Apa yang dimaksud dengan Pasar Bull dan Pasar Bear?

Apakah para investor menghargai maskot binatang yang baik? Sepertinya begitu. Pasar bull dan pasar bear adalah kosakata dan simbol investasi kunci, yang menangkap perasaan positif (bull) atau negatif (bear). Tidak ada aturan resmi, tetapi pasar bull cenderung merujuk pada kenaikan 20% dalam suatu pasar dari titik terendahnya seiring waktu, sementara bear mewakili penurunan 20% dari puncaknya. Secara umum, “bull” yang berarti positif atau “bear” yang berarti negatif dapat merujuk pada pergerakan naik atau turun hampir pada segala hal, seperti saham individu. Dan Anda bahkan akan melihat investor mengatakan bahwa mereka “bullish” pada industri dengan potensi pertumbuhan atau “bearish” pada saham yang mereka kira akan turun.

Contoh

Didorong oleh gelombang pertama booming internet, dekade 1990-an menjadi pasar bull yang terkenal — Indeks saham S&P 500 naik 418% dari Oktober 1990 hingga Maret 2000 sebelum turun. Itu saat segala sesuatu menjadi bearish, dengan S&P 500 turun 40% hingga September 2002.

Dari mana asal nama-nama itu?

Ada banyak perdebatan di sini, dan banyak sudut pandang tentang bagaimana pergerakan pasar positif dan negatif mendapatkan maskot visual seperti itu. Alasan yang paling umum diterima adalah sederhana, yaitu alam dan sejarah manusia.

Argumen “Alam”

Kami bukan ahli zoologi, tetapi banteng cenderung menggunakan tanduk mereka untuk melonjak ke atas, sementara beruang mendorong ke bawah dengan cakarnya. Citra itu telah menjadi simbolik dari pergerakan pasar — Sekarang Anda dapat membayangkan seekor banteng megah meloncat ke atas ketika saham sedang naik, atau beruang yang kuat menamparnya ketika pasar turun seiring waktu.

Argumen “Sejarah”

Ini dimulai dengan kulit beruang — Kami berbicara tentang kulit beruang sebenarnya yang menjadi perdagangan sibuk pada era kolonial bersama dengan banyak kulit hewan lainnya. Para pedagang kadang-kadang akan menjual kulit beruang yang belum mereka beli untuk mengikuti permintaan. Akibatnya, mereka kemudian berharap harga kulit beruang akan turun karena mereka harus membelinya untuk memenuhi pesanan. Keinginan untuk penurunan harga kulit beruang itu membuat para pedagang mendapatkan julukan “beruang.” Setiap “ying” membutuhkan “yang,” jadi banteng menjadi pasangan beruang yang positif.

Beberapa bahkan berpikir bahwa nama itu memiliki asal-usul yang lebih berorientasi keuangan daripada yang berkaitan dengan alam. Alih-alih merujuk kepada binatang, istilah “bull” mungkin berasal dari Bursa Saham London. Salah satu bursa saham yang diakui secara resmi pertama di dunia modern, bursa saham abad ke-17 di London memiliki papan buletin yang dapat memberi sinyal ketika pasar telah membaik — dan “bull” menjadi singkatan cepat untuk konsep itu.

Apakah ada aturan untuk mendefinisikan pasar bull dan pasar bear?

Tidak tepat. Tidak ada aturan tertentu, secara global diterima, buku aturan yang dihitung dengan sempurna tentang angka berapa yang secara tepat menentukan pasar bull atau bear, tetapi ada beberapa definisi kuantitatif yang secara umum diterima. Pengukuran yang paling umum digunakan untuk pasar bull atau bear adalah aturan 20%: Pasar bull terjadi jika ada kenaikan 20% di pasar dari titik terendah (disebut sebagai dasar). Untuk pasar bear, itu adalah penurunan 20% untuk pasar dari titik tertinggi (disebut sebagai puncak).

Itu berarti Anda harus melihat kembali perubahan harga saham atau pasar dalam sejarahnya untuk menentukan apakah itu berada dalam mode bull atau bear. Untuk memulainya, Anda harus mengidentifikasi titik terendah saham atau pasar dan kemudian menemukan persentase perubahan — Jika lebih dari 20%, maka periode itu adalah pasar bull. Jika Anda mengidentifikasi titik tertinggi pasar dan kemudian melihat penurunan persentase dari sana dan lebih dari 20%, maka itu adalah periode pasar bear.

Sebagai contoh, mari kita lihat S&P 500. Kami sering menggunakan indeks saham ini sebagai contoh karena mencerminkan pergerakan 500 saham, sehingga itu adalah refleksi yang membantu tentang bagaimana pasar secara umum bergerak.

Dari tahun 2007 hingga 2009, S&P 500 turun sekitar 50%, jadi kami menyebutnya sebagai pasar bear.

Kemudian selama 11 tahun berikutnya dari 2009 hingga Februari 2020, S&P 500 naik lebih dari 300%, jadi kami menyebutnya sebagai pasar bull, yang merupakan pasar bull terpanjang dalam sejarah setelah Perang Dunia II.

Kedua periode tersebut mendapatkan kombinasi maskot bull/bear karena mereka tumbuh atau turun lebih dari 20%.

Contoh-contoh pasar bull dan pasar bear dalam sejarah

Sejarah pasar saham modern ditandai oleh periode bull dan bear yang berkelanjutan — era booming dan bust di mana saham umumnya naik lebih dari 20% dan kemudian periode di mana mereka turun lebih dari 20%. Meskipun saham cenderung naik secara umum sepanjang sejarah perdagangan saham AS, ada siklus tak henti-hentinya antara periode naik atau turun. Investor telah menikmati 11 pasar bull sejak akhir Perang Dunia II, masing-masing diikuti oleh respons pasar bear.

Pasar bull dan bear terkini

Meskipun pasar bull dan bear melacak kembali beberapa dekade, kita sudah mengalami beberapa yang kunci pada abad ke-20. Sebagai contoh, krisis keuangan tahun 2008 dipicu sebagian besar oleh spekulasi dan utang yang tidak dapat dipertahankan di pasar real estat, yang menyebabkan pasar saham turun dengan cepat. S&P 500 kehilangan lebih dari setengah nilainya dalam waktu lebih dari setahun — Itu sudah cukup untuk mengubah periode waktu singkat dalam sejarah pasar saham menjadi pasar bear.

Ketika krisis reda, pemerintah menyelamatkan lembaga keuangan, dan bisnis pulih, pemulihan ekonomi dimulai pada Maret 2009 dari titik terendah pasar (disebut sebagai dasar). Dalam lebih dari 100 bulan sejak itu, S&P 500 telah melipatgandakan nilainya. Hingga awal 2020 — lebih dari satu dekade setelah bodinya menghilang — AS mengalami pasar bull yang signifikan. Bahkan, ini adalah periode pasar bull terpanjang sejak Perang Dunia II.

Pada Februari dan Maret 2020, S&P 500 mengalami penurunan sejarah akibat gejolak ekonomi dan ketidakpastian dari pandemi COVID-19. Namun, dengan disetujuinya undang-undang stimulus pemerintah serta optimisme di kalangan investor, S&P 500 pulih, melihat kenaikan bersejarah dan menutup pada level rekor. Antara Maret dan Agustus 2020, S&P 500 naik lebih dari 54%, berperilaku seperti pasar bull sekali lagi.

Namun, penting untuk dicatat bahwa bahkan dengan kenaikan bersejarah ini, pada Juni 2020 The National Bureau of Economic Research (NBER) secara resmi mengumumkan resesi, menyatakan bahwa ekonomi AS telah masuk ke dalam kontraksi.

Pasar bull dan bear lainnya yang perlu diketahui

Berikut adalah beberapa pasar bull dan bear besar lainnya yang perlu diingat (kami akan melanjutkan dengan contoh S&P 500 kami) dan beberapa kekuatan penggerak utama yang mendorong mereka:

Pasar Bull “Boom Perdamaian” Pasca-Perang Dunia II: S&P 500 naik 85% selama hampir 50 bulan hingga akhir tahun 1950-an, didukung oleh industrialisasi pasca-perang.

Awal tahun 60-an (Pasar Bear): S&P 500 turun hampir 30% dalam waktu kurang dari satu tahun karena pasar mereda — Investor hanya berpikir bahwa pasar telah tumbuh terlalu cepat selama dekade sebelumnya.

Tindakan Perusahaan 1980-an (Pasar Bull): S&P 500 lebih dari dua kali lipat karena deregulasi mengarah pada penggabungan, akuisisi, dan aktivitas pasar yang memacu laba perusahaan.

Pecahnya Pasar 1987 (Pasar Bear): Kekhawatiran tentang inflasi dan perdagangan berbasis komputer berkontribusi pada crash Black Monday yang terkenal. S&P 500 akhirnya kehilangan sepertiga nilainya hanya dalam beberapa bulan sebelum pulih.

Internet 1.0 1990-an (Pasar Bull): Yang paling terkenal dan salah satu pasar bull terpanjang sebelum yang sekarang, investasi dalam perusahaan digital yang fokus pada konsumen pertama dengan adopsi internet menyebabkan S&P 500 naik hampir 417% selama dekade itu.

Peburukan Gelembung Internet 2000 (Pasar Bear): Banjirnya uang ke bisnis tanpa rencana bisnis yang lengkap mengakibatkan kontraksi pasar yang tiba-tiba. Gelombang pertama perusahaan internet yang telah mencatatkan IPO tidak dapat memberikan keuntungan yang tercermin dalam harga saham mereka, menyebabkan S&P 500 kehilangan 37% dari nilainya dalam waktu kurang dari dua tahun.

Apa yang menyebabkan pasar bull dan bear?

Hampir apa saja. Pasar bull dan bear hanyalah cerminan tentang bagaimana saham secara umum bergerak, naik atau turun — Jadi apa pun yang memengaruhi saham juga memengaruhi apakah pasar itu bull atau bear. Berikut beberapa kekuatan umum yang memengaruhi pasar yang dapat menyebabkan atau hanya mencerminkan pasar bull atau bear:

Pekerjaan: Biasanya lebih tinggi selama pasar bull karena perusahaan mempekerjakan lebih banyak, tetapi lebih rendah dalam pasar bear karena perusahaan melepas pekerja untuk mengurangi biaya.

Suku Bunga: Federal Reserve mungkin menjaga tingkat pinjaman rendah untuk mendorong pasar naik. Atau Fed mungkin meningkatkan tingkat untuk membuat pinjaman uang lebih mahal, yang dapat melambatkan ekonomi.

Investasi Internasional: Lonjakan investasi asing atau permintaan barang dari negara asing dapat mengembangkan perekonomian. Tetapi pengurangan investasi dari negara lain dapat merugikan bisnis dan memengaruhi saham mereka.

Keyakinan: Pikiran di atas materi — Semangat investor bisa menjadi penggerak kunci untuk membeli atau menjual saham, yang memengaruhi pergerakan pasar. Jika investor memiliki uang tunai dan menganggap ekonomi bergerak ke arah yang benar atau salah, mereka akan melakukan langkah-langkah yang dapat memperkuat tren itu.

Sebagai seorang investor, pasar bull dan bear terjadi. Dan ada siklus bolak-balik, saling melengkapi, sepenuhnya terkait antara periode bull atau bear (Anda mungkin sudah memperhatikan di sini bahwa pasar bull cenderung diikuti oleh pasar bear, dan sebaliknya). Pasar bull dan bear adalah emoji dari investasi karena investor menjadi emosional — Dan seharusnya melakukan yang terbaik untuk mengenali ketika itu terjadi. Memahami bagaimana pasar bull dan bear mencerminkan tren positif dan negatif adalah kunci untuk menavigasi pasar saham.