Contoh

Misalkan ekonomi AS berjalan dengan sangat baik — Pertumbuhan ekonomi meningkat dan tingkat penggantian kerja turun. Meskipun ini mungkin terlihat seperti berita bagus, hal ini bisa berarti bahwa inflasi akan mulai muncul. Artinya, harga konsumen mungkin mulai naik karena konsumen memiliki banyak uang di saku mereka. Karena Federal Reserve memiliki mandat untuk menjaga inflasi rendah, mereka mungkin akan menaikkan tingkat suku bunga. Karena tingkat suku bunga pada dasarnya adalah harga yang dibayarkan bisnis untuk mendapatkan akses modal, ini adalah campur tangan pemerintah untuk memperlambat ekonomi (atau “mendinginkannya”) dan menjaga inflasi tetap terkendali. Jenis campur tangan seperti ini adalah contoh dari kebijakan moneter.

Bagaimana kebijakan moneter bekerja? Apa tujuannya?

Secara singkat, di Amerika Serikat, Federal Reserve menggunakan kebijakan moneter untuk menjaga inflasi rendah dan tingkat penggantian tinggi. Ketika tingkat penggantian tinggi, ekonomi mengalami masalah. Orang-orang tidak bekerja, yang berarti mereka tidak mengeluarkan uang sebanyak itu. Tingkat penggantian yang tinggi juga membuat ekonomi kurang efisien.

Kebutuhan dasar untuk tingkat penggantian yang rendah mungkin terlihat jelas. Tetapi apa yang salah dengan inflasi yang tinggi? Coba bayangkan besok, harga susu tiba-tiba menjadi $10 per galon. Atau harga bensin melonjak tinggi. Inflasi tinggi berbahaya bagi ekonomi karena ketika naik terlalu cepat, barang dan jasa penting menjadi tidak terjangkau. Ini membuat sulit bagi orang untuk mendapatkan apa yang mereka butuhkan dan bisa menyebabkan gangguan ekonomi secara luas.

Ketika segala sesuatunya berjalan lancar, Federal Reserve dapat membantu menjaga ekonomi tetap stabil, dengan pertumbuhan yang kuat, tingkat penggantian yang rendah, dan inflasi yang rendah. Ketika sesuatu menjadi tidak seimbang, Federal Reserve mungkin menggunakan alat-alat kebijakan moneter untuk membawa segala sesuatunya kembali dalam keseimbangan.

Apa jenis-jenis kebijakan moneter?

Ada dua jenis utama kebijakan moneter:

• Kebijakan moneter ekspansioner
• Kebijakan moneter kontraksioner

Kebijakan Moneter Ekspansioner

Kebijakan ekspansioner digunakan saat pertumbuhan diperlukan. Kebijakan ini diimplementasikan ketika permintaan terhadap barang dan jasa dalam ekonomi mulai melambat. Ini mungkin juga berarti bahwa tingkat penggantian kerja meningkat, dan inflasi menurun.

Untuk memperbaiki ini, pemerintah federal akan menerapkan kebijakan moneter ekspansioner — Yang menurunkan tingkat suku bunga dan merangsang permintaan. Pikirkanlah seperti ini: Saat tingkat suku bunga rendah, pinjaman menjadi lebih murah dan terjangkau. Keterjangkauan ini merangsang ekonomi dengan memungkinkan bisnis berkembang dan mempekerjakan lebih banyak orang. Ketika orang memiliki pekerjaan, mereka mengeluarkan uang — Semuanya berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi.

Kebijakan Moneter Kontraksioner

Skenario berlawanan terjadi ketika permintaan keseluruhan terlalu tinggi. Ini mungkin membuat tingkat penggantian kerja tidak terlalu rendah, dan mengakibatkan inflasi di luar kendali.

Dalam situasi ini, pemerintah federal akan menggunakan kebijakan moneter kontraksioner. Kebijakan ini akan menaikkan tingkat suku bunga dan membimbing tingkat penggantian kerja dan inflasi kembali ke tingkat yang diinginkan.

Apa alat-alat yang digunakan untuk mengimplementasikan kebijakan moneter?

Tingkat dana federal adalah tingkat suku bunga di mana bank dapat meminjam cadangan dari bank lain — dan ini adalah salah satu alat mendasar dalam kebijakan moneter. Tingkat ini menentukan tingkat suku bunga untuk seluruh ekonomi.

Federal Reserve memiliki sejumlah alat untuk mengimplementasikan kebijakan moneter.

Salah satu alatnya adalah Fed menargetkan tingkat dana federal untuk mengontrol tingkat suku bunga jangka pendek di mana bank meminjam cadangan satu sama lain. Proses ini membantu mereka menentukan seperti apa tingkat suku bunga di seluruh sistem perbankan. Fed juga dapat mengencangkan atau melonggarkan persyaratan cadangan — berapa banyak uang yang harus dimiliki bank sebagai cadangan — untuk mendorong mereka untuk meminjam lebih banyak atau kurang bebas.

Alat lain adalah operasi pasar terbuka, di mana Fed dapat memperluas atau membatasi pasokan uang melalui pembelian dan penjualan obligasi jangka pendek. Meningkatkan pasokan uang mendorong bank untuk meminjam lebih bebas (dan oleh karena itu bersifat ekspansioner); mengurangi pasokan memiliki efek yang berlawanan (dan oleh karena itu bersifat kontraksioner).

Panduan ke depan adalah alat lain yang digunakan oleh Fed, dan itu membantu menentukan prospek ekonomi. Pada dasarnya, ini adalah prediksi tentang bagaimana kebijakan moneter di masa depan akan terlihat. Dan ini adalah informasi kunci yang digunakan oleh bank untuk menentukan investasi mereka. Informasi ini dibuat tersedia untuk publik dan juga digunakan oleh individu dan bisnis.

Apa perbedaan antara kebijakan moneter dan kebijakan fiskal?

Sementara bank sentral mengontrol kebijakan moneter, Pemerintah AS bertanggung jawab atas kebijakan fiskal. Kedua hal ini berbeda tetapi bekerja dengan cara yang mirip. Kebijakan moneter menggunakan alat seperti tingkat suku bunga untuk mengendalikan kinerja ekonomi.

Sebaliknya, kebijakan fiskal melibatkan hal-hal seperti tarif pajak dan pengeluaran pemerintah. Tergantung pada apa yang dibutuhkan pada suatu waktu, kedua hal ini juga bisa sangat mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Misalnya, pengeluaran pemerintah mungkin ditingkatkan untuk mencoba memasukkan lebih banyak uang ke dalam kantong konsumen dan meningkatkan permintaan terhadap produk dan layanan bisnis. Ini disebut stimulus fiskal. Atau, pemerintah mungkin memotong pajak atau menerbitkan pengembalian pajak untuk mencoba mencapai efek serupa dari menyuntikkan uang ke dalam ekonomi.

Contoh

Pada tahun 2007, Amerika Serikat memasuki Resesi Hebat, penurunan ekonomi terbesar sejak Depresi Hebat pada tahun 1929. Jutaan orang kehilangan rumah dan tabungan mereka, dan tingkat pengangguran mencapai 10%. Sebagai respons, Kongres menggunakan kebijakan fiskal dalam bentuk dua undang-undang untuk meningkatkan belanja dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Undang-Undang Stimulus Ekonomi tahun 2008 mengurangi pajak, sementara Undang-Undang Pemulihan dan Reinvestasi Amerika tahun 2009 meningkatkan belanja pemerintah pada infrastruktur.

Apa tujuan dari kebijakan fiskal?

Tujuan kebijakan fiskal adalah menjaga pertumbuhan ekonomi pada tingkat yang wajar. Pemerintah tidak ingin ekonomi tumbuh terlalu lambat, karena hal ini dapat mengakibatkan resesi dan tingkat pengangguran yang tinggi. Tetapi pemerintah juga tidak ingin ekonomi tumbuh terlalu cepat, karena hal itu bisa berarti inflasi tinggi dan kenaikan biaya hidup yang cepat. Ini juga bisa menyebabkan gelembung aset, yaitu ketika harga aset, seperti rumah atau saham, menjadi terlalu tinggi.

Di AS, kebijakan fiskal biasanya dijalankan melalui anggaran federal yang disahkan oleh Kongres dan ditandatangani oleh presiden. Pertama, presiden mengajukan anggaran yang diusulkan kepada Kongres, lalu legislator meninjau dan mengubah anggaran sesuai keinginan mereka. Anggaran federal terdiri dari belanja wajib (inisiatif yang pemerintah federal wajibkan untuk didanai), seperti Jaminan Sosial dan Medicare, serta belanja diskresioner (inisiatif yang pemerintah pilih untuk dukung). Kebijakan fiskal merupakan bagian dari belanja diskresioner.

Menjaga ekonomi tetap berjalan lancar adalah salah satu peran utama pemerintah. Politisi sangat tidak sependapat tentang seberapa besar pemerintah harus campur tangan dalam pasar, tetapi kebanyakan setuju bahwa beberapa campur tangan pemerintah diperlukan untuk menjaga ekonomi yang sehat.

Apa jenis-jenis kebijakan fiskal?

Ada dua jenis utama kebijakan fiskal: ekspansioner dan kontraksioner. Seperti namanya, kebijakan fiskal ekspansioner dimaksudkan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, sementara kebijakan fiskal kontraksioner bertujuan untuk melambatkan pertumbuhan ekonomi.

Ada dua alat utama yang dimiliki pemerintah dalam menetapkan kebijakan fiskal: pajak dan belanja. Kedua alat ini dapat digunakan untuk kebijakan ekspansioner atau kontraksioner — hanya saja diterapkan dengan cara yang berbeda dalam masing-masing kasus.

Kebijakan fiskal ekspansioner

Pemerintah menggunakan kebijakan fiskal ekspansioner untuk memulihkan ekonomi pada saat penurunan atau pertumbuhan yang sangat lambat. Tujuannya adalah mendorong orang untuk menghabiskan lebih banyak uang. Untuk melakukannya, pemerintah mencoba untuk mengalirkan lebih banyak uang ke tangan konsumen, baik dengan meningkatkan belanja pemerintah atau dengan memotong pajak.

Pemerintah mungkin meningkatkan belanja pada infrastruktur, yang menciptakan lapangan kerja. Atau mungkin lebih banyak menghabiskan pada program kesejahteraan, memberi uang langsung kepada keluarga. Dengan pemotongan pajak, beberapa kebijakan mungkin ditargetkan pada kelas menengah, dengan harapan mereka akan menghabiskan lebih banyak uang. Yang lain mungkin ditargetkan pada bisnis dengan harapan bahwa mereka akan berinvestasi dalam pertumbuhan dan mempekerjakan lebih banyak pekerja.

Orang dengan ideologi politik yang berbeda tidak setuju tentang metode mana dari kebijakan fiskal ekspansioner yang terbaik. Mereka yang percaya pada ekonomi sisi penawaran, juga disebut sebagai ekonomi “trickle-down”, cenderung berargumen bahwa menurunkan pajak membuat bisnis lebih cenderung berinvestasi dalam ekspansi dan mempekerjakan lebih banyak karyawan. Para pekerja ini, pada gilirannya, menghabiskan upah mereka, yang mengarah pada pertumbuhan ekonomi lebih lanjut.

Pendukung ekonomi sisi permintaan, di sisi lain, berargumen bahwa meningkatkan permintaan barang dan jasa adalah yang mendorong ekonomi. Mereka berpendapat bahwa meningkatkan belanja pemerintah dapat membantu meningkatkan lapangan kerja dan memberikan uang kepada konsumen, yang pada gilirannya merangsang ekonomi.

Kebijakan ekspansioner dapat menggunakan kedua taktik sekaligus: meningkatkan belanja pemerintah sambil juga memotong pajak. Metode ini menghasilkan banyak uang ekstra untuk mendongkrak ekonomi, tetapi dalam jangka panjang, ini juga meningkatkan utang federal. Di AS, utang federal telah membengkak lebih lanjut karena penggunaan kebijakan fiskal ekspansioner ketika ekonomi sudah berkembang dengan baik. Sebagai contoh, Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan tahun 2017 mengurangi pajak pada saat ekonomi berkinerja baik (berdasarkan pertumbuhan ekonomi, tingkat pengangguran rendah, dan keyakinan konsumen). Kantor Anggaran Kongres (CBO) memperkirakan undang-undang tersebut akan menambahkan $1,9T pada defisit federal dalam satu dekade, bahkan setelah memperhitungkan pertumbuhan yang dihasilkan.

Kebijakan fiskal kontraksioner

Ketika inflasi meningkat dan biaya hidup naik dengan cepat, pemerintah mungkin memilih untuk menggunakan kebijakan fiskal kontraksioner untuk melambatkan hal ini. Hal ini bisa melibatkan kenaikan pajak atau pengurangan belanja pemerintah. Kebijakan fiskal kontraksioner adalah hal yang jarang terjadi, sebagian karena tidak populer di kalangan pemilih. Ada juga risiko bahwa ini dapat meningkatkan pengangguran atau mengakibatkan ekonomi melambat terlalu banyak.

Apa sejarah kebijakan fiskal?

Prinsip dasar kebijakan fiskal dapat ditelusuri kembali ke John Maynard Keynes, seorang ekonom Inggris yang lahir pada akhir abad ke-19 dan pendiri ekonomi Keynesian. Keynes percaya bahwa permintaan konsumen adalah faktor utama dalam pertumbuhan ekonomi. Ia mendukung kebijakan fiskal ekspansioner sebagai cara untuk mendorong orang untuk menghabiskan lebih banyak uang dan berargumen bahwa belanja pemerintah adalah cara terbaik untuk meningkatkan lapangan kerja.

AS sebenarnya baru mulai menerapkan kebijakan fiskal pada tahun 1930-an sebagai respons terhadap Depresi Hebat. Presiden Franklin D. Roosevelt membentuk kebijakan ekspansioner yang tegas dalam bentuk belanja pemerintah untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Ini termasuk Administrasi Proyek Pekerjaan, yang mempekerjakan orang untuk membangun infrastruktur dan melaksanakan proyek lainnya, dan Administrasi Jaminan Sosial, yang memberikan pendapatan kepada pensiunan dan lainnya. Kebijakan-kebijakan ini membantu mengurangi pengangguran dan mengakhiri Depresi Besar.

Baru-baru ini, pemerintah AS menggunakan kebijakan fiskal ekspansioner sebagai respons terhadap Resesi Hebat. Pada tahun 2008, Kongres mengesahkan Undang-Undang Stimulus Ekonomi, yang memberikan rabat pajak kepada pembayar pajak — umumnya sekitar $600 — dengan harapan mereka akan menghabiskan lebih banyak uang. Tahun berikutnya, Kongres mengesahkan Undang-Undang Pemulihan dan Reinvestasi Amerika, yang menginvestasikan miliaran dolar dalam infrastruktur, kemandirian energi, pengembangan bisnis, dan proyek lainnya dalam upaya untuk menciptakan dan menyelamatkan lapangan kerja. Kedua undang-undang ini adalah contoh kebijakan fiskal ekspansioner, menggunakan kedua alat yang berbeda yang tersedia di Kongres.

Apa perbedaan antara kebijakan fiskal dan kebijakan moneter?

Kebijakan fiskal dan kebijakan moneter adalah kedua cara di mana pemerintah mempengaruhi ekonomi. Pada akhirnya, keduanya dimaksudkan untuk bekerja bersama.

Kebijakan fiskal biasanya menjadi tugas Kongres dan dijalankan melalui pajak dan belanja pemerintah. Kebijakan moneter, di sisi lain, mengelola pasokan uang dan tingkat bunga negara. Di AS, ini merupakan tugas Federal Reserve, bank sentral negara ini. Tujuan utama kebijakan moneter adalah mengendalikan inflasi, memaksimalkan lapangan kerja, dan menjaga tingkat bunga jangka panjang tetap moderat. Fed mencapai tujuan-tujuan ini dengan menaikkan atau menurunkan tingkat bunga, membeli dan menjual obligasi pemerintah AS, dan mengubah persyaratan cadangan bank.

Mirip dengan kebijakan fiskal, ada dua jenis utama kebijakan moneter: ekspansioner dan kontraksioner. Kebijakan moneter ekspansioner digunakan untuk menghindari resesi, mengurangi pengangguran, dan mempercepat pertumbuhan ekonomi. Kebijakan moneter kontraksioner digunakan untuk mengendalikan inflasi dan melambatkan pertumbuhan ekonomi.

Kebijakan moneter ekspansioner dapat mencakup peningkatan jumlah uang beredar (memberikan lebih banyak uang kepada bank untuk dipinjamkan). Atau Fed dapat menurunkan tingkat bunga dengan harapan mendorong lebih banyak orang untuk mengambil pinjaman untuk berinvestasi dalam bisnis dan melakukan pembelian besar-besaran.

Kebijakan moneter kontraksioner dapat mencakup pengurangan pasokan uang sehingga bank memiliki lebih sedikit untuk dipinjamkan. Fed juga dapat meningkatkan tingkat bunga, yang berarti lebih sedikit orang akan mengambil pinjaman.