftar perusahaan target yang ideal untuk bergabung.

Merencanakan merger atau akuisisi

Setelah mengidentifikasi target potensial, perusahaan yang lebih besar menghubungi perusahaan target dengan tawaran awal mereka untuk merger atau akuisisi. Tanggapan dari perusahaan target biasanya memutuskan apakah transaksi bisnis berlangsung sebagai merger atau akuisisi. Beberapa perusahaan target mungkin menanggapi dengan cara yang ramah untuk mencoba dan memfasilitasi merger yang saling menguntungkan. Orang lain mungkin tidak merespons secara positif, dan perusahaan yang lebih besar kemudian dapat mempertimbangkan kemungkinan pengambilalihan atau akuisisi yang tidak bersahabat.

Penilaian

Penilaian adalah proses di mana para profesional memperkirakan nilai keuangan dari operasi bisnis. Saat menghitung penilaian perusahaan, para profesional biasanya mempertimbangkan kinerjanya, infrastruktur, citra merek, produk, pangsa pasar, sumber daya manusia, kekayaan intelektual, dan modal finansial. Penilaian penting untuk memahami kinerja keuangan dan prospek pertumbuhan suatu perusahaan. Pemangku kepentingan perusahaan yang lebih besar menggunakan informasi ini untuk memandu keputusan bisnis yang terkait dengan merger atau akuisisi.

Negosiasi

Jika pemangku kepentingan dari perusahaan yang lebih besar puas dengan hasil penilaian, mereka dapat melakukan negosiasi dengan pemangku kepentingan dari perusahaan target mereka. Pemangku kepentingan perusahaan target juga dapat bernegosiasi untuk mendapatkan kesepakatan yang lebih menguntungkan. Misalnya, pemangku kepentingan dari perusahaan target dapat bernegosiasi untuk merger dengan nilai yang lebih rendah, untuk mempertahankan kendali atas aset perusahaan mereka. Dalam perolehan nilai yang lebih tinggi, keuntungan individu bagi pemangku kepentingan mungkin tinggi, tetapi dengan mengorbankan aset perusahaan.

Audit

Audit melibatkan analisis komprehensif penilaian pengakuisisi dari perusahaan target. Auditor memverifikasi situasi keuangan perusahaan target, basis pelanggan dan klien, pangsa pasar, sumber daya manusia, kapasitas produksi dan variabel penting lainnya. Tujuan audit adalah untuk memastikan bahwa pihak pengakuisisi membuat penilaian yang benar dan untuk mencegah kejahatan keuangan dan penipuan.

Menyiapkan perjanjian jual beli

Jika audit mengungkapkan tidak ada kesalahan dalam penilaian, eksekutif atau profesional hukum dan keuangan menyiapkan perjanjian pembelian dan penjualan untuk ditandatangani oleh pemangku kepentingan entitas bisnis yang diinvestasikan. Setelah pemangku kepentingan menandatangani kontrak akuisisi, aset dan saham perusahaan target dialihkan ke perusahaan yang mengakuisisi. Dalam kasus merger, aset dan saham dialihkan ke entitas bisnis baru, biasanya dengan nama baru.

Menetapkan strategi untuk membiayai pengaturan

Sebelum atau setelah pihak yang diinvestasikan menandatangani perjanjian, perusahaan pengakuisisi dapat mengungkapkan strateginya untuk membiayai pengaturan bisnis. Jika terjadi akuisisi, bisnis dengan nilai kredit yang baik dapat memperoleh pinjaman dari lembaga keuangan untuk membayar jumlah sekaligus kepada pemangku kepentingan perusahaan target. Dalam beberapa kasus, pengakuisisi mentransfer jumlah total yang harus dibayar dalam bentuk angsuran bulanan, triwulanan, atau tahunan selama periode beberapa tahun. Pemangku kepentingan juga dapat memilih untuk memiliki opsi saham di badan usaha hasil merger atau akuisisi.