Apa itu EPS?

Earnings per share (EPS) hanyalah salah satu dari banyak alat yang dimiliki investor dalam kotak alat mereka untuk menganalisis kesehatan suatu bisnis dan memperkirakan nilai keseluruhannya. EPS adalah total laba bersih (dikurangi dividen yang dibayarkan atas saham preferen, jika ada) dibagi dengan total jumlah saham yang dimiliki orang dalam perusahaan tersebut. EPS menunjukkan berapa banyak uang yang diperoleh perusahaan untuk setiap saham saham. Ini membantu menunjukkan seberapa menguntungkan saham perusahaan tersebut dibandingkan dengan yang lain – semakin tinggi EPS, semakin tinggi tingkat profitabilitasnya. EPS hanyalah salah satu alat dalam kotak alat yang berat dari rasio-rasio lain yang membantu Anda mengukur bisnis.

Contoh

Anda dapat menggunakan EPS untuk menilai profitabilitas suatu perusahaan. Ambil contoh Nike, misalnya – EPS tahunan mereka untuk tahun 2022 adalah $3.75, yang dihitung dengan mengambil pendapatan bersih selama periode tersebut ($6.046), dibagi dengan jumlah saham biasa yang beredar (1.611 miliar), selama periode waktu yang sama. Itu menghasilkan $3.75 laba per saham. (Angka yang diambil dari laporan pendapatan Nike Q1 2022).

Mengapa EPS penting?

EPS adalah cara yang berguna untuk membantu mengukur satu indikator kunci kekuatan perusahaan – profitabilitas, atau seberapa baik perusahaan dalam menghasilkan uang. EPS adalah hal besar bagi perusahaan karena dapat memiliki dampak signifikan pada harga saham, yang mempengaruhi investor, pemegang saham dalam perusahaan, dan siapa pun yang mempertimbangkan untuk membeli saham.

Ketika EPS saham naik atau turun, itu bisa berkorelasi dengan kenaikan atau penurunan harga saham. Ini karena EPS yang lebih tinggi menunjukkan perusahaan menghasilkan lebih banyak uang. Jika EPS turun, itu menunjukkan bahwa keuntungan menyusut.

Mengikuti EPS adalah salah satu cara dari banyak cara untuk mengambil kaca pembesar Anda dan melihat dengan cermat pertumbuhan masa depan suatu perusahaan – dalam setiap arah. EPS yang terus meningkat, misalnya, menunjukkan bahwa perusahaan menjadi lebih menguntungkan (lebih baik dalam menghasilkan uang) dari waktu ke waktu, sementara EPS yang stagnan atau menurun dapat mengindikasikan bahwa masa kejayaan perusahaan telah berlalu.

Apa yang dikatakan EPS tentang kekuatan suatu bisnis?

Ingatlah ini: Hanya karena EPS naik atau turun, belum tentu berarti perusahaan sedang melakukan lebih baik atau lebih buruk. Begitu juga, jika EPS suatu perusahaan lebih tinggi daripada perusahaan lain, belum tentu menjamin bahwa perusahaan tersebut lebih baik dalam menghasilkan uang. Ini karena EPS dapat berubah hanya karena jumlah saham total perusahaan di pasar meningkat atau menurun. Jika lebih banyak saham menjadi tersedia, tetapi pendapatan perusahaan (juga disebut “pendapatan bersih”) tetap sama, EPS-nya akan menjadi lebih kecil. Demikian juga, jika jumlah saham berkurang, atau perusahaan membeli kembali lebih banyak sahamnya sendiri dan pendapatannya tetap sama, EPS akan menjadi lebih besar. Kedua perubahan dalam EPS ini, bagaimanapun, bukan hasil dari perubahan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.

Menggali lebih dalam ke dalam rumus

Dalam persamaan EPS, pembilang – laba – berasal dari laporan laba perusahaan, yang seperti laporan kartu laporan yang keluar sekali per kuartal atau setahun. (Jika EPS dihitung menggunakan metrik tahunan, disebut “EPS tahunan”).

Penyebut – total jumlah saham yang beredar – dapat ditemukan dengan dua cara utama. Pertama, jumlah saham total dapat ditarik dari laporan keuangan perusahaan, seperti laporan laba rugi, pada akhir periode waktu tertentu. Namun, karena jumlah saham total dapat berubah kapan saja, cara kedua, yang lebih akurat, untuk menghitung jumlah saham adalah dengan menghitung rata-rata tertimbang saham yang beredar selama periode waktu, bukannya hanya menggunakan angka akhir pada akhir periode keuangan. Rata-rata ini menghasilkan perhitungan yang lebih akurat, dan angka EPS akhir yang lebih tepat.

Apakah Anda menggunakan cara pertama atau kedua untuk menghitung saham, Anda bisa mempertimbangkan peristiwa yang mengubah jumlah saham, seperti dividen saham, split saham, penerbitan saham, atau pembelian kembali saham untuk mendapatkan total akhir yang lebih akurat.

Tiga jenis EPS

Tiga versi utama EPS seperti potongan pizza keuntungan, tetapi dipotong dengan sedikit perbedaan:

• Basic EPS: Ini adalah perhitungan EPS yang paling sederhana. Seperti semua variasi EPS, pembilang (angka atas), dihitung dengan mengambil total laba bersih perusahaan dan mengurangkan dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham yang memiliki saham preferen biasa (juga disebut “dividen preferen”). Penyebut (angka bawah), adalah entah jumlah total saham yang beredar pada akhir periode waktu tertentu, atau jumlah rata-rata saham yang beredar selama periode waktu. Basic EPS menjaga hal-hal sederhana.
• Diluted EPS: Diluted EPS menggunakan pembilang yang sama (total laba bersih dikurangi dividen preferen) dengan basic EPS. Namun, diluted EPS lebih mendalam pada penyebut. Alih-alih hanya mengambil jumlah total saham yang beredar atau jumlah rata-rata total saham yang beredar, diluted EPS menggunakan perhitungan jumlah saham yang lebih rinci, yang biasanya menghasilkan penyebut yang lebih tinggi – Dan penyebut yang lebih besar berarti EPS yang lebih kecil. Diluted EPS dapat mempertimbangkan saham tambahan, yang pada suatu saat, juga dapat menjadi saham biasa, tetapi belum. Ini dapat mencakup opsi saham, saham preferen (saham yang biasanya datang dengan hak suara dan dimiliki oleh pihak dalam perusahaan), unit saham terbatas, dan lainnya. Menambahkan saham ini ke jumlah total saham yang beredar meningkatkan penyebut, dan menghasilkan jumlah EPS yang lebih konservatif.
• Adjusted EPS: Sementara diluted EPS berkaitan dengan penyetelan penyebut, adjusted EPS berfokus pada pembilang. Adjusted EPS cenderung menggunakan penyebut yang sama dengan basic EPS (jumlah total atau jumlah rata-rata saham yang beredar selama periode waktu), tetapi mempertimbangkan lebih banyak faktor dalam pembilang (pendapatan bersih), untuk menawarkan gambaran yang lebih realistis tentang kinerja bisnis sehari-hari suatu perusahaan. Sebuah adjusted EPS dapat mempertimbangkan keuntungan atau kerugian keuntungan satu kali yang besar yang tidak mencerminkan bisnis inti. Sebagai contoh, jika perusahaan teknologi mendapatkan keuntungan yang signifikan dari penjualan real estat, adjusted EPS dapat mengeluarkan keuntungan itu dari pembilang, karena tidak mencerminkan bagaimana bisnis inti teknologi (penjualan perangkat lunak) sebenarnya. Demikian pula, jika rantai ritel besar akan menutup 20 toko, adjusted EPS dapat mengesampingkan pendapatan dari toko-toko itu dari pembilang (pendapatan bersih), karena tahu bahwa toko-toko tersebut tidak akan menghasilkan penjualan di masa depan.

Kesimpulan

Basic EPS adalah kalkulator cepat Anda untuk profit per saham suatu perusahaan. Diluted EPS dan adjusted EPS menggabungkan lebih banyak metrik dalam penyebut dan pembilang rumus EPS masing-masing. Biasanya menghasilkan angka EPS yang lebih konservatif yang dapat lebih baik mencerminkan bagaimana perusahaan mungkin terlihat di masa depan.

Mempertimbangkan modal, serta EPS

EPS adalah alat yang berguna, tetapi memiliki keterbatasan. Angka kunci yang perlu dimasukkan saat menghitung profitabilitas atau penilaian suatu perusahaan (seberapa banyak nilainya), adalah modal – seberapa banyak pendanaan yang digunakan oleh suatu perusahaan untuk menjalankan bisnis dan menghasilkan pendapatannya. Jika dua perusahaan menghasilkan pendapatan yang sama, satu perusahaan kemungkinan lebih efisien daripada yang lain, berdasarkan berapa banyak modal yang digunakan oleh masing-masing perusahaan untuk menjalankan bisnisnya. Jumlah laba yang dapat diperoleh perusahaan dari jumlah modal yang diberikan disebut Return on Capital, yang merupakan metrik kinerja lainnya dalam kotak alat investor.

Apa perbedaan antara EPS dan rasio harga-terhadap-laba?

EPS dan rasio harga-terhadap-laba (PE ratio) adalah dua alat yang berbeda dalam kotak alat penilaian Anda yang dapat digunakan untuk membantu menilai kesehatan suatu perusahaan dan potensinya untuk tumbuh di masa mendatang. Mereka agak seperti boneka rusia berhias. EPS sebenarnya adalah komponen dari rasio PE, yang merupakan rasio yang ditemukan dengan membagi harga saham suatu perusahaan dengan EPS-nya.

Apa guna rasio PE? Ini sebenarnya cara mengukur berapa banyak investor bersedia membayar untuk setiap dolar pendapatan, dan dapat menjadi sinyal kuat tentang apakah suatu perusahaan dalam jalur pertumbuhan atau penurunan. Saham dengan rasio PE yang lebih tinggi dapat menunjukkan bahwa investor mengharapkan perusahaan tersebut akan melihat pertumbuhan besar di masa mendatang, meskipun saat ini tidak menghasilkan laba yang baik. Demikian pula, perusahaan yang tidak diharapkan memiliki lonjakan pertumbuhan lain cenderung memiliki rasio PE yang lebih rendah.

EPS dan rasio PE keduanya terkait dengan laporan laba-laba perusahaan (laporan keuangan resmi). Sementara pendapatan yang kuat dapat membantu meningkatkan komponen pendapatan individu dari setiap rasio, pendapatan yang hebat juga dapat meningkatkan harga per saham. Demikian pula, pendapatan yang lemah dapat menurunkan komponen pendapatan dan menurunkan harga saham.

Apa perbedaan antara EPS dan dividen?

Dividen adalah sebagian dari laba perusahaan yang diberikan kembali kepada pemegang saham, seperti mendapatkan cek dari nenek di surat. Sementara itu, pendapatan yang diwujudkan melalui metrik EPS tidak langsung tersedia untuk pemegang saham. Perusahaan menyimpan nilai pendapatan yang diwakili dalam pendapatan per saham, sehingga dapat mengumpulkan uang tunai dan sumber daya dengan tujuan menjalankan bisnis yang kuat. Setelah laba diperoleh oleh perusahaan, manajemennya memiliki sejumlah hal yang bisa dilakukan dengannya, salah satunya adalah mengirim dividen kepada pemegang saham.