Contoh

Katakanlah Anda sedang bepergian dari AS ke Inggris. Anda memiliki dolar AS yang ingin ditukarkan dengan pound Inggris. Mata uang lokal adalah pound, dan itulah yang harus Anda belanjakan di toko-toko. Anda memiliki dolar AS, jadi Anda perlu menukar beberapa dolar menjadi pound. Tingkat di mana semua orang senang melakukan pertukaran itu adalah exchange rate saat ini. Katakanlah, sebagai contoh, 1 pound biaya 1,24 dolar (benar pada 12/09/2019). Exchange ratenya adalah £1:$1,24, atau 1,24. Kami juga dapat membalikkan ini untuk mendapatkan rasio $/£, yaitu 0,81 pada tanggal yang sama.

Apa itu exchange rate?

Exchange rate hanyalah harga di mana Anda dapat menukar satu hal dengan hal lainnya. Ini bisa berupa nilai dolar AS ke pound Inggris, atau Euro ke Yen, atau Naira Nigeria ke Taka Bangladesh.

Ini hanyalah rasio dari satu mata uang ke mata uang lainnya, yang mewakili berapa banyak unit (dolar, pound, dll.) yang dapat Anda beli dari mata uang asing dengan satu unit mata uang Anda sendiri.

Bagaimana exchange rate dihitung?

Exchange rate adalah harga dari satu mata uang dibandingkan dengan mata uang lainnya — Ini adalah rasio berapa banyak yang bisa Anda dapatkan dari yang lain. Dalam satu pengertian, tidak ada perhitungan exchange rate — Ini sama seperti harga apel.

Pada tingkat lain, exchange rate selalu dihitung dalam mata uang lokal negara lain. Itulah harga itu sendiri: tingkat di mana mata uang lokal dapat ditukar dengan dolar AS, misalnya.

Standarnya adalah menggunakan mata uang lokal sebagai acuan. Misalnya, nilai dolar AS terhadap pound sterling adalah satu dolar membeli 0,81 pound (tingkat 12/09/2019). Bagi seseorang yang memiliki Pound, exchange ratenya dihitung secara terbalik dan akan menjadi 1,24, yang berarti dibutuhkan $1,24 untuk membeli satu GBP.

Dengan kata lain, $100 membeli 81 pound ($100 * 0,81 = £81) dan 100 pound membeli 124 dolar (£100 * 1,24 = $124). Sangat masuk akal untuk menggunakan 1 dari mata uang lokal, lalu lihat apa yang diperoleh dalam mata uang asing. Harganya sama; ungkapan, bagaimanapun, berbeda tergantung pada mata uang yang dipegang seseorang dan apa yang ingin ditukar.

Bagaimana exchange rate ditentukan?

Bagaimana harga itu dicapai? Itu adalah interaksi ribuan broker yang berdagang di pasar valuta asing. Mereka beroperasi atas nama ratusan ribu, mungkin jutaan, importir, eksportir, wisatawan, spekulan, dan sebagainya. Melalui pasar, kami mencatat transaksi orang yang membeli dan menjual, seringkali secara real-time. Harga tersebut adalah rata-rata exchange rate valuta asing di mana mereka melakukannya. Dan ketika cukup banyak orang melakukan perdagangan pada tingkat yang berbeda dari rata-rata saat ini, tingkatnya berubah.

Satu-satunya penentuan exchange rate adalah pencatatan harga di mana orang benar-benar melakukan perdagangan mata uang. Exchange rate valuta asing, oleh karena itu, adalah hasil dari aktivitas pasar, tidak ada yang lain.

Apa saja jenis exchange rate yang berbeda?

Dunia dahulu memiliki exchange rate tetap secara mayoritas. Tingkat £/$, misalnya, adalah 2,40 (atau -.4166 untuk $/£) selama sekitar tiga dekade. Ini adalah bagian dari perencanaan umum dari ekonomi internasional setelah Perang Dunia II yang dikenal sebagai sistem Bretton Woods.

Sebelumnya, sebagian besar mata uang terikat pada nilai emas. Ini dikenal sebagai “standar emas”. Sejak tahun 1970-an, sebagian besar negara kaya memiliki exchange rate mengambang. Ini berarti nilai hanyalah harga di mana orang bersedia membeli dan menjual hari ini.

Beberapa negara masih memiliki exchange rate tetap — Dolar Hong Kong “terikat” pada dolar AS dengan exchange rate HK$7,83 / US$1. Ini berarti pemerintah Hong Kong setuju untuk membeli dan/atau menjual sejumlah besar mata uang negara mereka sendiri dengan exchange rate tersebut.

Jika semua orang percaya bahwa pemerintah akan selalu membeli dan menjual pada tingkat ini, maka itu harus menjadi exchange rate untuk semua orang. Tidak ada yang akan membayar lebih mahal untuk dolar Hong Kong, tahu bahwa mereka bisa mendapatkannya dari pemerintah dengan harga lebih murah.

Namun, kepercayaan itu penting. Tidak ada pemerintah yang memiliki jumlah uang yang tidak terbatas, dan, secara keseluruhan, pasar selalu memiliki lebih banyak. Jadi, memiliki pemerintah (atau bank sentralnya) di pasar sebagai pembeli dan penjual dengan harga tetap berfungsi untuk menstabilkan harga. Tetapi hanya selama semua orang percaya bahwa mereka akan terus membeli dan menjual dengan harga tersebut. Begitu kepercayaan hilang, gelombang besar kekuatan pasar yang lebih besar akan mengatasi kemampuan pemerintah atau bank sentral untuk menetapkan arah.

Inilah bagaimana George Soros, seorang pengusaha Amerika, menghancurkan Bank of England — Dengan menjual lebih banyak pound daripada yang bisa dibeli oleh bank tersebut. Dia menghasilkan miliaran dolar dari hal itu.

Apa perbedaan antara exchange rate nominal dan kekuatan beli?

Exchange rate nominal adalah harga pound dalam dolar, atau €/$ dan sebagainya. Ini adalah harga di mana kita bisa membeli mata uang suatu negara dalam mata uang negara lain. Ada konsep lain yang bisa kita gunakan untuk membandingkan mata uang — exchange rate kekuatan beli atau exchange rate paritas daya beli (disebut juga PPP).

Ide di sini adalah membandingkan jumlah barang fisik atau layanan yang bisa Anda beli di suatu negara dengan satu unit mata uang lokal. Bukan nilai uang, tetapi berapa banyak hamburger (salah satu perkiraan dari The Economist benar-benar menggunakan Big Mac McDonald’s untuk membandingkan PPP), atau mobil, buku, dll., yang bisa Anda dapatkan dengan satu unit mata uang lokal? Exchange rate kekuatan beli ini sering kali berbeda dari exchange rate nominal.

Teori ekonomi memberi tahu kita bahwa exchange rate nominal harus bergerak menuju “paritas daya beli,” di mana satu unit mata uang membeli jumlah barang yang sama di setiap negara.

Teorinya adalah bahwa hal-hal yang dapat diperdagangkan seharusnya memiliki biaya yang sama di mana saja, jika Anda menghilangkan biaya transportasi barang ke tempat-tempat yang berbeda. Bayangkan bahwa Big Mac dibuat dari daging lokal, selada lokal, roti lokal, di mana-mana. Mengasumsikan mereka sama di mana saja, dan biaya transportasi sama di mana saja, maka Big Mac seharusnya selalu memiliki harga yang sama. Jadi, dalam teori ini, jika sebuah Big Mac biaya £3 di London dan $5 di NYC, maka exchange rate haruslah $5 = £3 atau $5/£3 yang adalah $1 = 60 p, atau £1 = $1,66.

Meskipun teorinya masuk akal, memang telah berlangsung dalam waktu yang sangat lama. Karena exchange rate nominal dan exchange rate kekuatan beli bisa berbeda dengan puluhan persen selama bertahun-tahun. Jarang ada situasi di mana barang-benda benar-benar identik, dan biaya transportasi sama persis. Oleh karena itu, antara lain (seperti masalah pasokan dan permintaan lokal) Anda jarang melihat exchange rate paritas nominal dan kekuatan beli yang sama.

Bagaimana suku bunga mempengaruhi exchange rate?

Salah satu konsep dasar dalam teori ekonomi adalah bahwa exchange rate nominal akan bergerak untuk mencocokkan perbedaan suku bunga. Misalnya, katakanlah suku bunga rata-rata dari bank-bank AS pada dolar AS lebih tinggi daripada Euro. Dalam skenario ini, Anda sebagai investor mungkin ingin menjual euro Anda dan membeli dolar, sehingga Anda dapat mendapatkan suku bunga yang lebih tinggi untuk tabungan Anda.

Namun, menjual banyak sesuatu biasanya menekan harga turun, sama seperti membeli banyak sesuatu umumnya mendorong harga naik. Yang berarti jika semua orang menjual euro mereka untuk dolar, harga euro harus turun dibandingkan dengan dolar.

Hal ini terjadi selama beberapa tahun terakhir. Faktanya, ini adalah salah satu alasan mengapa bank sentral mengubah suku bunga. Dengan menurunkan suku bunga, bank sentral dapat mengurangi nilai mata uangnya, sehingga lebih menarik bagi perusahaan dan negara asing.

Tentu saja, Bank Sentral Eropa telah paling vokal dalam mengklaim bahwa suku bunga zona euro yang rendah dimaksudkan untuk menurunkan nilai euro. Ini dimaksudkan, dalam teori, untuk membuat ekonomi lokal berkembang. Exchange rate yang lebih rendah membuat ekspor lebih murah dan impor lebih mahal, yang seharusnya merangsang produksi dan bisnis lokal.

Contoh

Ketika Britania Raya memutuskan untuk keluar dari Uni Eropa pada tahun 2016, nilai poundsterling Inggris dibandingkan dengan euro atau dolar AS turun karena para investor mengartikan Brexit (singkatan dari “British Exit”) sebagai hal yang buruk bagi ekonomi Inggris.

Apa yang dimaksud dengan forex atau valuta asing?

Valuta asing adalah perdagangan mata uang satu negara ke negara lain, seperti mengkonversi rand Afrika Selatan menjadi yen Jepang. Pasar valuta asing biasanya buka 24 jam sehari, lima hari seminggu dan merupakan pasar terbesar di dunia. Pemerintah, bisnis, dan individu memerlukan mata uang asing atas berbagai alasan, dan pembeli dan penjual bertemu di pasar valuta asing untuk melakukan perdagangan mata uang seperti dolar atau rupee yang mereka inginkan.

Mengapa valuta asing diperlukan?

Orang ingin memiliki mata uang asing karena beberapa alasan. Berikut adalah beberapa di antaranya:

• Turis meminta valuta asing sehingga mereka dapat membeli barang di negara yang mereka kunjungi.
• Bisnis memerlukan valuta asing jika mereka membeli pasokan atau suku cadang dari negara lain. Sebagai contoh, jika Chipotle yang berbasis di AS ingin membeli alpukat dari Meksiko, mereka perlu mengkonversi dolar AS mereka menjadi peso Meksiko.
• Pemerintah meminta valuta asing sehingga mereka dapat memiliki cadangan (seperti dana darurat raksasa).
• Investor dapat berspekulasi dengan berinvestasi dalam valuta asing — Ini berarti membeli dan menjual mata uang karena mereka berpikir nilai mata uang tersebut akan naik atau turun. Kami akan membahas lebih lanjut tentang hal ini di bawah.

Apa mata uang yang paling umum di dunia?

Sebagian besar negara di dunia memiliki mata uang nasional mereka sendiri, yang dikeluarkan oleh bank sentral negara tersebut. Namun, beberapa negara hanya menggunakan mata uang internasional yang tepercaya seperti dolar AS daripada menciptakan dan mengawasi mata uang mereka sendiri. Mata uang yang paling banyak dipegang adalah mata uang negara-negara kaya dan stabil — ini disebut sebagai mata uang “keras”. Mata uang negara-negara miskin dan tidak stabil kadang-kadang disebut sebagai mata uang “lunak”, dan mereka tidak seberapa dipercayai. Mata uang yang keras cenderung memiliki permintaan yang lebih tinggi daripada mata uang yang lunak karena dianggap sebagai penyimpan nilai yang lebih dapat diandalkan. Berikut beberapa mata uang yang paling banyak dipegang di dunia:

• USD = $ = dolar AS, mata uang Amerika Serikat
• EUR = € = euro, mata uang dari 19 negara dalam Uni Eropa
• JPY = ¥ = yen Jepang, mata uang nasional Jepang
• GBP = £ = poundsterling Inggris, mata uang Britania Raya
• CHF = ₣ = franc Swiss, mata uang Swiss

Dolar AS adalah mata uang yang paling dominan di dunia. Jadi tidak mengherankan bahwa konversi dolar ke mata uang lain adalah perdagangan valuta asing yang paling umum. Berikut empat pasangan mata uang utama (Anda kemungkinan akan melihatnya di meja FX di bandara dan di The Wall Street Journal).

• USD/EUR
• USD/JPY
• USD/GBP
• USD/CHF

Bagaimana cara menilai nilai mata uang?

Sebagian besar dari kita mengenal uang sebagai selembar kertas atau koin logam. Kita peduli pada uang karena “nilai ekstrinsik”nya: nilai yang kita berikan pada uang karena kita tahu bahwa uang tersebut dapat digunakan untuk hal lain selain kertas dan logam itu sendiri.

Di pasar FX, kurang umum untuk menggunakan langganan Netflix sebagai titik referensi. Dengan valuta asing, kita dapat menentukan harga 1 dolar AS (petunjuk: jawabannya bukan “1 dolar AS”). Kita melihat berapa biaya yang diperlukan untuk membeli satu mata uang dengan menggunakan mata uang negara lain, dan kita menyebutnya tingkat FX. Tingkat EUR/USD adalah 0,95 pada Juni 2022. Ini berarti 1 dolar AS bernilai 0,95 euro. Jadi jika Anda melihat harga suatu barang dalam dolar AS adalah $10, itu juga bisa dihargai €9,50, dengan asumsi faktor lain tetap sama. Dan tingkat FX juga bisa diutip secara terbalik.

Misalkan ekonomi AS sedang tumbuh, dan investor berpikir bahwa pertumbuhan tersebut akan terus berlanjut. Tingkat USD/EUR bisa turun, artinya 1 EUR bernilai lebih sedikit dolar. Ini berarti euro telah melemah (atau “mengalami depresiasi”) dibandingkan dengan dolar AS. Dan Dolar telah menguat (atau “mengalami apresiasi”) dibandingkan dengan euro.

Hal penting yang perlu diingat adalah semua tingkat FX bersifat relatif. Setiap kali satu mata uang mengalami apresiasi, Anda harus menyebutkan dibandingkan dengan apa. Dan ketika salah satu sisi mengalami apresiasi, sisi lain mengalami depresiasi. Terkadang, Anda mungkin mendengar “dolar AS melemah” di berita. Dalam hal tersebut, orang tersebut kemungkinan berarti bahwa dolar AS melemah dibandingkan dengan mata uang utama lainnya, yang secara keseluruhan menguat dibandingkan dengan dolar AS.

Apa yang menyebabkan perubahan dalam tingkat FX?

Para investor menuntut lebih banyak mata uang jika mereka berpikir nilai mata uang tersebut akan meningkat. Beberapa alasan mengapa investor mungkin berpikir mata uang akan naik atau turun dalam nilai:

• Pertumbuhan ekonomi: Jika ekonomi suatu negara diharapkan tumbuh, maka bank sentral negara tersebut lebih mungkin akan meningkatkan tingkat suku bunga untuk melawan inflasi. Kenaikan suku bunga cenderung membuat mata uang negara tersebut lebih tinggi (lihat poin di bawah!). Jika ekonomi negara tersebut sedang mengalami kesulitan, bank sentral dapat menurunkan suku bunga untuk merangsang pertumbuhan, yang akan menurunkan nilai mata uang.
• Tingkat suku bunga: Jika tingkat suku bunga suatu negara tinggi, maka investor dapat menguntungkan dengan “menyimpan uang mereka” dalam mata uang negara tersebut. Itu karena dengan mata uang tersebut, mereka dapat membeli obligasi pemerintah yang aman atau mendapatkan manfaat dari akun tabungan berimbal hasil tinggi, dan uang mereka dapat tumbuh lebih cepat daripada jika di “simpan” dalam mata uang lain.

Apa saja cara berbeda yang dapat terjadi dalam valuta asing?

• Spot: Ini terjadi ketika Anda ingin mengkonversi satu mata uang menjadi mata uang lainnya sekarang. Ini dapat terjadi melalui bank, lembaga keuangan, atau melalui siapa saja yang bersedia menukar satu mata uang dengan mata uang lainnya, seperti kios FX di bandara. Harap perhatikan biaya. Spot cenderung menjadi satu-satunya jenis perdagangan FX yang melibatkan pertukaran uang fisik, seperti dolar ke peso di kios FX. Namun, sebagian besar perdagangan FX, termasuk spot, diurus secara elektronik.
• Forward atau Futures: Jika Anda tahu bahwa Anda akan memerlukan sejumlah valuta asing di masa depan, Anda mungkin ingin menghilangkan ketidakpastian tentang apa tingkat FX akan pada saat itu. Anda dapat “mengunci” tingkat FX hari ini dengan melakukan kontrak berjangka atau forward.
• Opsi: Salah satu cara untuk berinvestasi dalam FX adalah dengan membeli atau menjual opsi. Opsi adalah alat investasi yang memberi pemilik opsi hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual FX pada tanggal yang akan datang, dengan tingkat FX tertentu.

Apa biaya dari valuta asing?

Tingkat FX yang Anda lihat di halaman depan berita bisnis tidak sama dengan tingkat yang dapat Anda akses. Bank dan lembaga keuangan lainnya yang menawarkan valuta asing melakukannya untuk mendapatkan keuntungan, dan uang yang mereka hasilkan adalah selisih antara tingkat FX yang mereka akses dan tingkat FX yang mereka tawarkan kepada Anda. Ini disebut “markup/markdown”. Ketika mempertimbangkan untuk membeli mata uang asing, adalah praktik terbaik untuk membandingkan tingkat, dan mengkonversi tingkat tersebut ke tingkat yang sebanding sehingga Anda dapat menemukan harga terbaik.

Bagaimana tingkat FX dapat memengaruhi ekonomi?

Ini mungkin terdengar mengejutkan, tetapi beberapa politisi memiliki alasan untuk menginginkan mata uang mereka menjadi “lemah”. Jika mata uang suatu negara “murah,” maka barang yang diproduksi di negara tersebut akan murah untuk dibeli oleh orang asing — dengan kata lain, ekspor negara tersebut akan mendapatkan manfaat dari mata uang yang murah. Beberapa politisi mendukung ekspor yang kuat karena permintaan terhadap ekspor negara dapat menciptakan lapangan kerja di dalam negeri (politisi menyukai hal tersebut).

Salah satu kerugian dari mata uang yang lemah adalah bahwa impor menjadi lebih mahal untuk dibeli. Ketika mata uang Anda “lemah,” artinya mata uang asing “kuat” dalam kaitannya. Jadi negara yang mengimpor tingkat tinggi produk penting, seperti minyak, makanan, atau obat-obatan, harus berhati-hati agar mata uang mereka tidak terlalu lemah, atau semua impor tersebut akan menjadi cukup mahal dalam mata uang mereka sendiri.

Bagaimana cara “berinvestasi” dalam valuta asing?

Perdagangan valuta asing bisa sangat berisiko dan tidak sesuai untuk semua investor karena bisa menyebabkan kerugian yang besar (hanya dana yang seharusnya diinvestasikan di pasar forex adalah dana yang dapat investor tanggung kehilangannya). Investor FX pasti harus membaca buletin investor SEC tentang perdagangan valuta asing untuk mendapatkan informasi lebih lanjut tentang semua risiko yang dapat dihadapi saat menukar mata uang.