Apa itu indeks keuangan?

Memahami sebuah indeks keuangan

Pasar keuangan menggunakan indeks untuk melacak kinerja pasar. Indeks digunakan untuk memonitor kelas aset saham dan obligasi. Di pasar Amerika Serikat, S&P 500® adalah salah satu indeks yang paling banyak dirujuk. Oleh karena itu, kinerja S&P biasanya menjadi patokan yang digunakan oleh investor profesional untuk membandingkan kinerja total atau sebagian dari kinerja mereka. Karena dana yang dikelola aktif (seperti dana investasi) umumnya mengenakan biaya lebih tinggi daripada dana indeks, investor mengharapkan pengembalian yang melebihi indeks pasar terkait.

Mengungguli indeks pasar selama beberapa dekade bukanlah prestasi kecil. Sebagian besar manajer uang profesional gagal mengungguli S&P 500 (Sumber: CNBC.com, 15 Maret 2019).

Contoh

Bayangkan ada sebuah dana investasi fiktif yang disebut Dana ABC. Dana ABC berinvestasi dalam saham berbasis AS dan menghasilkan pengembalian 15% selama setahun. Di alam semesta ini, Indeks 9000 adalah indeks saham utama. Selama setahun, Nilai Indeks 9000 naik 20%. Meskipun Dana ABC meningkat nilainya, namun kinerjanya di bawah indeks pasar utamanya. Meskipun menghasilkan uang, investor mungkin masih mengeluh, karena produk investasi tersebut tidak berkinerja sebaik patokannya.

Apa itu indeks?

Ketika berbicara tentang Wall Street, indeks adalah ukuran kinerja (perubahan harga) dalam suatu pasar keuangan tertentu. Indeks ada untuk semua aspek pasar keuangan. Untuk saham AS, indeks utama adalah S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (DJIA)®. Sedangkan untuk pasar obligasi AS, indeks utama adalah Indeks Obligasi Agregat Barclays Capital AS®. Di luar AS, indeks saham dan obligasi utama mencakup Eropa, Asia, dan Amerika Latin.

Apa saja indeks utama?

Indeks paling umum yang digunakan sebagai representasi keseluruhan pasar saham adalah S&P 500. Nilai pasar semua saham S&P 500 yang beredar sama dengan lebih dari 75% dari total nilai semua saham AS. Indeks pasar saham lainnya adalah Dow Jones Industrial Average (DJIA). DJIA memiliki lebih sedikit saham (hanya 30 perusahaan), tetapi mencakup berbagai saham biru berbasis AS yang besar dan mapan. Saham biru adalah perusahaan besar yang mapan. Mereka dianggap stabil secara finansial dan menghasilkan keuntungan yang konsisten. Saham biru biasanya tidak tumbuh secepat saham teknologi yang sedang naik daun. Tetapi secara umum, mereka dikaitkan dengan dividen yang tumbuh stabil.

Indeks saham utama lainnya untuk saham AS termasuk Nasdaq 100® dan Russell 2000®. Indeks NASDAQ 100 melacak 100 saham non-keuangan terbesar yang terdaftar di bursa NASDAQ. Russell 2000 mirip dengan S&P 500, tetapi untuk saham dengan nilai pasar di bawah $10 miliar.

Dalam investasi global, Indeks MSCI EAFE® (Eropa, Australasia, Timur Jauh) adalah salah satu indeks utama untuk saham internasional. Tetapi ada banyak indeks lain yang melacak saham di seluruh dunia. Ini termasuk S&P Global 100®, S&P Global 1200®, The Global Dow®, dan Seri Indeks FTSE All-World®.

Untuk obligasi, Indeks Obligasi Agregat Bloomberg Barclays adalah indeks utama. Indeks obligasi lainnya termasuk Indeks Obligasi Global Merrill Lynch®, Indeks Pasar Modal Obligasi®, dan Indeks Obligasi Berperingkat Investasi US Citi® (USBIG). Jika Anda memiliki portofolio seimbang dari investasi saham dan pendapatan tetap, memperhatikan indeks obligasi dapat membantu menganalisis kinerja portofolio Anda.

Bagaimana cara membaca indeks?

Nilai indeks saat ini jarang menjadi data utama. Sebaliknya, perubahan nilai selama periode waktu tertentu (harian, mingguan, bulanan, triwulanan, tahunan) biasanya paling membantu bagi investor.

Sebagai contoh, mari gunakan Indeks 9000 fiktif yang disebutkan di atas. Katakanlah dalam tiga tahun terakhir, Indeks 9000 naik rata-rata 12% setahun. Pengembalian rata-rata Indeks 9000 selama periode 50 tahun adalah 9%. Ini berarti pasar sedang berkinerja lebih baik daripada sejarahnya menunjukkan. Ini bisa mengindikasikan kepada investor bahwa kita berada dalam pasar saham yang naik.

Bagaimana kinerja indeks mempengaruhi hidup Anda?

Dalam jangka pendek, kinerja indeks bukan faktor penting untuk portofolio Anda. Tetapi sebagai investor jangka panjang, kinerja indeks penting. Jika Anda berinvestasi dalam dana investasi atau portofolio yang dikelola secara aktif, penting untuk melihat seberapa baik investasi Anda berkinerja dibandingkan dengan indeks patokannya.

Anda mungkin berinvestasi dalam dana/saham yang mengungguli S&P 500 dan indeks lainnya. Atau Anda mungkin memiliki portofolio yang tertinggal dibandingkan dengan kinerja pasar. Ini bisa berarti dana indeks (dibahas lebih lanjut di bawah) bisa menjadi kendaraan investasi yang lebih baik untuk sarang Anda.

Apa hubungan antara indeks perdagangan, dana investasi, dan dana yang diperdagangkan di bursa?

Indeks saham memainkan peran penting dalam ekosistem manajemen investasi. Sebagian besar dana investasi dikelola secara aktif. Tetapi banyak manajer dana investasi mencoba membangun portofolio yang mencerminkan kembali hasil indeks utama. Meskipun dana investasi aktif biasanya memilih saham individual daripada indeks luas, banyak dana investasi dituduh menjadi “indeks sembunyi”. Ini berarti mereka membangun portofolio dengan komponen yang mirip dengan indeks seperti S&P 500. Hal ini dilakukan untuk memastikan hasil dana tidak terlalu jauh di bawah patokan indeks.

Di sisi lain, Dana Investasi yang Diperdagangkan di Bursa (ETF) biasanya tidak ragu menyalin indeks secara persis. ETF utama adalah portofolio cermin dari indeks seperti S&P 500 dan DJIA. Ini memberikan investor kemampuan untuk “membeli indeks,” dan melihat pengembalian sejalan dengan kinerja indeks.

Anda bisa melihatnya seperti ini: Kinerja indeks memengaruhi investasi aktif dan pasif. Manajer aktif menggunakan indeks untuk melacak kinerja mereka. Untuk menghindari mengganggu situasi, mereka kadang-kadang menjadi “indeks sembunyi”. Bagi investor pasif (dana indeks, ETF), pengembalian indeks pada dasarnya adalah pengembalian mereka. Mereka tidak perlu khawatir tentang analisis fundamental atau memilih saham yang tepat – Mereka puas dengan kinerja historis pasar saham dalam jangka panjang. Mereka mengatur dan melupakan.

Apa itu polis asuransi indeks?

Polis asuransi indeks terikat pada pengembalian pasar. Pertama-tama, apa itu polis asuransi?

Istilah “asuransi” bisa digunakan untuk mendefinisikan situasi di mana Anda menerima pembayaran berkala. (Pensiun adalah contoh utamanya.) Tetapi dalam dunia asuransi, polis asuransi adalah produk yang dibeli orang sebagai bentuk asuransi kelonggaran. Karena polis asuransi menjamin pembayaran bulanan tetap seumur hidup, mereka dapat membantu orang menghindari kehabisan tabungan.

Dengan beberapa polis asuransi, Anda membayar premi sekaligus, dan pada titik tertentu, menerima pembayaran bulanan. Anda juga dapat melakukan pembayaran dari waktu ke waktu untuk membiayai polis asuransi. Tetapi polis asuransi hidup standar Anda biasanya tetap. Ini berarti pembayaran bulanan yang Anda terima tidak bervariasi. Jadi bagi investor yang mencari pengembalian yang dapat diprediksi, polis asuransi indeks merupakan pilihan.

Polis asuransi indeks memberikan tingkat pengembalian yang terikat pada indeks bagi investor. Ketika indeks yang terkait dengan polis asuransi Anda naik nilainya, Anda menerima pembayaran asuransi yang lebih tinggi. Tetapi sebaliknya, jika pasar mengalami penurunan nilai, pembayaran Anda tidak akan berkurang.

Namun, biasanya ada batasan yang membatasi pengembalian tahunan selama pasar bullish. Misalnya, katakanlah Anda memiliki polis asuransi indeks yang terikat pada kinerja S&P 500. Namun, polis asuransi indeks ini memiliki batasan 12%. Ini berarti bahkan jika S&P 500 melebihi batasan ini, Anda tidak akan mendapatkan manfaat penuhnya. Biasanya, polis asuransi memiliki biaya yang lebih tinggi daripada jenis kendaraan investasi lainnya. Meskipun mereka mungkin menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada investasi pendapatan tetap yang lebih konservatif, transparansi biaya tidak ada.

Selain biaya, polis asuransi mengenakan komisi penjualan saat pembelian. Biaya tambahan ini harus diperhitungkan. Ada banyak materi pemasaran yang menyanjung manfaat polis asuransi. Tetapi lakukan riset sendiri sebelum memilih polis asuransi indeks daripada jenis kendaraan investasi lainnya.

Apa itu indeks hipotek?

Indeks hipotek digunakan untuk menentukan harga hipotek dengan suku bunga yang disesuaikan. Hipotek tetap 30 tahun biasa tidak menggunakan indeks untuk menetapkan suku bunga karena ini ditentukan oleh faktor lain. Tetapi hipotek dengan suku bunga yang disesuaikan, atau ARM, menggunakan indeks untuk menetapkan tingkat bunga pada hipotek.

Dengan ARM, tingkat bunga berfluktuasi berdasarkan pergerakan suku bunga indeks hipotek. Indeks hipotek yang paling umum digunakan adalah London Interbank Offer Rate atau LIBOR. Biasanya, suku bunga ARM adalah LIBOR ditambah persentase tertentu. Misalnya, katakanlah Anda memiliki ARM yang adalah LIBOR +2%. Jika LIBOR berada di 2,5%, itu berarti suku bunga hipotek Anda adalah 4,5%.

Apa itu dana indeks?

Indeks itu sendiri bukanlah kendaraan investasi. Karena itu, industri layanan keuangan menawarkan dana indeks. Dana indeks adalah jenis dana investasi. Namun, alih-alih dana yang dikelola aktif (di mana manajer memilih saham-saham tertentu berdasarkan kriteria fundamental atau non-indeks lainnya), dana indeks secara pasif membeli, menjual, dan memegang sekuritas yang membentuk indeks.

Dana indeks terbesar/dikenal adalah Dana Pertukaran Dana Vanguard S&P 500 (ETF). Dibuat oleh perusahaan pendiri industri (Vanguard), Vanguard 500 mereplikasi S&P 500 dalam hal apa yang membentuk dana tersebut. Oleh karena itu, kinerja ETF biasanya bergerak sejalan dengan S&P 500.

Dalam dekade terakhir, “investasi pasif” menjadi lebih populer. Sejak Resesi Besar, investor ritel telah menghindari dana investasi yang dikelola secara aktif.

Keuntungan lain dari dana indeks adalah biayanya. Biaya kendaraan investasi biasanya diungkapkan menggunakan “rasio biaya”. Rasio biaya adalah biaya manajemen tahunan relatif terhadap nilai investasi Anda. Misalnya, katakanlah Anda membeli dana investasi dengan rasio biaya 1,5%. Ini berarti setiap $10.000 yang Anda investasikan, manajer dana menerima $150 per/tahun sebagai kompensasi.

Sementara dana investasi aktif cenderung memiliki biaya manajemen rata-rata sekitar 0,73% (Sumber: Studi Biaya Dana Morningstar, 11 Mei 2018), dana indeks sering memiliki biaya manajemen hanya beberapa basis poin (1% dari 1%). Berinvestasi dalam kendaraan investasi berbiaya rendah cenderung membantu meningkatkan penggabungan modal jangka panjang.

Dana indeks bukanlah kendaraan investasi yang bebas risiko. Kinerja dana indeks bervariasi berdasarkan kinerja pasar umum. Meskipun demikian, bagi investor kecil yang ingin “mengaturnya dan melupakannya,” dana indeks dapat menjadi salah satu kendaraan investasi terbaik di luar sana.

Apa yang harus dicari dalam dana indeks?

Ada banyak dana indeks di luar sana. Beberapa melacak S&P 500. Yang lain melacak indeks seperti DJIA dan NASDAQ 100. Tidak peduli indeks utama mana yang ingin Anda lacak, kemungkinan ada ETF atau dana indeks yang memungkinkan Anda melakukannya.

Tapi apa yang harus Anda pertimbangkan sebelum memilih dana indeks? Hal pertama adalah rasio biaya. Rasio biaya pada dana indeks umumnya jauh lebih rendah daripada dana investasi yang dikelola secara aktif. Dana investasi memiliki rasio biaya sekitar 1%. Tetapi Anda bisa menemukan ETF indeks dengan rasio biaya hanya beberapa basis poin (1/100 dari persen).

Dana investasi indeks dengan biaya terendah mengenakan biaya manajemen sekitar 0,02-0,04%. Ini berarti setiap $10.000 yang Anda investasikan, Anda hanya membayar $2 hingga $4 dalam biaya.

Mengapa biaya rendah sangat penting? Biaya dapat menjadi hambatan signifikan bagi pengembalian investasi jangka panjang. Dalam jangka waktu yang lama, tabungan Anda dapat berkembang menjadi sarang yang rapi. Tetapi biaya bisa memakan sebagian yang cukup besar dari saldo akhir potensial.

Faktor lain yang perlu dicari adalah likuiditas. Sebagian besar dana indeks utama likuid. Ini berarti mudah untuk membeli dan menjualnya di bursa. ETF lain mungkin diperdagangkan dengan frekuensi yang lebih rendah. Ini membuat sulit untuk masuk atau keluar dari posisi pada harga yang tepat.