Apa itu futures?

Jika Anda tahu Anda akan memerlukan sesuatu di masa depan, tetapi harganya baik sekarang, Anda bisa membelinya dan menyimpannya untuk nanti. Atau Anda bisa menggunakan futures. Dalam futures, pembeli dan penjual membuat kesepakatan tentang harga, jumlah, dan tanggal pengiriman di masa depan dari suatu aset sebelumnya. Saat Anda berinvestasi dalam futures, Anda bisa berperan sebagai pembeli atau penjual. Pembeli berharap harga aset akan naik, penjual berharap harga aset akan turun. Investor dapat berdagang futures untuk berbagai macam komoditas (seperti jagung, jus jeruk, atau emas) dan instrumen keuangan (seperti mata uang asing atau indeks saham) untuk mencoba menghasilkan uang dari perubahan harga di pasar.

Contoh

Pada tahun 2010, Bursa Berjangka Chicago menciptakan futures keju yang diselesaikan dengan uang tunai. Diselesaikan dengan uang tunai berarti kontrak diselesaikan dengan uang daripada sejumlah besar keju. Para pedagang dapat menebak harga keju di masa depan tanpa harus khawatir benar-benar mengirimkan atau menerima ton keju saat kontrak berakhir.

Futures keju yang diselesaikan dengan uang tunai menentukan jumlah 20.000 pon keju pada harga $0,001 per pon, yang setara dengan $20 per pon. Ini berarti setiap kali harga keju bergerak $0,001, nilai kontrak bergerak sebesar $20.

Bayangkan seorang pedagang yang mengambil posisi pembeli dan seorang pedagang yang mengambil posisi penjual setuju pada futures keju yang diselesaikan dengan uang tunai senilai $1,675 per pon. Jika harga keju naik menjadi $1,676 (kenaikan $0,001), penjual kehilangan $20 tetapi pembeli memenangkan $20, tanpa perlu menyentuh sepotong keju.

Apa itu futures?

Futures dan “kontrak berjangka” adalah hal yang sama. Futures komoditas memungkinkan pedagang berspekulasi tentang harga di masa depan dari berbagai macam komoditas seperti emas, gas alam, dan jus jeruk.

Futures keuangan memungkinkan pedagang berspekulasi tentang harga di masa depan dari aset keuangan seperti saham, obligasi surat berharga, mata uang asing, dan indeks keuangan (rata-rata matematis yang mencerminkan kinerja pasar tertentu seperti saham, obligasi surat berharga, dan mata uang). Bahkan ada futures untuk Bitcoin (kriptocurrency).

Pedagang berjangka bisa mengambil posisi pembeli (juga disebut posisi long) atau penjual (juga disebut posisi short). Jika harga naik, pembeli mengambil keuntungan karena dia membeli aset pada harga lebih rendah. Jika harga aset turun, penjual mengambil keuntungan karena dia menjual pada harga lebih tinggi.

Pedagang ritel tidak tertarik untuk memegang futures sampai kontrak berakhir. Pedagang menutup kontrak mereka ketika perbedaan antara harga kontrak dan harga pasar saat ini akan membuat mereka mendapatkan keuntungan — atau jika mereka mengalami kerugian dan ingin keluar.

Pedagang ritel perlu memperhatikan tanggal kadaluwarsa kontrak mereka. Futures bisa memiliki metode penyelesaian pada tanggal kadaluwarsa yang membutuhkan pengiriman aset yang sebenarnya daripada penyelesaian uang tunai.

Penyelesaian uang tunai yang tak terduga karena kontrak yang berakhir bisa mahal. Tetapi jika Anda berada dalam posisi long (posisi pembeli) pada futures untuk 15.000 pon jus jeruk beku dengan metode penyelesaian “dapat diantarkan” dan Anda membiarkan kontrak Anda berakhir, Anda bisa mendapatkan pemberitahuan pengiriman yang memberi tahu Anda di mana harus mengambil semua kelezatan jus jeruk tersebut.

Apa yang ada dalam Futures?

Bursa berjangka mengstandarisasi futures dengan menentukan semua detail kontrak. Detail ini bisa dilihat di situs web bursa berjangka yang memperdagangkan kontrak tersebut. Kontrak menentukan:

• Aset yang diperdagangkan (minyak, jagung, Bitcoin)
• Jumlah yang diperdagangkan (1000 barel, 5000 bushel, 5 BTC)
• Kualitas aset jika itu komoditas (berbagai jenis minyak mentah, misalnya)
• Harga (dolar, sen, pecahan sen)
• Fluktuasi harga terkecil (berapa nilai setiap tick naik atau turun)
• Jam perdagangan (tergantung pada aset yang diperdagangkan)
• Tanggal kedaluwarsa kontrak (juga disebut Tanggal Pengiriman)
• Metode penyelesaian pada kedaluwarsa (pengiriman fisik aset atau penyelesaian uang tunai)

Apa itu bursa berjangka?

Futures diperdagangkan di bursa berjangka yang mirip dengan tempat pertemuan di mana futures dibeli dan dijual. Berbagai futures diperdagangkan di bursa berjangka yang berbeda. Ada delapan bursa berjangka di Amerika Serikat:

• Bursa Berjangka Grup CME International Monetary Market (IMM)
• Bursa Berjangka Nasdaq (NFX)
• Intercontinental Exchange (ICE)
• Bursa Opsi Chicago (CBOE / CFE)
• Bursa Iklim Chicago (CCX)
• Bursa Gandum Minneapolis (MGEX)
• Nadex
• OneChicago (futures saham tunggal (SSF) dan futures pada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF))

Hanya pialang berjangka dan pedagang komersial yang membayar untuk menjadi anggota bursa yang dapat berdagang langsung di bursa. Tetapi pedagang ritel bisa berdagang futures dengan membuka rekening pada pialang berjangka terdaftar.

Apa itu margin dalam futures?

Untuk masuk ke dalam posisi pada futures, Anda hanya perlu mendepositokan persentase (juga disebut margin awal) dari nilai total kontrak ke rekening pialang berjangka Anda. Margin awal ditentukan oleh bursa berjangka dan bisa berkisar antara 4%-15% dari nilai total kontrak.

Pada akhir setiap hari perdagangan, bursa berjangka membandingkan harga futures dengan harga pasar aset yang mendasarinya saat ini (juga dikenal sebagai penilaian ulang ke pasar.) Kemudian pialang berjangka menyesuaikan rekening pedagang mereka dengan menambah atau mengurangkan uang — tergantung pada apakah seorang pedagang sedang memenangkan atau kalah. Pialang mengharuskan pedagang untuk menjaga sejumlah minimum di akun mereka (juga disebut margin pemeliharaan) setiap saat untuk menutupi kerugian harian.

Jika seorang pedagang tidak memiliki cukup di akun margin pemeliharaannya, pialang harus memberi tahu mereka untuk menambah dana, yang dikenal sebagai panggilan margin. Jika pedagang tidak menyetorkan lebih banyak uang ke akun mereka, mereka harus melepaskan posisi mereka pada futures.

Bagaimana cara menutup futures?

Pedagang memiliki dua opsi untuk menghindari biarkan kontrak mereka berakhir:

• Tutup posisi dengan mengimbangi. Pedagang ritel bisa menutup posisi pada kontrak dengan memasuki posisi berlawanan pada kontrak yang sama persis. Ini disebut “mengimbangi.” Katakanlah seorang pedagang yang memiliki posisi long pada emas (posisi pembeli) ingin menutup posisinya. Pedagang tersebut dapat dengan mudah memasuki posisi short (posisi penjual) pada kontrak emas yang sama dengan tanggal kadaluwarsa yang sama untuk membatalkan posisi long mereka. Pedagang mengimbangi posisi pada kontrak ketika mereka ingin mengklaim keuntungan atau keluar jika mereka sedang mengalami kerugian.
• Perpanjang kontrak dengan perpindahan. Seorang pedagang yang ingin menjaga posisi mereka pada kontrak di luar tanggal kadaluwarsa mungkin dapat memindahkan kontrak ke kontrak baru dengan tanggal kadaluwarsa yang berbeda. Berbagai futures memiliki batas waktu perpindahan yang berbeda yang perlu diperhatikan oleh pedagang.

Bagaimana futures indeks saham bekerja?

Indeks saham adalah pengukuran nilai portofolio saham. Indeks menggunakan rata-rata matematis untuk mencoba mencerminkan bagaimana suatu pasar atau segmen tertentu berperforma. Nilai indeks saham dinyatakan dalam poin.

Saat Anda berdagang berjangka indeks saham, Anda berspekulasi apakah indeks akan naik atau turun di masa depan. Sebagai contoh, futures S&P 500 adalah futures yang bertujuan mengikuti indeks S&P 500. Kontrak ini memiliki pengganda $250. Ini berarti setiap poin indeks yang S&P 500 naik atau turun bernilai $250.

Katakanlah Anda mengambil posisi short sebagai penjual pada futures S&P 500 dengan nilai indeks masa depan yang disepakati sebesar 3040. Jika indeks naik 5 poin menjadi 3045 pada akhir hari perdagangan, Anda akan rugi $1,250 (5 poin indeks dikali $250). Tetapi jika indeks turun 5 poin menjadi 3035, Anda akan mendapatkan $1,250.

Bursa Berjangka Chicago (CME Group) menawarkan kontrak lebih kecil yang mengikuti indeks S&P 500, Russell 2000, Nasdaq 100, dan Dow Jones dengan pengganda lebih kecil.

Misalnya, futures E-mini S&P 500 memiliki pengganda $50 sehingga setiap poin indeks yang S&P 500 naik atau turun bernilai $50. (“E” singkatan dari “elektronik” dan “mini” singkatan dari “miniatur.”)

Futures Mikro E-mini S&P 500 memiliki pengganda $5. Futures Mikro E-mini Nasdaq-100 memiliki pengganda $2, dan futures Mikro E-mini Dow Jones memiliki pengganda $0,50. Futures yang lebih kecil bisa mengurangi risiko bagi pedagang pemula saat mereka memulai.

Cara memulai futures

Untuk memulai perdagangan berjangka, Anda perlu membuka rekening perdagangan dengan pialang berjangka terdaftar. Pialang yang berdagang sekuritas seperti saham mungkin juga memiliki lisensi untuk berdagang berjangka.

Beberapa pialang berjangka menawarkan lebih banyak sumber daya pendidikan dan dukungan daripada yang lain. Pialang online mungkin memiliki platform perdagangan online simulasi yang memungkinkan Anda berlatih sebelum benar-benar berdagang.

Hal-hal yang perlu dibandingkan saat meneliti pialang adalah:

• Biaya dan komisi
• Jenis futures yang mereka tawarkan
• Tingkat pendidikan dan bantuan yang mereka tawarkan
• Platform perdagangan online
• Jumlah minimum yang diperlukan untuk membuka rekening
• Persyaratan margin

Siapa pun yang berusia di atas 18 tahun bisa masuk ke dalam pasar berjangka, tetapi ini bukan tempat bagi investor pemula. Siapa pun yang baru mengenal futures harus melakukan banyak penelitian atau mengikuti kursus sebelum terjun ke dalamnya.

Apa pro dan kontra futures?

PRO

• Hambatan masuk rendah. Futures indeks saham Micro E-mini memiliki margin awal di bawah $1000.
• Anda mungkin bisa menghasilkan lebih banyak uang dengan lebih sedikit daripada saham. Margin awal yang rendah (persentase kecil dari nilai total kontrak) yang diperlukan untuk berdagang futures memberi Anda lebih banyak daya ungkit daripada yang Anda dapatkan saat Anda meminjam uang dari pialang Anda untuk berinvestasi dalam saham.
• Ada keuntungan pajak. Jika Anda mendapatkan keuntungan dari penjualan saham atau Forex setelah memiliki mereka selama kurang dari satu tahun, Anda mungkin membayar pajak atas keuntungan modal jangka pendek — Ini adalah tingkat yang sama dengan pajak atas sisa pendapatan kena pajak Anda. Keuntungan dari futures dikenakan pajak sesuai dengan aturan 60/40: Hanya 40% dari keuntungan yang dikenakan pajak dengan tingkat keuntungan modal jangka pendek. 60% lainnya dari keuntungan dikenakan pajak dengan tingkat keuntungan modal jangka panjang yang adalah 0%, 15%, atau 20% tergantung pada pendapatan kena pajak dan status pengajuan Anda.
• Tidak ada aturan Pedagang Hari Pola untuk futures. Pedagang Hari Pola adalah pedagang saham atau opsi yang melakukan empat atau lebih transaksi dari akun margin yang sama dalam lima hari. Otoritas Peraturan Industri Keuangan (FINRA) mengharuskan Pedagang Hari Pola yang berdagang saham atau opsi untuk menjaga setidaknya $25,000 di akun pialang mereka, atau mereka tidak dapat berdagang. Aturan Pedagang Hari Pola tidak berlaku untuk pedagang berjangka.

CONS

• Anda mungkin mengambil risiko lebih banyak. Karena margin awal yang rendah diperlukan untuk berdagang futures, Anda dapat memanfaatkan lebih banyak uang untuk berdagang futures daripada saham. Saat Anda memanfaatkan lebih banyak uang, Anda bisa kehilangan lebih banyak uang.
• Futures mengekspos Anda pada kewajiban tanpa batas. Jika harga pasar aset terus bergerak melawan Anda, Anda akan terus kehilangan uang sampai Anda menutup posisi Anda atau akun pemeliharaan Anda dikuras. Dalam kejadian gejolak harga yang tiba-tiba, Anda bisa berakhir berutang pada pialang Anda.
• Anda bisa kehilangan investasi Anda sebelum Anda mendapat kesempatan untuk menang. Pialang berjangka menyesuaikan akun pedagang secara harian. Lonjakan harga pasar yang tidak stabil bisa menghabiskan akun margin pemeliharaan Anda dan menutup posisi Anda pada kontrak terlalu awal. Anda mungkin akan melewatkan peluang jika harga akhirnya berubah menjadi menguntungkan bagi Anda.