Apa itu book value?
Book value (Nilai buku) adalah jumlah yang diberikan oleh perusahaan kepada suatu aset dalam catatan keuangannya (catatan keuangan). Ketika sebuah perusahaan membeli suatu aset, harga beli tersebut adalah nilai bukunya. Seiring dengan penggunaan aset, nilainya mungkin menjadi lebih rendah. Jika aset tersebut merupakan pengeluaran modal (sesuatu yang akan digunakan selama beberapa tahun), nilainya biasanya dikurangi (didepresiasi) setiap periode akuntansi. Nilai bukunya menjadi harga awal dikurangi dengan akumulasi penyusutan dan penyusutan-penyusutan lainnya (penurunan signifikan lainnya dalam nilai). Nilai buku ini tidak selalu sama dengan nilai pasar (berapa banyak aset tersebut akan dijual). Book value perusahaan adalah ukuran nilai perusahaan jika di-likuidasi hari ini — yaitu jumlah total asetnya, dikurangi aset tak berwujudnya (seperti nilai merek dagang) dan semua kewajiban.
Contoh
Misalkan Anda memiliki bisnis kecil yang bergerak di bidang penataan taman dan membeli mesin pemotong rumput seharga $1.000. Dalam laporan neraca Anda saat ini, mesin pemotong rumput tersebut terdaftar sebagai aset dengan book value $1.000. Selama setahun berikutnya, Anda menggunakan mesin pemotong rumput itu setiap hari. Sekarang mesin pemotong rumput itu memiliki noda rumput, lecet, dan cat terkelupas. Anda tahu bahwa mesin bekas tersebut tidak lagi bernilai seperti tahun lalu. Jadi tidak mengherankan jika book value aset tersebut turun menjadi $900. $100 lainnya disebut depresiasi (penurunan nilai akibat pemakaian). Harga beli dikurangi depresiasi adalah nilai bukunya.
Apa itu book value?
Book value dapat diterapkan pada aset atau perusahaan. Untuk aset, nilai bukunya adalah harga beli dikurangi semua penurunan nilai. Ini bisa termasuk akumulasi penyusutan (dalam akuntansi, proses pengurangan nilai aset dari waktu ke waktu) dan penyusutan (pengurangan akuntansi permanen saat suatu aset mengalami penurunan nilai lebih dari penyusutan).
Tidak semua yang dibeli oleh perusahaan memiliki book value. Pembelian-pembelian kecil sering dicatat sebagai biaya daripada aset, karena digunakan dalam operasi. Tetapi pembelian-pembelian lainnya, terutama yang besar, memiliki nilai selama periode yang lebih lama. Dikenal sebagai pengeluaran modal, mereka harus disusutkan di catatan buku perusahaan selama bertahun-tahun. Contoh-contohnya bisa termasuk komputer, mesin fotokopi, mobil, dan real estat komersial.
Rumus penyusutan tergantung pada jenis aset. Tiga rumus umum adalah:
- Garis lurus: Mengurangi nilai aset dengan jumlah yang sama setiap tahun selama masa manfaatnya.
- Unit produksi: Mengurangi nilai aset berdasarkan seberapa sering digunakan.
- Ganda menurun: Mengurangi nilai aset dengan persentase yang lebih besar pada tahun-tahun awal dan persentase yang lebih kecil kemudian.
Book value perusahaan pada dasarnya adalah nilai bersihnya. Nilai ini ditentukan dengan mengurangkan kewajiban dari nilai aset berwujud perusahaan. Ini tidak mencakup aset tak berwujud, seperti paten atau pengenalan merek dagang.
Apa tujuan dari book value?
Book value memberikan para investor gambaran yang lebih baik tentang nilai aset perusahaan. Jika sebuah perusahaan hanya mencatat harga beli aset modal (barang yang digunakan selama beberapa tahun) di catatan keuangannya, itu akan membesarkan nilai perusahaan. Sama seperti mobil bekas tidak bernilai sama dengan mobil baru, suatu peralatan mengalami penurunan nilai seiring penggunaannya.
Oleh karena itu, standar akuntansi dan aturan pajak federal mengharuskan banyak aset disusutkan selama beberapa tahun. Proses ini memberikan rangkaian aturan terstruktur tentang bagaimana menilai aset dari waktu ke waktu, daripada mengandalkan opini seseorang.
Book value suatu perusahaan memberi tahu para investor berapa banyak sebuah perusahaan bisa bernilai jika menjual semua aset fisiknya dan menggunakan hasilnya untuk membayar hutangnya. Dalam teori, ini adalah berapa banyak pemegang saham akan kembali jika perusahaan di-likuidasi. Ini adalah perkiraan nilai perusahaan berdasarkan catatan keuangannya, bukan seberapa banyak investor yang sebenarnya bersedia membayarnya. Membandingkan nilai buku perusahaan dengan nilai pasarannya dapat membantu investor mengevaluasi apakah sahamnya dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi.
Apa perbedaan antara book value, nilai wajar, dan nilai pasar?
Ada beberapa cara untuk menetapkan nilai suatu perusahaan, saham, atau aset:
Book value adalah nilai yang diberikan oleh akuntan kepada aset modal dalam catatan keuangan perusahaan, yaitu laporan neracanya. Ini adalah harga beli dikurangi dengan depresiasi dan penyusutan hingga saat itu. Dalam konteks bisnis, ini mengacu pada nilai total aset fisik perusahaan dikurangi dengan kewajibannya.
Nilai wajar adalah jumlah yang diberikan oleh seorang investor, pemilik, atau analis kepada sesuatu. Ini adalah perkiraan subjektif (tebakan yang didasarkan pada pengetahuan) tentang berapa banyak suatu perusahaan, saham, atau aset akan diperdagangkan di pasar terbuka. Penilaian penyesuaian pasar mengestimasi berapa banyak suatu perusahaan akan mendapatkan jika menjual suatu aset hari ini.
Nilai pasar adalah berapa banyak seseorang benar-benar membayar untuk sesuatu. Ini adalah harga yang ditentukan oleh pasar — dengan kata lain, pembeli dan penjual yang bersedia. Ketika suatu aset dijual, nilai pasarnya terungkap. Pada saat itu, aset tersebut dihapuskan dari neraca, dan harga penjualan masuk dalam laporan laba-rugi. Nilai pasar bisa lebih tinggi, lebih rendah, atau sama dengan book value.
Bagaimana cara menghitung book value dari aset individual?
Untuk menentukan book value dari aset modal, mulailah dengan harga beli (juga disebut dasar biaya). Kemudian kurangkan semua penyusutan hingga saat itu. Jika aset mengalami penurunan nilai yang tidak biasa, seperti mengetahui bahwa sebuah gedung mengandung asbes, mungkin juga akan menerima penyusutan.
Nilai Buku = Harga beli – Akumulasi penyusutan – Penyusutan
Misalkan sebuah perusahaan memiliki gedung yang dibeli seharga $1 juta pada tahun 2010. Pada tahun 2020, nilai buku gedung tersebut akan menjadi $1 juta dikurangi dengan sepuluh tahun penyusutan dan setiap penyusutan-penyusutan lainnya. Untuk kesederhanaan, mari gunakan rumus penyusutan garis lurus selama 39 tahun (jadwal aturan pajak federal untuk real estat komersial). Oleh karena itu, $25.641 per tahun dikurangkan sebagai penyusutan ($1 juta / 39 = $25.641). Kita juga akan berasumsi bahwa gedung tersebut mengalami kerusakan tak dapat diperbaiki sebesar $100.000 selama gempa bumi, yang mengakibatkan penyusutan.
Dalam kasus ini, nilai buku gedung pada tahun 2020 adalah:
$1 juta – ($25.641 x 10) – $100.000 = $643.590
Ini bukan berarti gedung tersebut akan dijual dengan jumlah tersebut — Nilai pasar yang akan menentukannya. Tetapi angka tersebut tercatat dalam laporan neraca perusahaan. Tidak semua aset mengikuti jadwal penyusutan garis lurus, dan jumlah tahun penyusutan bervariasi tergantung pada jenis aset. Anda mungkin ingin berkonsultasi dengan seorang akuntan untuk memastikan Anda menghitung nilai buku dengan benar.
Bagaimana cara menghitung nilai buku perusahaan?
Nilai buku suatu perusahaan pada dasarnya adalah nilai bersihnya:
Nilai buku perusahaan = Total aset – Aset tak berwujud – Total kewajiban
Jika sebuah perusahaan memiliki aset fisik senilai $5 juta dan berutang $3 juta, maka nilai bukunya adalah $2 juta.
Untuk mendapatkan total aset, tambahkan nilai buku semua aset modal perusahaan. Sertakan juga kas, setara kas, persediaan, investasi, dan aset lain yang tidak mengalami penyusutan. Jangan hitung aset tak berwujud, seperti pengenalan merek dagang atau paten. Kewajiban meliputi pinjaman yang diambil oleh perusahaan, obligasi yang diterbitkan, jumlah yang harus dibayar kepada pemasok, dan hutang-hutang lainnya.
Pada dasarnya, nilai buku perusahaan adalah perkiraan berapa yang akan tersisa jika pemilik menjual aset fisiknya dan menggunakan hasilnya untuk membayar kewajiban. Ini terkadang disebut nilai buku ekuitas.
Bagaimana cara menghitung nilai buku per saham?
Jika Anda seorang investor nilai (seseorang yang mencari perusahaan yang harga sahamnya mungkin dihargai rendah), Anda mungkin tertarik untuk menentukan nilai buku per saham suatu perusahaan. Ini mengacu pada berapa banyak setiap saham akan bernilai secara teoritis jika pemilik menjual perusahaan.
Untuk menghitung nilai buku per saham, pertama tentukan nilai buku perusahaan. Ambil total aset, dan kurangkan aset tak berwujud dan kewajiban. Kemudian, bagi nilai buku perusahaan dengan jumlah saham biasa yang beredar.
Nilai Buku per Saham Biasa = (Total aset – Aset tak berwujud – Total kewajiban) / Jumlah saham biasa yang beredar
Seperti apa nilai buku yang baik?
Jika sebuah perusahaan memiliki nilai buku negatif, itu mengindikasikan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak kewajiban daripada aset yang dapat digunakan untuk membayar kewajiban tersebut. Secara umum, itu bisa menunjukkan masalah potensial. Perusahaan tersebut mungkin terlalu berhutang (memiliki terlalu banyak utang) dan berisiko lebih tinggi untuk bangkrut.
Nilai buku yang baik biasanya ditentukan dengan membandingkannya dengan nilai pasar suatu perusahaan. Metrik ini disebut rasio harga terhadap nilai buku (P/B ratio):
Rasio P/B = Harga saham / Nilai buku per saham
Rasio harga terhadap nilai buku yang tipikal bervariasi tergantung pada industri. Misalnya, Anda akan mengharapkan produsen mobil memiliki lebih banyak aset fisik daripada perusahaan berbasis internet. Akibatnya, mungkin masuk akal untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama atau rasio saat ini dari perusahaan dengan rasio historisnya. Investor nilai biasanya mencari rasio harga terhadap nilai buku di bawah 1 ketika mencari saham yang mungkin dihargai rendah.
