Apa itu Capex?

Kadang-kadang perusahaan mengeluarkan uang besar untuk dirinya sendiri. Pengeluaran modal terjadi ketika mereka menghabiskan banyak uang, seringkali untuk membeli properti dan barang baru yang mereka harapkan akan menciptakan manfaat di masa depan bagi bisnis, seperti bangunan atau peralatan baru. Konsep ini juga berlaku untuk peningkatan apa pun yang dilakukan pada aset, seperti memperbaiki knob pada mesin pembuat widget. Pengeluaran modal berbeda dari jenis pengeluaran lain oleh perusahaan: Pengeluaran operasional (“Opex”). Sementara Capex digunakan untuk barang berharga besar seperti peralatan yang akan bermanfaat bagi perusahaan selama bertahun-tahun, Opex mencakup biaya menjalankan mesin-mesin tersebut, seperti listrik bulanan untuk menghidupkannya.

Contoh

Mari kita lihat Amazon sebagai contoh. Amazon membuat keputusan yang sangat publik untuk memperluas dan menciptakan markas baru, yang mereka promosikan sebagai “HQ2”. Keputusan mereka untuk membeli tanah baru, serta bangunan dan peralatan, untuk lokasi yang nyaman di utara Virginia akan dianggap sebagai pengeluaran modal. Cara lain untuk mengatakannya: Pengeluaran tersebut akan menghasilkan aset tetap yang akan memberikan manfaat bagi perusahaan selama bertahun-tahun.

Apa itu Capex?

Capex adalah uang yang dihabiskan untuk aset tetap, yang diharapkan akan memberikan manfaat bagi perusahaan selama lebih dari satu tahun.

Berikut adalah beberapa contoh Capex umum yang mungkin Anda temui:

• Tanah
• Bangunan (baik pembelian maupun peningkatan signifikan)
• Perabot kantor
• Komputer
• Peralatan kantor
• Mesin (baik pembelian maupun peningkatan substansial)
• Kendaraan
• Perangkat lunak: Perangkat lunak biasanya dianggap sebagai Capex, tetapi semakin sering beralih menjadi Opex. Bisnis pada umumnya akan berinvestasi dalam perangkat lunak dan teknologi informasi di muka. Perangkat lunak terus dianggap sebagai Capex hanya ketika perusahaan membelinya di muka sebagai aset yang akan memberikan manfaat bagi perusahaan setidaknya satu tahun.
• Paten, hak cipta, merek dagang, kekayaan intelektual, dll.

Capex vs Opex: Apa perbedaannya?

Capex terdiri dari investasi dalam aset tetap yang diharapkan akan menghasilkan nilai jangka panjang bagi perusahaan. Namun, tidak semua aset memiliki biaya awal yang sederhana — beberapa biaya bersifat berkelanjutan. Di sinilah Pengeluaran Operasional (“Opex”) masuk. Ini adalah biaya sehari-hari yang ditanggung oleh bisnis untuk menjaga segala sesuatunya berjalan lancar. Pengeluaran modal adalah investasi awal yang dapat memberikan manfaat bagi perusahaan selama bertahun-tahun. Pengeluaran operasional adalah yang memberikan manfaat pada saat itu tetapi tidak menambah nilai jangka panjang. Ini sering kali adalah biaya berulang.

Pengeluaran modal mengalami penyusutan selama periode tertentu. Tetapi pengeluaran operasional sepenuhnya dapat dikurangkan dalam tahun yang sama. Sebagian besar biaya yang ditanggung oleh perusahaan adalah pengeluaran operasional, jadi anggaplah ini sebagai biaya beroperasi.

Tadi kita membahas tentang contoh kendaraan baru. Mobil itu sendiri adalah investasi tetap atau pengeluaran modal, tetapi bahan bakar yang dibeli untuknya akan menjadi pengeluaran operasional. Mobil tersebut juga akan datang dengan biaya operasional lainnya, seperti asuransi.

Mari kita bicarakan beberapa contoh Opex umum lainnya.

• Sewa: Banyak bisnis memilih untuk menyewa ruang mereka daripada membeli bangunan. Ini akan menjadi pengeluaran operasional, karena tidak membawa aset tetap bagi perusahaan.
• Utilitas bangunan
• Pajak properti: Membeli bangunan dihitung sebagai pengeluaran modal. Tetapi bangunan tetap memerlukan pengeluaran operasional. Sebagai contoh, pajak properti adalah pengeluaran operasional.
• Gaji dan tunjangan
• Perjalanan bisnis
• Biaya administratif
• Biaya asuransi dan hukum
• Biaya penjualan dan pemasaran
• Perangkat lunak: Tadi kami menyebutkan bahwa perangkat lunak biasanya dianggap sebagai pengeluaran modal. Namun sekarang lebih sering dianggap sebagai pengeluaran operasional, itulah sebabnya perangkat lunak dapat dikategorikan sebagai Capex atau Opex.
• Biaya lainnya: Ini mencakup biaya tambahan dalam melakukan bisnis yang muncul dalam laporan laba rugi.

Secara umum, semakin rendah pengeluaran operasional perusahaan, semakin baik. Angka ini penting karena Anda dapat menghitung laba operasional menggunakan Opex. Dengan menggunakan laba operasional, Anda dapat menghitung laba bersih. Dan laba bersih adalah angka yang sangat diperhatikan karena memberi Anda gambaran tentang seberapa baik performa perusahaan untuk para pemegang sahamnya.

Berikut adalah ringkasan singkat tentang perbedaan antara Capex dan Opex:

Capital Expenditures (Capex)	Operational Expenditures (Opex)
Provides long-term benefit to the company	Provides immediate benefit to the company
One-time expense	Ongoing expense
Deducted over many years after the initial expense	Deducted in the current year
Examples: land, buildings, equipment, machinery	Examples: rent, utilities, salaries, administrative expenses

Mana yang lebih baik: Capex atau Opex?

Ada kelebihan dan kelemahan dari kedua Capex dan Opex.

Perusahaan dapat mengurangkan seluruh jumlah yang dibayarkan untuk Opex dalam tahun kalender tersebut, yang berarti ada manfaat pajak segera. Pengeluaran modal bekerja dengan cara yang sedikit berbeda. Perusahaan hanya dapat mengurangkan sejumlah tertentu per tahun untuk biaya tersebut, dan kemudian melakukannya selama bertahun-tahun.

Mari kita lihat contoh dunia nyata. Beberapa bisnis memilih untuk membeli real estat, yang akan menjadi pengeluaran modal. Yang lain memilih untuk menyewa properti, yang dianggap sebagai pengeluaran operasional berulang. Ini mungkin merupakan pilihan yang disengaja — perusahaan dapat mengurangkan seluruh jumlah sewa setiap tahun, sementara alternatifnya adalah meremukkan biaya gedung selama bertahun-tahun.

Jika jumlah sewa tahunan lebih tinggi daripada biaya penyusutan akan, maka Opex diharapkan memiliki manfaat pajak segera yang lebih baik. Dan jika itu adalah pertimbangan utama Anda saat memilih di antara keduanya, maka Opex mungkin lebih disukai.

Namun tentu ada manfaat dari pengeluaran modal juga. Capex adalah aset dalam neraca — dan meningkatkan aset perusahaan bisa menarik bagi investor. Capex tidak memungkinkan bisnis untuk menerima manfaat pajak seluruhnya dalam satu tahun seperti yang biasanya dilakukan Opex. Tetapi masih ada beberapa manfaat pajak bagi perusahaan setiap tahun saat barang tersebut merosot.

Apa rumus untuk Capex?

Capex selalu tercantum dalam “Aktivitas Investasi” pada laporan arus kas, yang digunakan untuk menunjukkan jumlah uang yang dihasilkan dan digunakan dalam periode waktu tertentu. Tetapi jika Anda tidak memiliki akses ke laporan arus kas, maka Anda dapat menghitung Capex. Anda dapat melakukannya dengan menggunakan informasi pada laporan laba rugi dan neraca.

Berikut rumus untuk menghitung Capex:

Capex = PP&E Saat Ini – PP&E Lama + Biaya Depresiasi Saat Ini

Sekarang mari kita melangkah sedikit mundur. Mungkin ada beberapa kata dan singkatan dalam rumus itu yang tidak Anda kenal.

PP&E singkatan dari Properti, Pabrik, dan Peralatan. Ini mewakili aset tetap dan berwujud yang dimiliki oleh perusahaan. Mereka adalah aset fisik yang sulit dijual (atau diubah menjadi uang). Rumus Capex mempertimbangkan PP&E untuk periode saat ini yang tertera dalam neraca. Ini juga mempertimbangkan PP&E untuk periode sebelumnya. Dua angka ini bersama-sama menunjukkan perubahan bersih dalam PP&E.

Ketika menghitung Capex, Anda juga perlu mempertimbangkan depresiasi Properti, Pabrik, dan Peralatan dari periode saat ini. Anda dapat menemukan depresiasi dan amortisasi periode saat ini pada neraca atau laporan laba rugi.

Sekarang setelah Anda memahami apa yang diwakili oleh setiap istilah dalam rumus tersebut, Anda dapat menggunakan laporan keuangan perusahaan untuk menentukan pengeluaran modalnya.

Bagaimana cara menghitung Capex?

Capex adalah investasi yang akan memberikan manfaat di masa depan bagi perusahaan. Karena itu, perusahaan menghitungnya secara berbeda dibandingkan Opex.

Perusahaan mengurangkan biaya operasional dalam tahun yang sama di mana mereka mengelakannya. Tetapi mereka mengkapitalisasi pengeluaran modal dan mengalaminya selama beberapa tahun. Jumlah tahun di mana sebuah perusahaan mengkapitalisasi suatu barang tergantung pada masa pakai yang diharapkan dari aset tersebut. Setiap tahun aset tersebut mengalami penyusutan, dan perusahaan mengurangkan jumlah penyusutan dalam pajak mereka selama tahun tersebut.

Mari kita ambil contoh, misalnya, bahwa sebuah perusahaan membeli peralatan baru senilai $25,000. Bayangkan masa pakai yang diharapkan dari barang tersebut adalah lima tahun. Jika tidak ada nilai sisa untuk kendaraan tersebut dan jika perusahaan menggunakan depresiasi lurus, maka dalam setiap tahun berikutnya, perusahaan akan mencatat $5,000 depresiasi. Mereka mencatat depresiasi ini sebagai biaya.

Perusahaan mencatat pengeluaran modal di beberapa tempat berbeda. Pertama-tama, perusahaan mencatatnya sebagai aset pada neraca, seperti yang telah kita diskusikan sebelumnya. Selain itu, mereka mencatat jumlah depresiasi sebagai biaya.

Bagaimana investor menggunakan Capex?

Sekarang kita tahu apa itu Capex, bagaimana perbedaannya dengan Opex, serta bagaimana perusahaan menghitung dan menghitungnya. Tetapi apa artinya ini benar-benar bagi investor? Mengapa Capex penting? Apakah penting untuk memahami bisnis?

Capex seringkali dapat menjadi indikator kesehatan keuangan yang baik bagi sebuah perusahaan. Aset tetap jangka panjang sulit dijual (atau diubah menjadi uang). Jadi pengeluaran modal biasanya bukan keputusan yang diambil perusahaan dengan mudah. Jika bisnis merasa yakin dengan masa depan keuangannya, maka investor juga sering merasa demikian.

Demikian pula, perusahaan yang melikuidasi aset mungkin merupakan tanda kesulitan keuangan. Sebagai contoh, Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) menyatakan dalam laporan Investor Alert yang tanggal November 2015 bahwa selama resesi 2008-2009, “satu survei menemukan bahwa 60% perusahaan memotong Capex. Tapi begitu ekonomi pulih, Capex juga pulih.”

Namun, ini bukan aturan yang baku. Penelitian yang diterbitkan dalam posting FINRA yang sama mencatat bahwa “perusahaan yang menghabiskan lebih banyak pada Capex tahun lalu melihat saham mereka berkinerja lebih buruk daripada perusahaan yang menghabiskan lebih banyak untuk membeli kembali saham dan dividen.”

Capex dapat membantu menjadi indikator bagi investor tentang kesejahteraan keuangan suatu perusahaan, tetapi ini hanya satu sinyal dari banyak yang dapat membantu investor atau analis memahami lebih lanjut tentang bisnis.