Inspirasi

Sovereign wealth funds adalah: Tujuan dan sumber dananya

Sovereign wealth funds (SWF) adalah dana investasi milik negara. Alokasi mungkin dalam aset riil atau aset keuangan seperti saham, obligasi, dan real estat. Ini adalah sarana investasi gabungan di pasar keuangan global ditambah dana ekuitas swasta dan dana lindung nilai.

Negara-negara dengan surplus perdagangan yang besar akan menginvestasikan surplus mereka di sovereign wealth funds dan mengelola dana tersebut untuk tujuan investasi murni. Ini bukan cadangan devisa karena bank sentral mengelola dengan sangat konservatif.

Ukuran dan pengaruh sovereign wealth funds telah meningkat sejak akhir tahun 2000-an, yang menarik banyak komentar. Sejak 2005, ada 40 SWF di pasar global. Aset mereka yang dikelola mencapai $7,9 triliun pada tahun 2019, naik dari hanya $879,1 miliar pada tahun 2001. Sebagian besar SWF terbesar di dunia dimiliki oleh negara-negara penghasil minyak seperti Abu Dhabi, Arab Saudi, Kuwait, Norwegia, dan Rusia. Selain pasar keuangan, mereka berinvestasi di lembaga keuangan dan perusahaan dari negara maju.

Mengapa sovereign wealth funds penting?

Pertama, dana yang diinvestasikan signifikan. Mereka sangat signifikan untuk mempengaruhi pasar keuangan global. Mereka mengambil saham di lembaga keuangan global seperti Morgan Stanley, Citigroup, dan Merrill Lynch selama krisis keuangan. Pengaruh mereka meningkat dan berkontribusi pada inflasi aset di real estat kota-kota besar seperti London dan New York. Selain itu, dana tersebut berpotensi menjadi kelompok penekan dan mendominasi pasar keuangan global.

Aset yang dikelola mereka meningkat dari $2,79 triliun pada tahun 2007 menjadi $7,94 triliun pada tahun 2019. Peningkatan tersebut terutama didorong oleh lonjakan harga minyak selama tahun 2007 dan 2014.

Kedua, negara memiliki pilihan investasi yang luas. Mereka tidak hanya membeli sekuritas yang diterbitkan oleh ekonomi yang kuat seperti surat utang negara dan dolar AS. Mereka juga dapat berinvestasi di lembaga keuangan, infrastruktur, dan perusahaan terkenal secara global.

Investasi semacam itu membuat mereka semakin strategis secara ekonomi dan politik. Selain itu, tentunya mereka juga berkontribusi terhadap peningkatan pendapatan bagi pemerintah.

Ketiga, tata kelola kurang transparan. Hal tersebut kemudian menimbulkan kecurigaan dan kekhawatiran terhadap niat investasi, baik karena alasan komersial murni maupun alasan ekonomi politik. Ambil contoh, investasi China di perusahaan AS. Ini dilihat sebagai upaya China untuk mendapatkan eksposur ke teknologi canggih dan ekonomi Amerika Serikat.

Pada tahun 2008, hukum internasional meluncurkan Prinsip Santiago, seperangkat struktur pemerintahan yang transparan dan sehat. Prinsip-prinsip ini juga menetapkan bahwa investasi harus bertindak untuk keuntungan ekonomi dan bukan atas nama pemerintah mereka. Namun, aturan ini bersifat sukarela untuk anggota.

Sumber dana

Dana investasi yang dikelola dalam sovereign wealth fund berasal dari berbagai sumber, antara lain:

  • Surplus perdagangan
  • Surplus fiskal
  • Operasi mata uang asing resmi
  • Uang dari privatisasi
  • Pembayaran transfer pemerintah
Baca juga:  Bagaimana penawaran dan permintaan mempengaruhi harga?

Di antara sumber-sumber tersebut, penyumbang terbesar biasanya adalah surplus perdagangan, terutama energi. Negara pengekspor memperoleh mata uang asing, terutama dolar AS, dari menjual minyak ke luar negeri. Mereka kemudian menginvestasikannya untuk menghasilkan pengembalian yang tinggi, bukan sebagai cadangan devisa.

Sovereign wealth funds lebih berorientasi jangka panjang. Mereka diharapkan menjadi warisan bagi generasi mendatang sebagai ganti sumber daya alam yang sudah mulai habis.

Jenis sovereign wealth funds

Mengutip dari Sovereign Wealth Fund Institute, sovereign wealth fund masuk dalam kategori berikut:

  • Dana Stabilisasi. Tujuan dari Dana Stabilisasi adalah untuk mengurangi ketidakstabilan pendapatan pemerintah, untuk mengatasi dampak yang tidak menguntungkan dari siklus bisnis terhadap anggaran pemerintah dan perekonomian.
  • Dana Tabungan. Dana ini untuk membangun tabungan bagi generasi mendatang dengan mengubah sumber daya alam tak terbarukan menjadi aset keuangan yang lebih berkelanjutan.
  • Dana Cadangan Pensiun. Sumber dana biasanya berasal terutama dari transfer fiskal langsung dari pemerintah. Hal ini bertujuan untuk memenuhi defisit sistem jaminan sosial di masa depan.
  • Cadangan Dana Investasi. Sumber dana berasal dari cadangan devisa suatu negara, yang bertujuan untuk mengurangi biaya negatif saat memegang cadangan devisa.
  • Strategic Development Sovereign Wealth Funds (SDSWF). Tujuan SDSWF adalah untuk mendukung pembangunan ekonomi nasional, seperti infrastruktur, dan mendukung industri strategis dalam negeri.

Tujuan dana kekayaan negara

Dana kekayaan negara berbeda dengan cadangan devisa yang dipegang oleh bank sentral. Yang pertama biasanya lebih berorientasi jangka panjang, dan tujuan utamanya adalah pengembalian daripada likuiditas. Kebijakan investasi mereka biasanya untuk jangka waktu tiga sampai lima tahun. Dengan demikian, mereka lebih toleran terhadap risiko daripada cadangan devisa.

Sementara itu, cadangan devisa bukanlah sovereign wealth fund karena memiliki tujuan yang berbeda. Bank sentral menahan mereka untuk memenuhi kewajiban dan mendukung kebijakan moneter. Dengan demikian, likuiditas adalah tujuan utama. Dengan begitu, bank sentral bisa menariknya sesaat ketika dibutuhkan.

Jenis alokasi investasi dari setiap jenis kategori akan berbeda dari satu negara ke negara lain. Negara-negara yang khawatir akan likuiditas dapat membatasi investasi hanya pada instrumen utang publik yang sangat likuid. Sedangkan yang lebih toleran terhadap risiko akan mengalokasikan investasinya pada perusahaan yang berprospek cerah seperti perbankan.

Secara umum, tujuan sovereign wealth funds adalah:

  • Melindungi dan menstabilkan anggaran dan ekonomi dari volatilitas yang berlebihan karena apresiasi mata uang domestik.
  • Diversifikasi ekonomi dari sebelumnya mengandalkan komoditas tak terbarukan ke sektor bernilai tambah lebih tinggi seperti manufaktur dan jasa.
  • Menghasilkan pengembalian yang lebih besar daripada cadangan devisa karena lebih toleran terhadap risiko.
  • Membantu otoritas moneter menghapus likuiditas yang tidak diinginkan yang berasal dari surplus perdagangan.
  • Tingkatkan tabungan untuk generasi mendatang agar lebih siap menghadapi tantangan masa depan dengan mengubah kekayaan sumber daya tak terbarukan saat ini menjadi aset keuangan terbarukan.
  • Mendanai pembangunan sosial dan ekonomi yang meliputi infrastruktur, fisik (seperti jaringan jalan dan kereta api) dan non fisik (seperti pendidikan dan kesehatan).
  • Sebagai strategi ekonomi politik, terutama melalui investasi pada obligasi pemerintah, lembaga, dan perusahaan, yang berperan penting dalam perekonomian negara sasaran.
Baca juga:  Crowdfunding adalah: Jenis, manfaat dan tips

10 Sovereign wealth funds terbaik di dunia

Berikut ini adalah 10 dana kekayaan negara teratas di dunia:

Rank Fund Total Assets Country
1 Norway Government Pension Fund Global $1,122.1 billion Norway
2 China Investment Corporation 1,045.7 China
3 Abu Dhabi Investment Authority   579.6 United Arab Emirates
4 Kuwait Investment Authority   533.7 Kuwait
5 Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio   528.1 Hong Kong
6 GIC Private Limited   453.2 Singapore
7 Temasek Holdings   417.4 Singapore
8 Public Investment Fund   390.0 Saudi Arabia
9 National Council for Social Security Fund   325.0 China
10 Investment Corporation of Dubai   305.2 United Arab Emirates

Sementara itu, untuk kategori negara, China, Uni Emirat Arab, dan Norwegia menjadi tiga negara dengan sovereign wealth fund terbesar, masing-masing sebesar $2,3 triliun, $1,0 triliun, dan $1,1 triliun per Oktober 2020, berdasarkan data dari Global SWF. Masing-masing memiliki lebih dari satu dana kekayaan negara: China (6 SWF), Uni Emirat Arab (7 SWF), dan Norwegia (3 SWF).

Dana Pensiun Pemerintah Norwegia Global

Berdasarkan data dari Sovereign Wealth Fund Institute, Dana Pensiun Pemerintah Norwegia menempati urutan teratas dengan total aset yang dikelola sebesar $1,1 triliun. Sumber utama investasi adalah surplus minyak.

Bank sentral Norges Bank mengelola dana tersebut dan menginvestasikannya di sekitar 9.000 perusahaan di seluruh dunia. Selain itu, investasi juga menargetkan pasar ekuitas, real estate, dan aset pendapatan tetap.

Perusahaan Investasi China

China Investment Corporation (CIC) mengelola sebagian dari cadangan devisa China. CIC beroperasi melalui tiga anak perusahaannya: CIC International Co., Ltd., CIC Capital Corporation, dan Central Huijin Investment Ltd.

Investasinya pun sangat beragam, misalnya memiliki saham di London Heathrow Airport dan memiliki kantor pusat Deutsche Bank di London. Pada 2013, CIC mengakuisisi 12,5% saham potasium Uralkali Rusia, sebuah perusahaan pupuk, senilai $2 miliar. Kemudian, pada 2017, CIC membeli 45% saham di 1211 Avenue of the Americas, gedung pencakar langit perkantoran New York City.

Baca juga:  Alasan mengapa Anda tidak boleh makan di meja kerja

Otoritas Investasi Abu Dhabi

Otoritas Investasi Abu Dhabi (ADIA) didirikan pada tahun 1976 dan menggunakan dana ekspor minyak untuk berinvestasi di seluruh dunia. Total asetnya diperkirakan mencapai $579,6 miliar, mengutip data dari Sovereign Wealth Fund Institute.

ADIA memiliki saham di bandara Inggris, London Gatwick, dan perusahaan gas Norwegia, Gassed. Pada tahun 2020, ADIA akan menginvestasikan $507,2 juta di Reliance Industries Ltd dan Dana Investasi Publik Arab Saudi.

Otoritas Investasi Kuwait

Otoritas Investasi Kuwait (KIA) adalah dana kekayaan negara tertua di dunia, dengan total aset mencapai $533,7 miliar. KIA didirikan pada tahun 1953 dan menginvestasikan dana dari surplus minyak Kuwait. Misi utamanya adalah “untuk mencapai pengembalian investasi jangka panjang yang akan memungkinkan generasi masa depan Kuwait menghadapi ketidakpastian masa depan dengan keyakinan yang lebih besar.”

KIA mengelola Dana Cadangan Umum (GRF) dan Dana Generasi Mendatang (FGF). KIA memiliki 24,22% saham di Kuwaiti Mobile Communications Group, “Zain,” yang beroperasi di 8 negara: Kuwait, Arab Saudi, Lebanon, Bahrain, Irak, Yordania, Maroko, dan Sudan melayani 48,9 juta pelanggan.

Portofolio Investasi Otoritas Moneter Hong Kong

Portofolio Investasi Otoritas Moneter Hong Kong didirikan pada tahun 1935 dan dikelola oleh otoritas moneter Hong Kong. Dana tersebut memiliki 6 anak perusahaan dan berinvestasi terutama di pasar obligasi dan ekuitas negara-negara OECD.

Portofolio Investasi Otoritas Moneter Hong Kong menetapkan alokasi target sekitar 71% dalam obligasi dan 29% dalam ekuitas. Sebagian besar investasi dalam dolar AS. Dengan investasi yang relatif likuid ini, dana tersebut dapat digunakan untuk menjaga stabilitas dan integritas sistem moneter dan keuangan Hong Kong.

GIC Swasta Terbatas

GIC Private Limited didirikan pada tahun 1981 dan merupakan salah satu dari tiga entitas pengelola cadangan di Singapura, bersama dengan Monetary Authority of Singapore (MAS) dan Temasek. GIC memiliki aset hingga $453,2 miliar dan berinvestasi di lebih dari 40 negara.

Selain sebagai penyangga saat terjadi penurunan, dana tersebut juga bertujuan untuk menjaga stabilitas dolar Singapura dan meningkatkan pendapatan pemerintah, mengutip laman GIC.

Temasek Holdings

Temasek Holdings Private Limited (Temasek) didirikan pada tahun 1974 dan mengelola aset sebesar $417,4 miliar. Temasek berinvestasi di sekitar 119 anak perusahaan. Temasek telah mendapatkan dan mempertahankan peringkat kredit tertinggi, AAA atau setara, dari Moody’s dan Standard & Poor’s sejak tahun 2004.

Related Articles

Back to top button