Contoh

Apple menjadi perusahaan pertama dalam sejarah yang mencapai kapitalisasi pasar $1 triliun pada 2 Agustus 2018. Melakukan perhitungan: Hampir 5 miliar saham * harga saham $207,05 pada hari itu = $1 triliun. Sejak itu, Amazon dan Microsoft juga bergabung dalam “klub empat koma.”

Bagaimana menghitung kapitalisasi pasar?

Anda hanya membutuhkan dua angka untuk menghitung kapitalisasi pasar sebuah perusahaan: jumlah total saham yang beredar dari perusahaan — termasuk yang dipegang oleh para petinggi dan pejabat perusahaan, serta orang-orang seperti kita yang memiliki saham — dan harga saham waktu nyata dari saham tersebut. Karena harga saham perusahaan swasta tidak diketahui secara publik, kapitalisasi pasar biasanya digunakan dalam referensi terhadap saham yang diperdagangkan secara publik. Kesederhanaan rumus kapitalisasi pasar membuatnya menjadi cara yang nyaman untuk dengan cepat menilai ukuran berbagai perusahaan. Namun, ada juga cara yang lebih halus untuk menilai nilai suatu perusahaan.

Berikut ini adalah tiga kategori utama kapitalisasi pasar yang perlu diingat (per Juni 6, 2019):

Small cap: Antara $300 juta dan $2 miliar

Mid cap: Antara $2 miliar dan $10 miliar

Big cap: $10 miliar+

Meskipun small, mid, dan large adalah kategori yang paling tradisional, label juga telah dibuat untuk ekstrem:

Micro cap: Antara $50 juta dan $300 juta

Mega cap: Lebih dari $300 miliar

Secara umum, rentang ini cenderung naik seiring waktu seiring dengan kenaikan harga aset.

Apa perbedaan antara kapitalisasi pasar dan nilai pasar?

Ingin tahu berapa banyak suatu perusahaan dapat dijual? Itulah nilai pasarnya — nilai perusahaan tersebut dalam pasar.

Untuk perusahaan publik, salah satu cara untuk memperkirakan nilainya adalah dengan menghitung kapitalisasi pasar.

Untuk perusahaan swasta, ini adalah perhitungan yang lebih halus (dan subjektif). Karena perusahaan swasta tidak memiliki saham yang diperdagangkan secara publik, tidak sepenuhnya jelas berapa banyak saham tersebut bernilai.

Bahkan untuk perusahaan publik, bisa menjadi tantangan untuk memperkirakan nilai pasar (yaitu berapa banyak pembeli lain yang sebenarnya akan membayar untuknya). Meskipun kapitalisasi pasar adalah salah satu cara untuk memperkirakan, ada banyak metode lain yang digunakan. Beberapa di antaranya melibatkan akuntansi yang cukup intens, dengan mempertimbangkan utang perusahaan, prospek pertumbuhan, pajak, dan lain-lain. Perkiraan ini terkadang juga melibatkan analisis yang lebih samar — misalnya, kemampuan perusahaan untuk berinovasi dan tren lebih luas dalam industri yang relevan. Beberapa pendekatan lebih terkait dengan rumus dan menggunakan persamaan matematis untuk memperkirakan nilai. Misalnya, perkalian memungkinkan Anda mengambil satu metrik yang diketahui dari suatu perusahaan dan mengubahnya menjadi perkiraan nilai pasar.

Mengapa kapitalisasi pasar penting?

Kapitalisasi pasar bisa membantu investor karena dua alasan utama:

• Kapitalisasi pasar adalah cara cepat untuk mendapatkan gambaran mungkin tentang ukuran suatu perusahaan dan kedewasaannya.
• Kapitalisasi pasar mungkin dapat memberi Anda wawasan tentang tingkat risiko suatu investasi. Perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil mungkin merupakan bisnis yang kurang matang, sedangkan perusahaan big cap mungkin memiliki posisi pasar yang lebih mapan.

Mengapa pembagian saham tidak mempengaruhi kapitalisasi pasar

Pembagian saham terjadi ketika sebuah perusahaan ingin mengurangi harga sahamnya — Jadi, perusahaan membagi sahamnya menjadi beberapa saham yang lebih kecil. (Ini seperti memotong pizza menjadi 8 potong dibandingkan 4 — ukuran pizza sebenarnya tidak berubah.)

Contoh

Salah satu contoh yang paling terkenal dari indeks pasar saham adalah Dow Jones Industrial Average (DJIA). Dow adalah salah satu indeks pasar saham tertua di dunia dan didirikan pada tahun 1896 oleh Edward Jones dan Charles Dow. Keduanya ingin cara sederhana untuk melacak kinerja sebagian besar ekonomi Amerika. Saat ini, DJIA melacak 30 perusahaan di Bursa Saham New York (NYSE) dan NASDAQ, termasuk Apple dan Coca-Cola. Banyak media berita dan analis keuangan menggunakan Dow sebagai indeks default mereka ketika membahas kinerja pasar saham AS – Biasanya dikutip menyatakan jumlah poin yang diperoleh atau hilang oleh indeks setiap hari, beserta perubahan persentase yang sesuai.

Apa itu indeks pasar saham?

Indeks pasar saham adalah kumpulan sekuritas yang tidak dapat diperdagangkan, seperti saham, obligasi, atau kelas aset lainnya yang digunakan oleh investor untuk mengukur kinerja pasar tertentu dari waktu ke waktu – baik itu satu industri, wilayah, bursa, atau pasar global secara keseluruhan.

Misalnya, indeks pasar saham seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan S&P 500 melacak kinerja saham perusahaan besar yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat. Dua indeks ini termasuk yang paling umum digunakan ketika mengevaluasi kinerja pasar saham AS secara keseluruhan. Sementara itu, Russell 2000 melacak kinerja perusahaan-perusahaan lebih kecil di AS.

Investor dapat dan sering membuat indeks pasar saham mereka sendiri untuk memeriksa industri khusus yang paling relevan dengan strategi investasi dan kebutuhan mereka – Mereka bisa membuat indeks dari saham sektor teknologi atau manufaktur. Mereka bahkan bisa lebih spesifik dan melacak, katakanlah, hanya saham perusahaan teknologi di pasar yang sedang berkembang.

Ada juga indeks obligasi, yang melacak kinerja investasi obligasi. Salah satu yang paling populer adalah Indeks Obligasi Bloomberg Barclays US Aggregate Bond – Ini mengukur pasar obligasi berperingkat investasi (dikenal juga sebagai tepercaya) di AS dan digunakan sebagai proxy untuk kinerja pasar obligasi AS secara keseluruhan.

Investor sering membandingkan kinerja portofolio mereka dengan kinerja indeks. Misalnya, jika portofolio mereka berisi saham perusahaan kecil di AS, mereka mungkin berusaha memenuhi atau melebihi tingkat pengembalian indeks yang melacak perusahaan “small cap” AS, seperti Russell 2000.

Karena ada begitu banyak indeks pasar saham yang berbeda, kadang-kadang sulit memilih indeks yang tepat untuk membandingkan kinerja portofolio. Biasanya, pilihan terbaik adalah indeks yang sangat mirip dengan kepemilikan atau strategi portofolio yang dibandingkan. Misalnya, seseorang yang fokus pada saham teknologi sebaiknya membandingkan kinerja mereka dengan indeks perusahaan teknologi. Tetapi seorang investor obligasi sebaiknya tidak membandingkan kinerja mereka dengan indeks saham jika mereka menginginkan perbandingan yang akurat – Mereka harus menggunakan indeks obligasi.

Apa itu dana indeks?

Dana indeks adalah jenis reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang bertujuan untuk meniru kinerja indeks pasar saham tertentu, seperti S&P 500 atau Seri Indeks FTSE All-World. Dana-dana indeks ini dibuat oleh manajer portofolio dan dirancang untuk melacak indeks pasar saham sesempurna mungkin.

Memutuskan saham atau obligasi apa yang akan diinvestasikan bisa menjadi tantangan karena ada begitu banyak pilihan di luar sana. Itulah salah satu alasan mengapa reksa dana dan ETF diciptakan – untuk memudahkan investor untuk mendiversifikasi portofolio mereka. Manajer portofolio mengumpulkan uang dari investor perorangan, menaruhnya dalam satu pot besar, dan menggunakan uang tersebut untuk berinvestasi di puluhan atau ratusan sekuritas, sering mencoba meniru indeks pasar saham tertentu. Ketika investor membeli saham reksa dana atau ETF, mereka umumnya mendapatkan eksposur ke beragam investasi. Setiap saham dari dana tersebut mewakili sebagian kecil dari sekuritas yang dipegang oleh reksa dana atau ETF.

Dana indeks cenderung dikelola secara pasif, yang berarti manajer dana tidak membuat keputusan aktif tentang saham atau obligasi mana yang akan dibeli dan dijual atau kapan transaksi tersebut dilakukan. Sebaliknya, mereka bertujuan untuk mereplikasi kinerja indeks pasar saham yang dipilih sesempurna mungkin (meskipun hampir tidak mungkin untuk mengikuti dengan sempurna).

Misalnya, jika Anda memiliki dana indeks yang dirancang untuk mereplikasi S&P 500, Anda akan mengharapkan dana tersebut tumbuh mendekati 10% dalam satu tahun jika S&P 500 naik 10% pada tahun tersebut. Jika S&P 500 turun 20%, dana indeks itu bisa diharapkan kehilangan sekitar 20% dari nilainya. Pelacakan biasanya tidak sempurna, jadi kenaikan 10% dalam indeks pasar saham mungkin berarti dana indeks meningkat 9,2% atau 10,05% – dan seterusnya. Biaya juga mengurangi pengembalian aktual dana bagi investor dibandingkan dengan indeks pasar saham yang dilacaknya.

Strategi investasi ini berbeda dengan investasi aktif, di mana manajer dana mencoba untuk mengungguli kinerja pasar dengan terus-menerus membeli dan menjual sekuritas berdasarkan keyakinan mereka tentang prospek masa depan sekuritas tersebut.

Keuntungan dari dana indeks adalah bahwa secara konseptual mereka sederhana. Investor tidak perlu membaca tentang strategi dan filosofi investasi manajer yang kompleks – Mereka hanya perlu tahu indeks apa yang coba digandakan oleh dana tersebut. Dana indeks juga cenderung lebih murah untuk diinvestasikan karena biaya manajemen yang lebih rendah.

Biasanya, reksa dana mengenakan biaya manajemen, dan biaya tersebut biasanya adalah persentase dari aset Anda yang diinvestasikan setiap tahun. Banyak ETF juga mengenakan biaya, meskipun biasanya lebih rendah dibandingkan dengan reksa dana.

Apa saja indeks pasar saham yang berbeda?

Ada banyak indeks pasar saham yang berbeda yang biasanya diikuti oleh para investor. Secara global, Indeks MSCI EAFE (Eropa, Australasia, Asia Tengah) adalah salah satu indeks utama untuk saham internasional. Ada banyak indeks lainnya, termasuk S&P Global 100, Global Dow, dan Seri Indeks FTSE All-World.

Indeks Obligasi Bloomberg Barclays Aggregate adalah salah satu indeks yang paling populer untuk pasar obligasi. Lainnya termasuk Indeks Obligasi Global Merrill Lynch, Indeks Obligasi Pasar Modal, dan Indeks Obligasi Grade Investasi Citi US Broad (USBIG).

Dan sekarang kita akan membahas lebih mendalam tiga indeks pasar saham saham paling umum di AS – S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA), dan Russell 2000.

S&P 500

S&P 500 adalah indeks pasar saham yang mengukur harga saham 500 perusahaan terbesar yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat. Ini adalah indeks yang populer untuk diikuti oleh reksa dana dan dianggap sebagai salah satu barometer terbaik untuk kesejahteraan keuangan pasar saham Amerika secara keseluruhan.

Indeks ini ditimbang berdasarkan nilai kapitalisasi pasar masing-masing perusahaan, sehingga perusahaan yang paling bernilai dan terbesar memengaruhi indeks ini secara signifikan.

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah salah satu indeks pasar saham tertua, didirikan pada tahun 1896. Indeks ini melacak 30 bisnis terbesar dan paling terkenal di Amerika Serikat, termasuk Apple dan Coca-Cola. DJIA adalah salah satu indeks pasar saham yang paling sering dikutip oleh media berita dan analis keuangan.

Russell 2000

Russell 2000 adalah indeks yang mencakup kinerja saham 2.000 perusahaan yang lebih kecil yang diperdagangkan secara publik di AS. Dalam banyak hal, indeks ini mirip dengan S&P 500 tetapi melacak perusahaan yang lebih kecil daripada yang besar. Seperti S&P 500, ini ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar.

Bagaimana indeks pasar saham digunakan sebagai benchmark?

Indeks pasar saham digunakan sebagai benchmark yang memungkinkan manajer portofolio dan investor individu untuk membandingkan kinerja mereka terhadap standar yang disepakati.

Misalnya, seorang investor yang fokus pada perusahaan besar Amerika mungkin ingin membandingkan pengembalian portofolio mereka dengan kinerja S&P 500. Jika mereka mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi daripada S&P 500 secara keseluruhan, maka dikatakan bahwa mereka “mengalahkan pasar.” Jika mereka mendapatkan pengembalian yang lebih rendah daripada S&P 500 dalam satu tahun tertentu, maka mereka akan lebih baik jika berinvestasi dalam dana indeks yang sempurna melacak S&P 500.

Manajer dana indeks bertujuan untuk meniru sebanyak mungkin kinerja indeks yang mereka pilih dalam campuran portofolio mereka – Ini berarti kinerja indeks pasar saham yang sebenarnya menjadi benchmark penting bagi mereka. Semakin dekat dana mengikuti kinerja indeks (sebelum biaya), semakin baik manajer dana tersebut.

Bagaimana nilai indeks pasar saham dihitung?

Setiap indeks pasar saham dapat menghitung nilainya dengan cara yang berbeda, meskipun biasanya nilainya didasarkan pada beberapa bentuk rata-rata tertimbang. Beberapa indeks ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar, sementara yang lain menggunakan pendapatan atau harga saham sebagai bobotnya. Dan beberapa indeks tidak menggunakan rata-rata tertimbang sama sekali – Sebaliknya, bobot yang sama diberikan pada setiap perusahaan dalam indeks.

Sebagai contoh, Dow Jones Industrial Average adalah indeks yang ditimbang berdasarkan harga saham. Ini berarti bahwa itu memberi nilai lebih tinggi pada perusahaan dengan harga saham lebih tinggi daripada perusahaan dengan harga saham lebih rendah, terlepas dari kapitalisasi pasar (nilai dolar dari saham yang beredar dari sebuah perusahaan) perusahaan-perusahaan tersebut.

S&P 500, sebaliknya, adalah indeks yang ditimbang berdasarkan nilai. Ini memberi bobot lebih tinggi pada perusahaan dengan kapitalisasi pasar lebih besar daripada yang memiliki kapitalisasi pasar lebih kecil, meskipun perusahaan dengan kapitalisasi pasar lebih kecil memiliki harga saham yang lebih tinggi.

Bagaimana cara membaca indeks pasar saham?

Nilai indeks pasar saham berubah berdasarkan perubahan saham atau sekuritas yang mendasarinya.

Pada suatu hari tertentu, harga beberapa sekuritas yang termasuk dalam indeks akan naik sementara yang lain akan turun. Indeks memberikan gambaran umum tentang tren saham yang termasuk dalam indeks tersebut. Jika S&P 500 naik, itu tidak berarti bahwa setiap perusahaan dalam indeks tersebut mendapatkan nilai yang lebih tinggi. Ini berarti bahwa nilai yang diperoleh oleh perusahaan-perusahaan yang disertakan lebih besar daripada nilai yang hilang oleh perusahaan-perusahaan lain yang disertakan.

Indeks biasanya menggambarkan perubahan indeks baik dalam bentuk poin maupun persentase. Lebih baik untuk melihat persentase ketika membandingkan dana indeks dengan indeks pasar saham karena ini lebih akurat untuk menentukan apakah mereka berhasil mencerminkan kinerja indeks.

Di mana saya bisa menemukan daftar indeks pasar saham saham?

Sekuritas dan Bursa Komisi memiliki daftar indeks saham yang populer digunakan di Amerika Serikat. Negara-negara asing juga biasanya memiliki indeks saham yang melacak sebagian atau seluruh pasar mereka.

Tempat yang baik untuk menemukan daftar indeks pasar saham yang populer – dan kinerjanya – adalah situs berita keuangan, majalah, dan surat kabar keuangan. Publikasi keuangan populer dan surat kabar lokal sering kali mempublikasikan kinerja indeks utama setiap hari – Ini sering mencakup S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA), Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100, dan Deutscher Aktienindex (DAX).