Contoh

Salah satu rasio solvabilitas adalah rasio hutang terhadap ekuitas:

Rasio hutang terhadap ekuitas = Total Liabilitas / Ekuitas Total

Mari kita gunakan neraca Tesla untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Desember 2021:

Total liabilitas: $30,548 Miliar Total ekuitas: $30,189 Miliar Rasio hutang terhadap ekuitas: 30,548 / 30,198 = 1,01

(Sumber: Laporan Tahunan Tesla 2021)

Rasio hutang terhadap ekuitas sebesar 1,01 berarti bahwa Tesla memiliki $1,01 hutang untuk setiap dolar ekuitas dan menunjukkan bahwa Tesla memiliki leverage yang tinggi – penggunaan modal dari sumber hutang untuk melakukan investasi dan mencari keuntungan.

Apa itu rasio solvabilitas?

Rasio solvabilitas membantu Anda memahami kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka panjangnya — kewajiban hutang yang jatuh tempo dalam waktu lebih dari satu tahun.

Rasio solvabilitas menggunakan data akuntansi dari laporan keuangan perusahaan, termasuk:

• Total hutang dari neraca — gambaran umum tentang aset, kewajiban, dan ekuitas pemegang saham perusahaan.
• Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dari laporan laba rugi — gambaran singkat tentang pendapatan dan pengeluaran perusahaan.

Contoh rasio solvabilitas termasuk rasio hutang (Total Liabilitas / Total Aset), dan rasio cakupan bunga (Laba Sebelum Bunga & Pajak) / (Biaya Bunga).

Apa jenis rasio solvabilitas?

Ada dua jenis rasio solvabilitas: rasio hutang dan rasio cakupan.

Rasio solvabilitas hutang

Rasio solvabilitas hutang berfokus pada item dari neraca (aset, kewajiban, ekuitas pemegang saham) untuk memberikan gambaran tentang seberapa besar hutang yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya.

Beberapa rasio solvabilitas hutang yang umum digunakan adalah:

• Rasio Hutang terhadap Aset (juga disebut rasio hutang) = Total Hutang / Total Aset
• Rasio Hutang terhadap Modal = Total Hutang / (Total Hutang + Total Ekuitas Pemegang Saham)
• Rasio Hutang terhadap Ekuitas = Total Hutang / Total Ekuitas Pemegang Saham

Rasio solvabilitas cakupan

Rasio solvabilitas cakupan menggunakan data dari laporan laba rugi untuk mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya.

Dua rasio solvabilitas cakupan yang paling umum adalah:

• Cakupan Bunga = (Laba Sebelum Bunga & Pajak) / Biaya Bunga
• Cakupan Biaya Tetap = (EBIT + Pembayaran Sewa) / (Pembayaran Bunga + Pembayaran Sewa)

Apa itu rasio solvabilitas jangka pendek dan jangka panjang?

Rasio solvabilitas jangka pendek mendefinisikan total hutang sebagai jumlah kewajiban jangka pendek perusahaan — kewajiban hutang perusahaan yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari 12 bulan. Contoh kewajiban jangka pendek adalah hutang usaha, pendapatan yang belum diterima, pajak yang harus dibayar, dan gaji serta manfaat yang belum dibayar.

Sebaliknya, rasio solvabilitas jangka panjang mendefinisikan total hutang sebagai jumlah kewajiban jangka panjang perusahaan — hutang perusahaan yang jatuh tempo dalam waktu lebih dari 12 bulan. Kewajiban jangka panjang juga disebut sebagai kewajiban tidak lancar. Contoh kewajiban jangka panjang adalah sewa operasional multi-tahun, hipotek 30 tahun atau 15 tahun, dan pendapatan yang ditangguhkan.

Kesimpulan dari evaluasi solvabilitas perusahaan melalui rasio solvabilitas jangka pendek dan jangka panjang biasanya tidak bervariasi banyak. Jika temuan tersebut sangat bervariasi, Anda harus menyelidiki lebih lanjut tentang penyebab variasi tersebut.

Apa rumus-rumus untuk rasio solvabilitas?

Rumus-rumus untuk rasio solvabilitas yang paling umum digunakan adalah:

Rasio hutang terhadap aset (juga dikenal sebagai Rasio Hutang)

Rasio hutang terhadap aset = Total Hutang / Total Aset

Rasio hutang terhadap modal

Rasio Hutang terhadap Modal = Total Hutang / (Total Hutang + Total Ekuitas Pemegang Saham)

Rasio hutang terhadap ekuitas

Rasio Hutang terhadap Ekuitas = Total Hutang / Total Ekuitas Pemegang Saham

Rasio leverage keuangan

Rasio Leverage Keuangan = Rata-rata Total Aset / Rata-rata Total Ekuitas

Rasio cakupan bunga

Cakupan Bunga = (Laba Sebelum Bunga & Pajak) / Biaya Bunga

Rasio cakupan biaya tetap

Cakupan Biaya Tetap = (EBIT + Pembayaran Sewa) / (Pembayaran Bunga + Pembayaran Sewa)

Bagaimana cara menghitung rasio solvabilitas?

Mari kita hitung masing-masing dari rasio solvabilitas ini. Untuk setiap contoh ini, kita akan merujuk kepada neraca Paypal untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Desember 2021.

Rasio hutang terhadap aset

Rasio hutang terhadap aset = Total Hutang / Total Aset

Total hutang: $34,40 Miliar Total aset: $51,33 Miliar Rasio hutang terhadap aset: 34,40 / 51,33 = 0,67 (Sumber: Laporan Tahunan Paypal 2019)

Rasio hutang terhadap aset sebesar 0,67 mengindikasikan bahwa Paypal memiliki 67 sen hutang untuk setiap dolar aset.

Rasio hutang terhadap modal

Rasio Hutang terhadap Modal = Total Hutang / (Total Hutang + Total Ekuitas Pemegang Saham)

Total hutang: $34,40 Miliar Total hutang + ekuitas pemegang saham: $34,40 Miliar + $16,93 Miliar = $51,33 Miliar Rasio hutang terhadap modal: 34,40 / 51,33 = 0,67 (Sumber: Laporan Tahunan Paypal 2019)

Rasio hutang terhadap modal sebesar 0,67 mengindikasikan bahwa Paypal memiliki 67 sen hutang untuk setiap dolar modal dari sumber hutang dan ekuitas.

Rasio hutang terhadap ekuitas

Rasio Hutang terhadap Ekuitas = Total Hutang / Total Ekuitas Pemegang Saham

Total hutang: $34,40 Miliar Total ekuitas pemegang saham: $16,93 Miliar Rasio hutang terhadap ekuitas: 34,40 / 16,93 = 2,03 (Sumber: Laporan Tahunan Paypal 2019)

Rasio hutang terhadap ekuitas sebesar 2,03 mengindikasikan bahwa Paypal memiliki $2,03 hutang untuk setiap dolar ekuitas.

Rasio leverage keuangan

Rasio Leverage Keuangan = Rata-rata Total Aset / Rata-rata Total Ekuitas

Rata-rata total aset: ($51,33 Miliar + $43,33) / 2 = $47,33 Miliar Rata-rata total ekuitas: ($16,93 Miliar + $15,39) / 2 = $16,16 Miliar Rasio leverage keuangan: 47,33 / 16,16 = 2,93 (Sumber: Laporan Tahunan Paypal 2019)

Rasio leverage keuangan sebesar 2,93 mengindikasikan bahwa setiap $2,93 aset Paypal mendukung satu dolar ekuitas.

Rasio cakupan bunga

Cakupan Bunga = (Laba Sebelum Bunga & Pajak) / Biaya Bunga

Laba sebelum bunga & pajak (EBIT): $2,72 Miliar Biaya bunga: $0,12 Miliar Rasio cakupan bunga: 2,72 / 0,12 = 22,67 (Sumber: Laporan Tahunan Paypal 2019)

Rasio cakupan bunga sebesar 22,67 mengindikasikan bahwa Paypal memiliki $22,67 EBIT untuk setiap dolar biaya bunga.

Rasio cakupan biaya tetap

Cakupan Biaya Tetap = (EBIT + Pembayaran Sewa) / (Pembayaran Bunga + Pembayaran Sewa)

EBIT + Pembayaran sewa: $2,72 Miliar + $0,13 Miliar = $2,85 Miliar Pembayaran bunga + pembayaran sewa: $0,12 Miliar + $0,13 Miliar = $0,25 Miliar Rasio cakupan biaya tetap: 2,85 / 0,25 = 11,4 (Sumber: Laporan Tahunan Paypal 2019)

Rasio cakupan biaya tetap sebesar 11,4 mengindikasikan bahwa Paypal memiliki $11,4 EBIT untuk setiap dolar biaya bunga dan sewa.

Apa yang dapat diungkapkan oleh rasio solvabilitas?

Rasio solvabilitas memberi informasi tentang kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka panjangnya.

Rasio solvabilitas hutang seperti rasio hutang terhadap ekuitas dan rasio hutang terhadap modal memberikan wawasan lebih lanjut tentang struktur modal perusahaan (berapa banyak modal yang berasal dari sumber hutang dan berapa banyak dari sumber ekuitas).

Rasio solvabilitas cakupan seperti cakupan bunga dan cakupan biaya tetap memberikan detail lebih lanjut tentang kemampuan perusahaan untuk menutupi pembayaran hutangnya.

Apa yang merupakan rasio solvabilitas yang baik?

Definisi rasio solvabilitas yang baik tidaklah tetap.

Sebaliknya, Anda harus menginterpretasikan rasio solvabilitas dalam konteks:

• Perubahan dari waktu ke waktu: Cari tren selama periode kuartal atau tahun berturut-turut.
• Tujuan perusahaan: Saat sebuah perusahaan berusaha mencapai tujuan tertentu, rasio solvabilitas dapat tidak mengalami perubahan, atau sebaliknya, mengalami perubahan dramatis.
• Perbandingan dengan industri: Rentang nilai untuk rasio solvabilitas bervariasi di berbagai industri. Bandingkan rasio solvabilitas perusahaan dengan rata-rata industri dan standar industri.

Apa perbedaan antara solvabilitas dan insolvensi?

Solvabilitas mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi hutang jangka panjangnya. Sebuah perusahaan tetap solvent selama nilai dari semua sumber dayanya (aset) lebih tinggi dari nilai semua hutangnya (kewajiban).

Insolvensi terjadi ketika nilai total hutang melebihi nilai total aset. Jika sebuah perusahaan tetap insolven untuk jangka waktu yang lama, perusahaan tersebut mungkin akan bangkrut dan harus mencari cara untuk melunasi semua hutangnya.

Apa perbedaan antara solvabilitas dan likuiditas?

Solvabilitas berfokus pada kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka panjang (yang jatuh tempo dalam waktu lebih dari satu tahun), sementara likuiditas berfokus pada kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka pendek (yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu tahun).

Selain itu, likuiditas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk mengubah asetnya menjadi uang tunai. Sebuah perusahaan dengan aset lancar (sumber daya seperti surat berharga yang dapat dengan wajar diubah menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun) memiliki likuiditas lebih tinggi daripada perusahaan lain dengan aset tidak lancar (sumber daya seperti real estat yang memerlukan waktu lebih dari satu tahun untuk diubah menjadi uang tunai).

Apa contoh penggunaan rasio solvabilitas?

Mari bandingkan solvabilitas dua perusahaan fintech, Paypal dan Block (dulunya dikenal sebagai Square), menggunakan rasio hutang terhadap aset.

Untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Desember 2021, Paypal memiliki rasio hutang terhadap aset sebesar 0,71 ($54,08 Miliar / $75,80 Miliar), dan Block memiliki rasio sebesar 0,76 ($10,61 Miliar / $13,92 Miliar).

(Sumber: Laporan Tahunan Paypal 2021 dan Laporan Tahunan Block 2021)

Dalam kondisi lain yang sama, rasio hutang terhadap aset yang serupa antara Paypal dan Block menunjukkan bahwa kedua perusahaan memiliki kemampuan yang serupa untuk menjaga hutang jangka panjang mereka.

Apa batasan-batasan dalam menggunakan rasio solvabilitas?

Batasan utama dalam menggunakan rasio solvabilitas adalah bahwa ini tidak memperhitungkan arus kas. Dalam kondisi lain yang sama, sebuah perusahaan dengan arus kas yang stabil atau meningkat lebih mampu mengatasi peningkatan hutang jangka panjang daripada perusahaan dengan arus kas yang menurun. Analis sering melengkapi rasio solvabilitas dengan analisis laporan arus kas — laporan keuangan yang menunjukkan arus masuk dan keluar uang.

Batasan lain dalam menggunakan rasio solvabilitas adalah bahwa perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang signifikan (sesuatu yang memberikan keunggulan bagi bisnis dibandingkan dengan pesaing seperti paten) atau hambatan masuk (sesuatu yang membuat sulit bagi bisnis baru untuk masuk ke pasar seperti oligopoli) mungkin dapat mempertahankan tingkat hutang yang lebih tinggi.

Apa itu rasio?

Rasio adalah ekspresi matematika yang membandingkan dua nilai. Dalam laporan keuangan, bisnis memperoleh rasio keuangan untuk membandingkan metrik penting tentang operasi keuangan. Perusahaan sering menghitung rasio untuk membuat perbandingan antara berbagai data keuangan, termasuk keuntungan dan kerugian, aset dan hutang dan investasi dan pengembalian. Menghitung rasio melibatkan pembagian satu nilai ke nilai lain untuk mencapai desimal, yang kemudian dapat Anda ubah menjadi persentase, tergantung pada metrik keuangan yang Anda evaluasi. Ada beberapa jenis rasio keuangan yang diterapkan bisnis:

• Rasio profitabilitas: Rasio profitabilitas seperti margin keuntungan dan laba atas ekuitas membandingkan pendapatan perusahaan Anda dengan biayanya untuk menentukan seberapa baik perusahaan menghasilkan pendapatan dari asetnya.
• Rasio aset: Rasio manajemen aset seperti persediaan dan perputaran piutang mengukur kemampuan perusahaan Anda untuk menghasilkan penjualan dari asetnya.
• Rasio hutang: Anda dapat menggunakan rasio hutang seperti rasio hutang terhadap ekuitas untuk menentukan berapa banyak hutang yang dimiliki perusahaan Anda dan berapa banyak aset yang dimiliki untuk melunasi hutang.
• Rasio likuiditas: Rasio seperti rasio cepat membandingkan kemampuan bisnis untuk menutupi kewajiban jangka pendek dan utang seperti pinjaman biasa atau pembayaran hipotek.
• Rasio arus kas: Anda dapat menggunakan rasio arus kas untuk menentukan kemampuan perusahaan Anda menghasilkan arus kas, seperti rasio arus kas operasi terhadap penjualan untuk mengukur biaya untuk mendapatkan pelanggan baru.
• Rasio investasi: Rasio investasi seperti rasio harga terhadap pendapatan dapat membantu investor menentukan kelayakan investasi baru dan yang sudah ada.
• Rasio leverage: Perusahaan menggunakan rasio leverage seperti utang terhadap kapitalisasi untuk mengukur kesehatan keuangan jangka panjang dan berapa banyak modal yang berasal dari total utang.

Mengapa penting untuk memahami rasio dalam bisnis?

Rasio keuangan memberikan wawasan berharga tentang profitabilitas keseluruhan dan kesehatan keuangan bisnis. Anda juga dapat menerapkan rasio keuangan untuk menghitung metrik khusus untuk merencanakan, mengembangkan, dan memulai anggaran. Oleh karena itu, pemahaman rasio sangat penting untuk beberapa proses penting, antara lain:

Menganalisis profitabilitas

Bisnis mengandalkan rasio keuangan untuk menganalisis profitabilitas. Metrik seperti rasio aset, margin keuntungan, pendapatan penjualan dan rasio utang dapat memberikan informasi tentang kemampuan perusahaan Anda untuk menghasilkan keuntungan dari pendapatan penjualan. Mengevaluasi profitabilitas juga dapat melibatkan pengukuran kerugian dan keuntungan modal dari aktivitas investasi, dan analis keuangan sering menggunakan rasio profitabilitas dan investasi untuk mengevaluasi strategi yang mendukung kesehatan dan kesuksesan keuangan.

Mengevaluasi kekayaan bersih

Memahami rasio juga memberikan kesadaran akan kekayaan bersih atau nilai total organisasi Anda. Misalnya, menghitung selisih antara hutang dan aset Anda dapat memberi Anda informasi tentang kekayaan bersih perusahaan Anda. Jika aset melebihi kewajiban, perusahaan Anda memiliki kekayaan bersih positif. Namun, kekayaan bersih menurun jika kewajiban melebihi aset Anda. Perusahaan dengan kekayaan bersih yang lebih tinggi sering mengamankan investor lebih berhasil daripada perusahaan dengan kekayaan bersih rendah.

Membuat perkiraan

Pengetahuan tentang rasio keuangan juga dapat membantu Anda membuat prakiraan keuangan dan proyeksi bisnis. Menganalisis rasio keuangan yang penting dapat membantu perusahaan merencanakan prakiraan yang menguraikan proyeksi penjualan, permintaan produk, dan kelayakan pasar. Prakiraan dan proyeksi keuangan dapat bersifat departemental dan dapat diterapkan ke seluruh proses organisasi. Demikian pula, proyeksi jangka panjang adalah alat yang efektif untuk menciptakan pandangan masa depan tentang pertumbuhan dan perkembangan bisnis.

Memantau kinerja

Pemantauan keuangan berkelanjutan melalui perhitungan rasio dapat membantu perusahaan melacak kinerja bisnis dan membandingkan periode akuntansi masa lalu dengan periode saat ini. Memahami bagaimana menafsirkan rasio keuangan yang sedang berlangsung seperti biaya akuisisi pelanggan, biaya produksi dan generasi penjualan dapat memberi Anda wawasan tentang seberapa efektif kinerja perusahaan Anda di pasar dan terhadap pesaingnya. Menghitung rasio dapat membantu Anda memantau operasi keuangan secara konsisten sehingga Anda dapat menerapkan strategi untuk peningkatan jika perlu.

Mengembangkan strategi pertumbuhan

Analisis keuangan menggunakan rasio juga dapat memberi Anda dukungan ketika menerapkan strategi untuk pertumbuhan bisnis. Misalnya, memahami metrik keuangan seperti arus kas, hasil investasi, serta aset dan utang dapat membantu Anda mengembangkan strategi dalam penjualan, pemasaran, dan hubungan masyarakat untuk mendukung pertumbuhan dan perluasan organisasi Anda. Pengetahuan tentang teknik analisis untuk menafsirkan dan menggunakan rasio keuangan juga dapat mendukung kemampuan Anda untuk mengidentifikasi pendekatan untuk meningkatkan pertumbuhan dan profitabilitas.

Merencanakan dan mengelola anggaran

Mengembangkan anggaran untuk masing-masing departemen dan untuk seluruh proses organisasi memerlukan pemahaman tentang rasio keuangan untuk menguraikan strategi penting untuk mengurangi biaya, meningkatkan pendapatan, dan merampingkan arus kas. Rasio keuangan dapat memberikan informasi yang dapat Anda gunakan untuk membuat anggaran yang menguraikan strategi untuk pengurangan biaya, pendapatan, penjualan, dan akuisisi pelanggan. Demikian juga, pemahaman dan interpretasi Anda tentang rasio keuangan penting penting untuk mengevaluasi anggaran yang ada, melakukan perbaikan anggaran dan menyiapkan anggaran tahunan untuk bisnis Anda.

Bagaimana menjelaskan dan menafsirkan rasio keuangan dalam bisnis

Ada banyak rasio keuangan, jadi menafsirkan rasio untuk analisis keuangan bergantung pada metrik spesifik yang ingin Anda ukur. Terlepas dari metrik keuangan, Anda biasanya dapat menjelaskan dan menafsirkan rasio keuangan melalui langkah-langkah berikut:

Mulailah dengan matematika

Berkolaborasilah dengan tim Anda saat menghitung rasio keuangan. Lakukan perhitungan seperlunya untuk mencapai nilai spesifik yang dapat memberi tahu Anda tentang area keuangan yang Anda pantau. Misalnya, rasio melibatkan operasi pembagian yang Anda hitung untuk mendapatkan hasil numerik. Dengan menggunakan rasio akuisisi pelanggan dasar, Anda dapat membagi arus kas operasi perusahaan Anda dengan total penjualannya untuk mendapatkan wawasan tentang berapa biaya untuk mendapatkan pelanggan baru ke dalam bisnis. Setelah Anda melakukan operasi matematika, Anda dapat menganalisis rasio sesuai dengan informasi keuangan yang Anda ukur.

Evaluasi hasil dari perhitungan

Saat Anda melakukan perhitungan matematika yang Anda perlukan untuk mencapai rasio tertentu, Anda dapat mengevaluasi hasilnya dengan tim Anda. Bergantung pada pengukuran keuangan yang Anda ambil, analisis Anda mungkin berfokus pada profitabilitas, pendapatan penjualan, aktivitas investasi, atau bahkan aktivitas pemasaran. Sebagai contoh, asumsikan Anda mengambil margin keuntungan untuk organisasi Anda. Jika margin keuntungan adalah 13,5%, Anda dapat mengevaluasi hasil ini menggunakan standar industri, proyeksi keuangan, dan tujuan organisasi untuk menentukan apakah itu margin yang dapat diterima untuk perusahaan Anda.

Buat representasi visual dari data keuangan

Untuk menyajikan hasil dari perhitungan rasio kepada anggota tim dan staf lain, pertimbangkan untuk menggunakan representasi visual. Misalnya, Anda ingin menyajikan hasil dari penghitungan aset likuid. Jika Anda mengukur metrik ini dari waktu ke waktu, Anda dapat menyertakan setiap periode historis dan nilai semua aset untuk setiap periode dalam grafik. Dengan cara ini, individu dapat meninjau informasi grafik dengan mudah dan cepat untuk memahami posisi keuangan perusahaan dan profitabilitas secara keseluruhan.

Gunakan metrik dari dokumen keuangan penting

Saat menghitung dan menafsirkan rasio keuangan, penting untuk menggunakan data dari laporan keuangan sebelumnya dan saat ini. Misalnya, gunakan metrik dari laporan penjualan, pemasaran, dan akuntansi umum untuk mengumpulkan data yang Anda perlukan untuk mendukung perhitungan Anda. Data keuangan yang akurat memastikan penjelasan dan interpretasi perhitungan Anda mutakhir dan relevan dengan kesehatan keuangan jangka panjang perusahaan Anda.

5. Bandingkan metrik keuangan dengan nilai masa lalu

Saat menafsirkan rasio untuk bisnis, penting untuk membandingkan nilai yang Anda hitung saat ini dengan metrik sebelumnya. Membandingkan pendapatan dan penjualan masa lalu, misalnya, dengan penjualan saat ini dapat memberi Anda gambaran yang lebih baik tentang kinerja jangka panjang. Selain itu, membuat perbandingan antara metrik keuangan masa lalu dan sekarang dapat membantu Anda dan tim Anda mengembangkan strategi untuk meningkatkan profitabilitas di masa depan.